¿Qué es un préstamo de consolidación de deuda? Cómo funciona, ventajas y desventajas

El año pasado, Shauna agotó sus escasos ahorros líquidos durante el primer mes de un despido laboral de cuatro meses. Como millones de estadounidenses con reservas de efectivo insuficientes, luego recurrió a las tarjetas de crédito para llegar a fin de mes. En tres meses, acumuló $ 8.500 en cargos en cuatro tarjetas de crédito.

Shauna ha vuelto al trabajo ahora, pero su nuevo trabajo paga menos que el anterior y apenas gana lo suficiente para pagar sus deudas a pesar de hacer serios esfuerzos para recortar los gastos de su hogar. Debido a que comprende las consecuencias negativas del mal crédito , está haciendo todo lo posible para no retrasarse en las facturas de sus tarjetas de crédito. Desafortunadamente, solo puede hacer el pago mensual mínimo en cada tarjeta, e incluso eso es exagerado.

En este momento, Shauna está ganando un total de $ 260 en pagos mensuales mínimos. Si las tasas de interés permanecen constantes, está en camino de pagar $ 17,193 en pagos totales de capital e intereses durante casi 26 años antes de que todas sus tarjetas estén pagadas. En otras palabras, si mantiene el status quo, Shauna, que actualmente tiene 35 años, mantendrá los saldos de su tarjeta de crédito hasta su 60 cumpleaños y pagará más intereses que el capital en el camino.

Pero Shauna no tiene que mantener el status quo. Tiene otra opción: consolidación de deudas. No es perfecto y no es para todos, pero la consolidación de deudas es a menudo una fuente de alivio duradero de la deuda y, por lo tanto, un salvavidas financiero para las personas en la posición de Shauna.

¿Qué es la consolidación de deuda?

La “consolidación de deuda” generalmente se refiere a la práctica de utilizar los ingresos de un solo préstamo o línea de crédito renovable para liquidar múltiples cuentas de crédito pendientes.

Tipos de deuda apta para consolidación

Las deudas aptas para la consolidación incluyen cualquier cuenta de crédito con una tasa de interés, pago mensual requerido o plazo de reembolso superior al del préstamo de consolidación. Eso puede incluir:

• Deudas renovables de alto interés, como tarjetas de crédito
• Préstamos a plazos más grandes, como préstamos para estudiantes (aunque las reglas sobre el refinanciamiento de préstamos para estudiantes pueden ser confusas)
• Préstamos personales no garantizados o líneas de crédito que se obtienen al principio del proceso de creación de crédito.
• Deuda médica
• Productos de crédito predatorios, como préstamos de día de pago

Préstamos para consolidación de deuda

El vehículo crediticio más versátil para la consolidación de deudas es un préstamo de consolidación de deudas . Cientos de prestamistas ofrecen este tipo de préstamos, incluidos megabancos establecidos como Wells Fargo, bancos comunitarios y uniones de crédito que prestan servicios en geografías más pequeñas y prestamistas digitales de próxima generación como SoFi .

Es un tipo de préstamo a plazos personal sin garantía disponible para prestatarios con crédito justo o mejor (generalmente, puntajes FICO por encima de 600 a 620), aunque algunos prestamistas son más exigentes. Un préstamo de consolidación de deuda combina eficazmente varias deudas existentes en un préstamo único más manejable, generalmente con un plazo de amortización más corto, un pago mensual más bajo o ambos.

A primera vista, alguien como el hipotético Shauna es un candidato ideal para un préstamo a plazos de consolidación de deuda. Apenas está haciendo los pagos mínimos de la deuda en varios saldos de tarjetas de crédito con altos intereses y no pondrá sus deudas en la cama durante décadas sin un cambio significativo en su situación financiera. Un préstamo de consolidación a menor interés y plazo más corto podría reducir sus costos financieros totales en miles y resolver sus obligaciones con años de anticipación.

“Podría” es la palabra clave aquí. La carga de deudas costosa y casi interminable de Shauna por sí sola no la convierte en una buena candidata para un préstamo de consolidación de deuda. También debe marcar algunas o todas estas casillas:

• Crédito adecuado para calificar para un préstamo a plazos favorable . Idealmente, las opciones de préstamos de consolidación de deuda de Shauna tendrán APR más bajas y pagos mensuales más pequeños que su combinación actual de tarjetas de crédito. Por ejemplo, para reducir su pago mensual actual de $ 260 a $ 181, querría apuntar a un préstamo a plazos de 60 meses al 10% APR. Las prácticas de suscripción de los prestamistas difieren, pero es probable que ella necesite un crédito preferencial (buen crédito), un puntaje de crédito FICO mínimo de 680, para calificar para una tasa tan baja y a largo plazo. Los préstamos de consolidación de deudas de alto riesgo (mal crédito) están al borde de los depredadores y pueden costar más que las deudas que reemplazan.
• Renta y empleo estables . El reciente despido de Shauna podría perjudicar su posición aquí, al igual que el salario más bajo de su nuevo trabajo. A la mayoría de los prestamistas les gusta ver al menos 24 meses consecutivos de empleo e ingresos estables.
• Relación de deuda a ingresos razonable . Una vez más, las prácticas de suscripción de los prestamistas varían, pero la mayoría prefiere a los prestatarios con una relación  deuda-ingresos por  debajo del 50%. Afortunadamente para Shauna, solo los pagos del saldo mínimo se tienen en cuenta en los cálculos de deuda a ingresos. Lo que importa es su pago mínimo mensual combinado de $ 260, no su saldo de capital de $ 8,500.
• Sin acceso a ofertas de transferencia de saldo con 0% APR . Si Shauna califica para una oferta de transferencia de saldo de 0% APR de tamaño y duración suficientes para poner a cero la mayor parte de la carga de la deuda de su tarjeta de crédito, primero debe buscar esta opción. Las transferencias de saldo generalmente no cuestan más del 5% del monto transferido, por lo que está considerando un cargo de $ 425 para transferir el saldo completo, significativamente menos que su probable cargo de financiamiento en el escenario de préstamo a plazos más optimista.
• Un presupuesto sostenible a largo plazo . Quizás lo más importante es que Shauna necesita un plan sostenible para evitar una deuda paralizante en el futuro. En parte, eso significa reelaborar su presupuesto para que gaste significativamente menos de lo que gana, persiguiendo ajetreos secundarios e ingresos pasivos siempre que sea posible y evitando deudas innecesarias, especialmente deudas con intereses altos.

Alternativas de no pago a plazos

Los prestatarios con excelente crédito (generalmente, puntajes FICO superiores a 700, pero más bajos en algunos casos) pueden calificar para una opción de menor costo: transferencias de saldo de tarjeta de crédito con 0% APR. Esta opción es más adecuada para cargas de deuda pequeñas o moderadas, ya que el tamaño de la transferencia de saldo está limitado por el crédito aprobado y las promociones de 0% APR rara vez duran más de 18 a 21 meses.

Los prestatarios con ciertos activos o tipos de cuentas pueden tener productos de crédito de consolidación de deuda adicionales a su disposición:

• Productos con garantía hipotecaria . Si tiene suficiente valor líquido en su vivienda, por lo general al menos el 15% o una relación préstamo-valor del 85%, puede abrir un préstamo con garantía hipotecaria o una línea de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) a través de Figure.com . Dado que los productos de crédito con garantía hipotecaria están garantizados por la garantía hipotecaria de su vivienda, generalmente tienen intereses más bajos que los préstamos y líneas de crédito no garantizados, incluidos los préstamos a plazos no garantizados para la consolidación de deudas.
• Seguro de vida con valor en efectivo . El seguro de vida con valor en efectivo, también conocido como seguro de vida permanente , tiene muchos inconvenientes; existen productos de inversión a largo plazo mucho mejores. Sin embargo, si ya tiene una póliza que ha acumulado un valor en efectivo significativo, puede pedir prestado contra ella a tasas más bajas de las que probablemente obtenga con cualquier alternativa no garantizada porque el valor en efectivo de la póliza asegura su retiro. Sin embargo, dado que pedir prestado contra el valor en efectivo de su póliza reduce el beneficio por fallecimiento, el reembolso oportuno es lo mejor para sus beneficiarios.
• Cuentas con ventajas fiscales . En circunstancias normales, puede pedir prestado hasta $ 50,000 o el 50% de los activos de su plan de jubilación calificado durante cinco años , lo que sea menor . Aunque los préstamos elegibles del plan devengan intereses, los cargos financieros eventualmente terminan nuevamente en su balance, lo que puede resultar en un lavado o una ganancia neta.

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Uso de un préstamo a plazos para la consolidación de deudas

Usar un préstamo a plazos para la consolidación de deudas es bastante sencillo. Si está considerando esta ruta, esto es lo que debe tener en cuenta.

Antes de solicitar el préstamo

• Establezca un monto de préstamo y un pago mensual objetivo . Primero, debe establecer dos objetivos: el monto del préstamo y el pago mensual. El capital del préstamo (monto original del préstamo) debe ser lo suficientemente generoso como para pagar todas las deudas que desea consolidar. El pago mensual debe ajustarse a su presupuesto familiar revisado a largo plazo e idealmente ser más bajo que los mínimos mensuales combinados de su tarjeta de crédito. Una calculadora de pago de deuda gratuita, como esta de Credit Karma , facilita mucho estos cálculos.
• Opciones de préstamos para investigación . Su perfil de prestatario, especialmente su puntaje crediticio y la relación deuda-ingresos, puede afectar sus opciones de préstamo. Solicite ofertas de varios prestamistas (al menos seis, si es posible) y elija la oferta que más se acerque a sus objetivos. Solicitar cotizaciones de préstamos generalmente no requiere una fuerte extracción de crédito, por lo que no hay desventajas crediticias en este proceso. Querrá un préstamo que consolide la mayor parte de sus deudas problemáticas mientras reduce su pago mensual, los cargos financieros totales e, idealmente, el plazo de pago. Si no califica para un préstamo de este tipo, es hora de explorar otras opciones.
• Pague cada saldo en su totalidad . Una vez que su préstamo esté financiado, cancele el saldo total de cada problema. Si el capital del préstamo no cubre todos los saldos pendientes de su tarjeta de crédito, priorice las cuentas en orden descendente de tasas de interés.
• Mantenga abiertas las cuentas de tarjetas (por ahora) . Por el momento, mantenga abiertas sus cuentas de tarjetas de crédito con saldo cero. Cerrar varias cuentas de crédito a la vez puede aumentar su índice de utilización de crédito, un potencial crédito negativo.

Durante el plazo del préstamo

• Realice pagos puntuales . Debe estar al tanto de las cuotas de su préstamo de consolidación de deuda. El pago automático es su amigo aquí, y muchos prestamistas de consolidación de deuda ofrecen descuentos por pago automático.
• Deje de usar tarjetas de crédito para situaciones que no sean de emergencia . Deje de usar tarjetas de crédito para gastos discrecionales, al menos hasta que se pague su préstamo de consolidación de deuda. Acumular nuevos saldos es contraproducente.
• Evite llevar saldos de tarjetas de crédito en el futuro . Si comienza a usar tarjetas de crédito nuevamente, resuelva no llevar saldos mensuales excepto para emergencias.
• Evite las deudas no garantizadas innecesarias . Aparte de su préstamo de consolidación de deuda, evite las deudas no garantizadas , no solo las tarjetas de crédito, sino también las líneas de crédito personales y los préstamos personales sin consolidación.
• Cumpla con su presupuesto personal . Lo más importante es que debe ceñirse a su presupuesto, que debe reflejar su compromiso de gastar menos de lo que gana y usar el crédito de manera inteligente.

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Pros y contras de los préstamos de consolidación de deuda

Obtener un préstamo de consolidación de deuda no siempre es un éxito. Por cada beneficio de pedir prestado para pagar sus deudas, hay un inconveniente o precaución que debe tener en cuenta.

Ventajas de los préstamos de consolidación de deuda

Primero, el lado positivo de los préstamos de consolidación de deuda:

1. Más fácil de administrar las deudas . Un préstamo es más fácil de administrar que varios. Con solo una fecha de vencimiento para recordar, es menos probable que incurra en un cargo por pago atrasado o una falla crediticia debido a un pago atrasado.
2. Potencial de tasa de interés más baja . Para los prestatarios calificados, los préstamos a plazos generalmente tienen APR más bajos que las tarjetas de crédito, incluso cuando no están garantizados. La diferencia es particularmente notable para los prestatarios cuyo crédito ha mejorado con el tiempo. Tasas más bajas significan costos de financiamiento más bajos.
3. Potencial para pagos mensuales significativamente más bajos . Para los prestatarios calificados, los pagos mensuales de los préstamos de consolidación de deuda pueden ser significativamente más bajos que el pago mensual acumulativo de las deudas que reemplazan. Es más probable que sea el caso de los préstamos de consolidación que reemplazan las tarjetas de crédito de alto interés y los productos crediticios abusivos. Tenga en cuenta que el costo de financiamiento total de un préstamo de consolidación aún puede ser menor que las deudas que consolida, incluso cuando el pago mensual es mayor.
4. Poco riesgo inherente de daño crediticio . A diferencia de las alternativas más radicales que se describen a continuación, los préstamos de consolidación de deuda presentan un riesgo inherente bajo de daño crediticio cuando se usan de manera responsable. Para los prestatarios en peligro de retrasarse en los pagos requeridos, los préstamos de consolidación de deuda que reducen los costos mensuales del servicio de la deuda pueden ser un resultado neto positivo para sus puntajes crediticios. Para evitar daños crediticios autoinfligidos por el aumento de las tasas de utilización del crédito, los prestatarios deben mantener abiertas las cuentas de crédito si es posible, incluso después de poner a cero sus saldos.

Contras de los préstamos de consolidación de deuda

Tenga en cuenta estas precauciones al sopesar sus opciones de consolidación de deudas:

1. Algunos préstamos tienen multas por pago anticipado . Las multas por pago anticipado no son tan comunes como antes, pero siguen siendo un factor en las decisiones de consolidación de deudas. Donde existen, las multas por pago anticipado pueden erosionar el caso de consolidación. Siempre procese los números para determinar el costo neto de un pago anticipado.
2. Los prestatarios de alto riesgo pueden tener dificultades para encontrar préstamos asequibles sin garantía . Los prestatarios con problemas de crédito pueden tener dificultades para calificar para préstamos de consolidación de deuda no garantizados con pagos mensuales adecuadamente bajos, cargos financieros o ambos. Es posible que dichos prestatarios deban aportar garantías valiosas, como títulos de automóviles, para calificar para préstamos de consolidación de deuda garantizados.
3. Préstamos de consolidación de deuda garantizada Riesgo de pérdida de activos . Aunque invariablemente tienen APR más bajas que los préstamos no garantizados comparables, los préstamos de consolidación de deuda garantizados presentan un riesgo único para los prestatarios morosos: la posible pérdida de activos.
4. Un préstamo no puede cambiar los comportamientos financieros poco saludables . Para Shauna, acumular deudas con tarjetas de crédito durante un período prolongado de desempleo fue la opción menos mala. Otros en situaciones similares pueden tener patrones más insidiosos de gasto excesivo y mala administración del dinero a los que culpar. En estos casos, el uso de un préstamo de consolidación de deuda para liquidar deudas con altos intereses puede recompensar los comportamientos financieros poco saludables. Si bien todos los prestatarios endeudados pueden beneficiarse de la consolidación de deudas, aquellos que se endeudaron poco a poco debido a una mala administración del dinero deben tomar medidas concretas para evitar que se repita en el futuro.

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Alternativas a los préstamos de consolidación de deuda

Obtener un préstamo de consolidación de deuda garantizado o no garantizado no es su única opción para lidiar con deudas rebeldes con altos intereses. Antes de solicitar formalmente un préstamo de consolidación de deuda, evalúe estas alternativas:

1. Negociar con sus acreedores

Siempre puede intentar negociar con sus acreedores. Muchos prestamistas tienen programas formales para situaciones difíciles que reducen temporalmente los pagos requeridos o incluso los detienen por completo. Las dificultades de calificación generalmente incluyen:

• Pérdida involuntaria de empleo (con salvedades; el despido por causa puede no calificar, por ejemplo)
• Una enfermedad o lesión grave que le impide trabajar.
• La muerte de un cónyuge o un miembro de la familia inmediata.
• Un desastre natural u otro evento que haga que su casa sea inhabitable (también se pueden aplicar excepciones significativas aquí)
• Divorcio o separación doméstica

Reclamar dificultades aumenta drásticamente sus posibilidades de negociación exitosa de la deuda. Pero incluso si no califica para las dificultades según los términos precisos del préstamo que se detallan en su contrato de préstamo, no hay nada de malo en hacer un esfuerzo concertado para negociar. Tenga en cuenta estos consejos para tener mayores posibilidades de éxito:

• Aclare su historia . Explique de manera clara y convincente su historia a sus acreedores. No seas tímido ni evasivo; Explicar honestamente por qué no puede hacer los pagos de su préstamo en su totalidad en este momento es la mejor estrategia.
• Presente un plan de pago realista . No pida simplemente un descanso; dígales a sus acreedores qué puede hacer por ellos y cuándo. Por ejemplo: “No puedo pagar $ 200 por mes en este momento, pero puedo pagar $ 100 por mes y estoy dispuesto a pagar intereses sobre el saldo diferido hasta que mi situación mejore”.
• Documente todas las interacciones . Guarde toda la correspondencia escrita y tome notas sobre las comunicaciones verbales en tiempo real. O, mejor aún, grabe las conversaciones telefónicas si la ley local lo permite; sus acreedores lo serán.
• Obtenga su plan de pago por escrito . Si puede llegar a un acuerdo con su acreedor, hágalo por escrito también.

2. Estrategias de pago de deuda de bricolaje

Si no confía en sus habilidades de negociación, o si ya intentó y no logró negociar planes de pago modificados, tome el asunto en sus propias manos.

Considere estas tres estrategias populares de pago de deudas :

• Bola de nieve de deuda . Este método prioriza las deudas en orden inverso al tamaño. Realiza los pagos mínimos requeridos en todas las deudas pendientes, excepto una: la más pequeña actualmente pendiente. Realice pagos adicionales de capital (monto original del préstamo) a ese saldo, lo que sea que pueda sacar de su presupuesto, pero cuanto más grande, mejor. Una vez que se pague ese saldo, pase al siguiente saldo más pequeño.
• Avalancha de deuda . Este método prioriza las deudas en orden de tasa descendente. Primero paga la cuenta con el interés más alto, luego paga la segunda cuenta con el interés más alto, y así sucesivamente hasta que ponga a cero su cuenta con el interés más bajo. En el camino, acelera su liquidación al realizar un pago de capital adicional cada mes.
• Copo de nieve de la deuda . Este método funciona como una variación de cualquiera de los métodos anteriores. La única diferencia está en el tamaño y el origen de sus pagos de capital adicionales, que pueden provenir de cosas como recortes del presupuesto familiar, ingresos adicionales y recompensas de tarjetas de crédito.

3. Asesoramiento crediticio

La asesoría crediticia es un servicio de bajo costo o sin costo que ayuda a los clientes a:

• Administrar y pagar las deudas existentes
• Desarrollar presupuestos familiares sostenibles y planes de gestión del flujo de caja.
• Aprenda a construir, reconstruir y mejorar su crédito
• Comunicarse con los acreedores

Los servicios legítimos de asesoramiento crediticio fomentan el conocimiento de las finanzas personales de los clientes, inculcan hábitos financieros saludables y pueden reducir el riesgo de problemas de deuda en el futuro. Evite los cobros excesivos y las estafas directas eligiendo un proveedor de asesoría crediticia sin fines de lucro que pertenezca a la  National Foundation for Credit Counseling (NFCC), la asociación comercial sin fines de lucro más grande del nicho.

Para los prestatarios con obligaciones abrumadoras, la asesoría crediticia por sí sola probablemente no será suficiente para eliminar la deuda. Pero eso no debería impedirle usarlo junto con préstamos u otras estrategias de pago de deudas, siempre que pueda pagar los pagos de su bolsillo.

4. Planes de gestión de la deuda

Muchos proveedores de asesoramiento crediticio ofrecen planes de gestión de la deuda , en los que el asesor crediticio actúa como intermediario entre el prestatario y sus acreedores. El asesor de crédito desembolsa a los acreedores los pagos mensuales del depósito en garantía del prestatario, generalmente de forma fija durante el plazo del plan de 36 a 60 meses. El asesor de crédito también puede negociar en nombre del prestatario para reducir los saldos de capital o los pagos mensuales requeridos.

La mayoría de los planes de gestión de deudas conllevan tarifas mensuales de alrededor de $ 50 a $ 100, que se pagan al asesor de crédito. Algunos cobran tarifas iniciales nominales por única vez. Incluso teniendo en cuenta estas tarifas, los costos totales del plan a menudo son significativamente más bajos que solo pagar los mínimos sobre los saldos incluidos en el plan, y los prestatarios desorganizados aprecian la estructura de administración centralizada.

Recuerde elegir un proveedor de asesoramiento crediticio sin fines de lucro que sea miembro de la NFCC. También realice una diligencia debida adicional, como revisar las quejas presentadas ante la Comisión Federal de Comercio y el regulador financiero de su estado o la oficina del fiscal general.

5. Liquidación de deudas

La liquidación de deudas es la prima más dura de la gestión de deudas sin fines de lucro. Los proveedores de liquidación de deudas como Pacific Debt y DMB Financial son empresas con fines de lucro que actúan como intermediarios entre prestatarios y acreedores.

El modelo de liquidación de deudas varía según el proveedor, pero el proceso generalmente se parece a esto:

• Deja de hacer pagos en sus cuentas de crédito y, en su lugar, realiza pagos globales en una cuenta de depósito en garantía durante varios meses.
• Cuando el saldo de la cuenta de depósito en garantía alcanza un tamaño predeterminado, la empresa de liquidación de deudas propone “liquidaciones” parciales, o liquidaciones, a cada acreedor incluido en el plan.
• Siguen las negociaciones. Con suerte, todos los acreedores aceptan una oferta.
• La empresa de liquidación de deudas toma una parte muy variable de sus pagos de depósito en garantía.
• El período de amortización total toma de dos a cuatro años.

Dado que los planes de liquidación de deudas generalmente requieren que deje de pagar varias cuentas de crédito abiertas, son casi tan perjudiciales para su crédito como la quiebra. Debería considerar trabajar con un proveedor de liquidación de deudas solo cuando su deuda se vuelva tan abrumadora que no pueda ver otra alternativa a declararse en quiebra.

Alternativamente, puede eliminar al proveedor de liquidación de deudas y proponer liquidaciones directamente a sus acreedores, aunque aún recibirá un impacto crediticio significativo.

En el lado positivo, la liquidación exitosa de deudas generalmente no toma más de cuatro años para pagar los saldos de las deudas participantes y le permite evitar la bancarrota.

6. Quiebra

Declararse en quiebra es el último recurso para abordar una deuda verdaderamente abrumadora. La quiebra del consumidor se presenta en dos formas :

• Capítulo 7 . El Capítulo 7 permite la condonación total de la mayoría de las deudas no garantizadas y muchas deudas garantizadas o exigidas por los tribunales. Cuando se declara en bancarrota del Capítulo 7, debe dar su consentimiento para la entrega o liquidación de cualquier propiedad que pueda usarse para satisfacer sus obligaciones pendientes, sujeto a exenciones de propiedad personal que varían según el estado. No será responsable de los pagos adicionales de las deudas que descargue legalmente a través de este proceso. Las deudas que no son elegibles para la condonación pueden incluir, pero no se limitan a, préstamos para estudiantes, impuestos federales y estatales, pensión alimenticia y manutención de niños y juicios legales. Una declaración del Capítulo 7 permanece en su informe crediticio durante 10 años a partir de la fecha de alta.
• Chapter 13. Chapter 13 is a less draconian approach that allows you to retain your assets, at least initially. When you declare, you must consent to a court-supervised repayment process that generally takes three to five years and results in partial satisfaction of your outstanding debts. Any balances remaining are forgiven. Chapter 13 bankruptcy remains on your credit report for seven years from the discharge date.

In either case, declaring bankruptcy causes significant, long-lasting damage to your credit. The precise hit to your credit score is a function of your prior credit history. Ironically, consumers whose bankruptcy declarations punctuate largely unblemished credit histories may see their scores drop by more than filers with already-impaired credit.

Regardless, rebuilding credit after bankruptcy takes years. You’ll need to wait at least 12 months before applying for new credit from reputable lenders. And, even after your bankruptcy declaration drops off your credit report, you may be asked by employers, landlords, and lenders if you’ve ever declared.

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Final Word

Shauna’s hypothetical debt morass is by no means unique. Nor is it particularly severe. Graduate or professional school grads who rely heavily on private or federal student loans to cover tuition, fees, and living expenses face four-figure monthly payments and six-figure total financing costs

Federal student loan borrowers who don’t qualify for accelerated student loan forgiveness programs, such as Public Service Loan Forgiveness, can anticipate 20 years of income-driven repayments at 10% to 15% of their discretionary income. Private student loan borrowers may face even bigger bills.

Gargantuan debt loads like these test the limits of single-shot debt consolidation loans. But regardless of the scale and composition of your personal balance sheet, you owe it to yourself to weigh all realistic options and adopt those most likely to shorten your journey out of debt.