Acciones preferentes frente a acciones ordinarias: ¿cuál es la diferencia?
Cuando decida invertir, se dará cuenta rápidamente de que hay varios tipos diferentes de vehículos de inversión para elegir. No solo hay acciones, bonos, fondos y una amplia gama de otras opciones, hay diferentes clases de activos.
Debido a que los inversores principiantes a menudo se sienten más cómodos comprando acciones que otros vehículos de inversión menos tradicionales, es importante comprender las diferentes clasificaciones de acciones que existen y lo que significan para las personas que invierten en ellas.
¿Qué es la acción?
Una acción es un vehículo de inversión que representa un porcentaje de participación accionaria en una empresa que cotiza en bolsa.
Por ejemplo, si posee acciones de Apple, en realidad posee una parte de Apple, aunque sea una parte muy pequeña. Hay alrededor de 17,1 mil millones de acciones en circulación de Apple. Eso significa que si posee una acción, posee 1 / 17,103,000,000 de la compañía. Apple es una empresa enorme, valorada en casi 2 billones de dólares, por lo que incluso una pequeña parte de esta empresa vale mucho dinero.
Cuando posee una acción o varias acciones de las acciones de una empresa, puede suponer que ganará dividendos , tendrá el primer derecho a reclamar los activos de la empresa en caso de que se produzca la liquidación, o tendrá el mismo voto en asuntos importantes. Pero ese no es siempre el caso.
Sus derechos de voto, pagos de dividendos y otros beneficios de la propiedad están determinados en gran medida no solo por la empresa pública representada por las acciones que compra, sino también por el tipo de acciones en las que ha decidido invertir.
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¿Qué son las acciones ordinarias?
Las acciones ordinarias derivan su nombre del hecho de que son el tipo de acciones más comúnmente comprado. Tiene tres nombres diferentes. Aparte de las acciones ordinarias, es posible que escuche que estas acciones se denominan acciones ordinarias o acciones con derecho a voto.
Al igual que con cualquier otra forma de acciones, las acciones ordinarias representan la propiedad de una empresa pública. Este tipo de acciones también generalmente viene con derechos de voto, lo que significa que los propietarios de acciones ordinarias eligen la junta directiva, votan sobre las políticas corporativas y votan sobre muchas transacciones financieras importantes.
Las acciones ordinarias también son el tipo de acción que se conoce por su mayor potencial de ganancia a largo plazo, pero que conlleva sus propios riesgos. En caso de que se produzca una quiebra o liquidación, los accionistas comunes son uno de los últimos en la fila para reclamar los activos. A los tenedores de bonos, accionistas preferentes y tenedores de deuda se les pagará antes que a los accionistas comunes.
Comprensión de las clases de acciones ordinarias
La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa emiten varias clases de acciones ordinarias. No existe una regla que determine el número de clases de acciones que una empresa puede emitir, o las mejoras o la falta de las mismas que conlleva cada clase. Como resultado, es importante investigar para comprender las clases de acciones disponibles para la empresa que compra antes de invertir.
Hay tres clases comunes utilizadas por la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa. Éstas incluyen:
Acciones comunes de clase A
Las acciones ordinarias de clase A son generalmente la clase más valiosa. En muchos casos, las acciones de Clase A están reservadas para la administración y otras partes clave dentro de la empresa, ya que generalmente cuentan con un mayor poder de voto.
Los beneficios de poseer este tipo de acciones suelen incluir:
- Poder de voto mejorado . En la gran mayoría de los casos, las acciones comunes de Clase A tendrán un poder de voto significativamente mayor que cualquier otra clase de acciones emitidas por una empresa. Por ejemplo, en Berkshire Hathaway, la firma de Warren Buffett , las acciones Clase A tienen 1.500 veces más poder de voto que las acciones Clase B.
- Prioridad de dividendos . Los accionistas comunes de Clase A generalmente tienen prioridad cuando se trata de pagos de dividendos. En el raro caso de que la capacidad de una empresa para pagar el dividendo declarado por completo se vea comprometida, la empresa hará un esfuerzo por pagar a sus accionistas de Clase A antes que a cualquier otra clase. Por lo tanto, los accionistas comunes de Clase A tienen un mayor derecho a las ganancias de la empresa.
- Prioridad de liquidación . Si el emisor deja de operar, se declara en quiebra o liquida sus activos, todos los inversores tienen derecho a una parte del pastel. Sin embargo, es posible que no haya suficiente para pagar a todos. En estos casos, a los accionistas comunes de Clase A se les paga antes que a otros accionistas.
Acciones comunes de clase B
Las acciones ordinarias de clase B son a menudo el tipo de acciones que posee la población más grande de inversores. Si bien estas acciones proporcionan al accionista la propiedad de acciones, como lo hacen todas las inversiones en acciones, los inversores no disfrutarán tanto de los derechos de voto.
Aunque no todas las empresas tendrán una diferencia tan dramática en los derechos de voto entre las acciones ordinarias de Clase A y Clase B como Berkshire Hathaway, es importante comprender cuánto cuenta su voto si está interesado en participar activamente en las decisiones corporativas. traído a la mesa por el directorio de la empresa.
En algunos casos, las empresas pueden designar más derechos de voto, prioridad en dividendos y prioridad de liquidación a las acciones ordinarias Clase B. Si bien esta no es la norma, ha llevado a la idea errónea de que las acciones ordinarias de Clase B son iguales a las acciones preferentes, pero eso no podría estar más lejos de la verdad, lo que sirve como otra razón más por la que tomarse el tiempo para investigar su inversión antes hacerlo es tan importante.
Acciones de asesoramiento
Por último, las acciones de asesoramiento de acciones ordinarias a menudo se proporcionan a los asesores de las empresas de nueva creación en lugar de pagos en efectivo por su asesoramiento. Sin embargo, generalmente no se trata de acciones de la empresa. En cambio, actúan como opciones , dando a los asesores la opción de comprar un número predeterminado de acciones en el futuro a una tasa con grandes descuentos.
Otras clases de acciones
Tenga en cuenta que no hay límite para la cantidad de clases de acciones que puede emitir una empresa que cotiza en bolsa, ni para las mejoras que pueden asignarse a esas clases. Como resultado, antes de realizar cualquier inversión, asegúrese de saber qué clase de acciones está obteniendo y si existen beneficios o inconvenientes específicamente relacionados con esa clase de acciones.
¿Qué son las acciones preferentes?
Las acciones preferentes, como cualquier otra forma de acción, proporcionan al inversor una participación accionaria en la propiedad de la empresa pública representada por las acciones. Sin embargo, las acciones preferentes describen un tipo de activo completamente diferente al de las acciones ordinarias.
De hecho, las acciones preferentes se parecen más a un híbrido de acciones y bonos que a una inversión en acciones ordinarias. Los beneficios comunes asociados con las acciones preferentes incluyen:
- Renta Fija . En la mayoría de los casos, a los accionistas preferentes se les ofrece un dividendo predeterminado a perpetuidad, como es el caso de los préstamos que cobran tasas de interés predeterminadas durante la vigencia del préstamo. Eso significa que, aunque los dividendos de acciones ordinarias pueden ajustarse, los dividendos de acciones preferentes no. Esto ofrece a los accionistas preferentes ingresos más estables de sus inversiones.
- Prioridad de dividendos . Cuando se pagan dividendos, se paga primero a los accionistas preferentes, incluso antes que a los accionistas ordinarios de Clase A. Esto agrega otra capa de estabilidad a los ingresos que ofrecen estas inversiones.
- Prioridad de liquidación . Si una empresa pública entra en quiebra o liquidación, los accionistas preferentes recibirán su pago antes que todas las clases de accionistas comunes, proporcionando más protección para el valor del inversor.
Sin embargo, aquí hay una compensación. Si bien las acciones preferentes tienden a proporcionar ingresos y prioridad más estables, lo que reduce el riesgo, el crecimiento del precio de las acciones preferentes tiende a ser mucho más lento que el crecimiento de las acciones ordinarias de mayor volatilidad.
Acciones preferentes acumuladas
Las acciones preferentes acumulativas brindan a las empresas públicas un remedio en caso de que no sea posible el pago de dividendos. En cualquier caso que provoque que la empresa no pueda pagar a los accionistas acumulados sus pagos de dividendos, los dividendos adeudados seguirán acumulándose hasta el momento en que la empresa pueda pagar a estos accionistas su dividendo acumulativo en su totalidad, lo que tendrá lugar antes del pago de cualquier pago de dividendos no acumulativos.
Acciones preferentes participantes
Las acciones preferentes participantes les dan a los accionistas el derecho a recibir dividendos adicionales. No solo se pagará a estos accionistas el monto predeterminado del dividendo que generalmente se les paga a los accionistas preferentes, sino que también se pagará un dividendo adicional en función de una condición específica.
En la mayoría de los casos, esta condición se basa en los dividendos pagados a los accionistas comunes. Una vez que los dividendos pagados a los accionistas comunes exceden una cantidad predeterminada, el dividendo adicional se paga a los accionistas preferentes participantes.
Las acciones preferentes participantes generalmente también vienen con mayores beneficios de liquidación. A los accionistas de este tipo de acciones se les paga antes que a otros accionistas preferentes, así como a todos los accionistas ordinarios independientemente de la clase.
Acciones preferentes convertibles
Las acciones preferentes convertibles proporcionan un beneficio adicional al accionista. Este tipo de acciones preferentes no solo viene con el dividendo predeterminado con preferencia de dividendo y prioridad de liquidación, sino que también es convertible a un número predeterminado de acciones ordinarias después de una fecha predeterminada.
Entonces, si los valores de las acciones ordinarias aumentan a una tasa que las hace más valiosas que las acciones preferentes, los tenedores de acciones preferentes convertibles pueden convertir su posición en acciones ordinarias para aprovechar el crecimiento del valor de mercado. Una vez que las acciones preferentes convertibles se convierten en acciones ordinarias, el movimiento es irreversible.
Acciones preferentes rescatables
Las acciones preferentes exigibles proporcionan al emisor un beneficio adicional. Una vez que ha pasado una fecha predeterminada y se ha alcanzado un precio predeterminado, la empresa emisora tiene la capacidad de “recuperar” las acciones preferentes antes de su vencimiento. Esto significa que la empresa puede recomprar estas acciones con una prima para detener el pago de dividendos.
A cambio del beneficio para la empresa, los propietarios de acciones preferentes exigibles reciben los dividendos, la preferencia de dividendos y la prioridad de liquidación que reciben todos los accionistas preferentes. Por lo general, también tienen derecho a una prima de compra, lo que ayuda al inversor a asegurar las ganancias en caso de que la empresa emisora tome la decisión de pagar las acciones.
Acciones preferentes de tasa ajustable
Las acciones preferentes con tasa ajustable tienen la misma prioridad de liquidación y pago de dividendos que otras acciones preferentes. Sin embargo, la cantidad de dividendos pagados a los propietarios de este tipo de acciones cambia de vez en cuando.
Generalmente, los ajustes en la tasa de pago de dividendos sobre acciones preferentes de tasa ajustable se realizan trimestralmente, pero pueden ocurrir con mayor o menor frecuencia. La tasa de dividendos se ajusta sobre la base de un índice de referencia subyacente. Si bien existen muchos puntos de referencia para elegir entre las empresas que cotizan en bolsa, el más común es el tipo de interés de las letras del Tesoro a un año.
Cuando se realicen ajustes, el pago de dividendos sobre acciones preferentes con tasa ajustable se basará en el índice de referencia más una prima.
Diferencias clave entre acciones ordinarias y acciones preferentes
Al comparar los dos tipos principales de acciones, acciones ordinarias y acciones preferentes, algunas de las diferencias clave que debe considerar incluyen:
Derecho al voto
Una de las mayores diferencias entre las acciones ordinarias y las acciones preferentes es el poder de voto. En la mayoría de los casos, los tenedores de acciones preferentes no tienen absolutamente ningún derecho a voto. Por el contrario, la gran mayoría de los accionistas comunes tienen voz en la dirección de la empresa en la que han invertido.
Como resultado, si desea tener voz, aunque sea pequeña en la mayoría de los casos, en las operaciones de las empresas en las que invierte, las acciones ordinarias son el camino a seguir.
Acceso y monto de dividendos
Los dividendos también son una gran diferencia. En la mayoría de los casos, los inversores de ingresos preferirían invertir en acciones preferentes que en acciones ordinarias por dos razones clave:
- Cantidad de dividendos . Los accionistas preferidos generalmente reciben un rendimiento de dividendos más alto que los accionistas comunes. Además, los dividendos con acciones preferentes son generalmente fijos, siendo la excepción las acciones preferentes con tasa ajustable. Como resultado, los inversores en ingresos pueden determinar exactamente cuántos ingresos esperar al tener una acción preferente en lugar de estar a merced de los ajustes de dividendos asociados con las acciones ordinarias.
- Prioridad de dividendos . Los accionistas preferentes también reciben prioridad cuando se trata de dividendos. Esto significa que es más probable que se les pague la totalidad de sus dividendos que a los accionistas comunes si el dinero escasea.
Acceso a activos
Los accionistas preferentes también tienen un derecho de prioridad sobre los activos en caso de liquidación. Como resultado, si las fortunas de la compañía se arruinan, las acciones preferentes son la mejor opción porque es más probable que el inversionista recupere su inversión que los accionistas comunes.
Ventajas y desventajas de las acciones comunes
Cualquier vehículo de inversión que considere vendrá con su propia lista de pros y contras, y las acciones ordinarias no son diferentes. Aunque hay muchas razones para considerar las acciones ordinarias, también hay algunos inconvenientes que debe considerar.
Ventajas de las acciones comunes
Hay varios beneficios involucrados en una inversión en acciones ordinarias. Algunas de las ventajas más importantes incluyen:
1. Poder de voto
Las acciones ordinarias tienden a tener poder de voto. La idea de que su voto cuenta es un ideal sobre el que se construyó Estados Unidos. No solo funciona bien en política, sino que votar también funciona bien cuando se trata de invertir.
Con las acciones ordinarias, los inversores tienen voz en las decisiones cruciales en lo que respecta a la política y el funcionamiento de las empresas en las que invierten. Aunque su participación personal en el voto puede ser muy pequeña, su voto cuenta cuando posee acciones ordinarias con todos los demás accionistas comunes que existen, y eso marca la diferencia.
2. Liquidez
Liquidez es un término que se utiliza para describir lo fácil o difícil que es vender una acción después de comprarla. Cuanto más fácil sea salir de su inversión, más líquida será la inversión. Por el contrario, las inversiones que son difíciles de revender carecen de liquidez.
Dado que las acciones ordinarias son la forma más común de compra de acciones, la demanda de acciones ordinarias tiende a ser mayor que la demanda de acciones preferentes. Como resultado, las acciones ordinarias tienden a ser el vehículo de inversión más líquido.
3. Desempeño
Finalmente, las acciones ordinarias vienen con un mayor nivel de riesgo sobre las acciones preferentes, lo que generalmente significa que puede esperar ver un mayor nivel de rendimiento en su inversión cuando las cosas vayan bien.
Con las acciones preferentes, los inversores tienden a lograr un crecimiento relativamente lento, y la diferencia se compensa con un aumento de los dividendos y una reducción del riesgo. Sin embargo, si está buscando un rendimiento trascendental, las acciones ordinarias son el tipo de acción que debe comprar.
Contras de las acciones comunes
Aunque hay muchas razones para considerar una inversión en acciones ordinarias, también hay algunos hechos sobre este vehículo de inversión que pueden resultar un desvío. Algunos de los inconvenientes a considerar al invertir en acciones ordinarias incluyen:
1. Último en recibir el pago
En caso de liquidación o si la empresa carece de fondos suficientes para pagar dividendos, los propietarios de acciones ordinarias son los últimos en recibir el pago. Los accionistas preferentes reciben dividendos primero. En el caso de liquidación, se pagará primero a los tenedores de bonos, tenedores de deuda y accionistas preferentes, lo que a menudo deja poco o nada para los accionistas comunes.
2. Dividendos variables
No todas las acciones ordinarias ofrecen pagos de dividendos. Si la empresa decide pagar dividendos, estos pagos siempre serán variables cuando se paguen a los accionistas comunes.
Esto significa que la empresa subyacente puede, a su discreción, reducir o eliminar por completo los pagos de dividendos. Como resultado, los inversores que invirtieron específicamente para obtener ingresos por dividendos se quedan con rendimientos que no cumplen con sus expectativas.
Como resultado, si está buscando fuertes oportunidades de ingresos, es posible que desee considerar invertir en acciones preferentes sobre acciones ordinarias.
3. Mayor riesgo
Finalmente, debido al hecho de que los accionistas comunes son los últimos en recibir el pago, heredan un mayor nivel de riesgo al invertir. Después de todo, la suerte de una empresa a veces sale mal y, a menudo, las señales de advertencia de problemas por delante pasan desapercibidas hasta que es demasiado tarde.
Desafortunadamente, los accionistas comunes son los inversores que se quedan con la bolsa en estos casos.
Ventajas y desventajas de las acciones preferidas
Con un nombre como acciones “preferidas”, pensaría que este vehículo de inversión es perfecto. Sin embargo, no existe un vehículo de inversión perfecto que actúe como una oportunidad única para todos para toda la comunidad inversora. Siempre hay una desventaja a considerar en cualquier inversión.
Ventajas de las acciones preferentes
Las acciones preferentes son un vehículo de inversión atractivo que tiene muchos beneficios a considerar. Algunos de los beneficios más importantes incluyen:
1. Acceso a dividendos y activos antes que los accionistas comunes
La gestión de riesgos es el factor más importante asociado con las acciones preferentes. Estos accionistas recibirán pagos antes que otros accionistas en caso de que los fondos de dividendos se agoten o la empresa se arruine.
Siempre existe un riesgo en cualquier inversión que realice, pero saber que se le pagará antes que los accionistas comunes hace que sea un poco más fácil descansar la cabeza por la noche. Ese es especialmente el caso si no tiene un gran apetito por el riesgo .
2. Mejoras añadidas
Al igual que las acciones ordinarias, las acciones preferentes no son todas iguales. Hay cinco tipos diferentes de acciones preferentes, cada una con sus propias mejoras. Como resultado, cuando invierte en acciones preferentes, puede elegir entre una lista de ventajas que, en última instancia, ayudan a reducir aún más el riesgo de su inversión.
3. Dividendos fijos
Los dividendos fijos son un aspecto importante para los jubilados y otros inversores que dependen de los ingresos generados a través de sus inversiones. En la mayoría de los casos, con la excepción de las acciones preferentes de tasa ajustable, los pagos de dividendos sobre las acciones preferentes son fijos.
Eso significa que el inversor sabe exactamente cuánto dinero esperar y cuándo durante la vida útil de la inversión. Hay un valor increíble en ese nivel de estabilidad de ingresos para un gran grupo de inversores.
Contras de las acciones preferidas
Aunque las acciones preferentes tienen grandes beneficios a considerar, no son la solución perfecta para todos los inversores. Como siempre, existen algunos inconvenientes en los que los inversores deben pensar antes de realizar una inversión.
1. Rendimiento inferior al de las acciones ordinarias
Al invertir en acciones preferentes, no puede esperar ver ninguna corrida monumental de valor. Este tipo de población es conocida por su crecimiento relativamente lento y constante.
Si es un inversor con un gran apetito por el riesgo y un deseo de generar un crecimiento monumental, busque acciones ordinarias.
2. Preocupaciones por la liquidez
La mayoría de los inversores compran acciones ordinarias. De hecho, si le pregunta al principiante promedio, la mayoría no está segura de qué acciones preferidas son ni de cómo comprarlas. Como resultado, hay una demanda mucho mayor de acciones ordinarias que de acciones preferentes.
Esto crea un nuevo riesgo asociado con las acciones preferentes. Sin tanta demanda, puede ser difícil vender sus acciones preferidas de manera oportuna. Por lo tanto, si posee acciones preferentes y necesita acceder rápidamente a sus fondos, es posible que tenga dificultades para hacerlo.
3. Sin poder de voto
Por su naturaleza, las acciones preferentes son inversiones pasivas. La idea es que el inversor compre acciones y las mantenga con la esperanza de generar ingresos estables. Sin embargo, como inversiones pasivas, las acciones preferentes generalmente no tienen ningún poder de voto.
Por lo tanto, si desea tener voz y voto en los movimientos que está haciendo la empresa en la que está invirtiendo, es mejor comprar acciones ordinarias que acciones preferentes.
Cómo comprar tipos específicos de acciones
Cuando inicie sesión en su corredor en línea y compre acciones, estará comprando acciones ordinarias de forma predeterminada. Sin embargo, eso no significa que el acceso a acciones preferentes esté limitado a aquellos con bolsillos más profundos.
Para obtener acceso a acciones preferentes y diferentes clases de acciones ordinarias, todo lo que necesita hacer es llamar a su corredor tradicional o iniciar sesión en su cuenta con un corredor en línea con descuento que ofrece acceso a acciones preferentes y realizar su pedido. Aunque no encontrará acceso a acciones preferentes en Robinhood , TD Ameritrade y muchas otras agencias de corretaje con descuento ofrecen acceso en línea a acciones preferentes.
A partir de ahí, su corredor, ya sea tradicional o con descuento, lo guiará a través del proceso de compra de los tipos de acciones que le interesan.
Consejo profesional : si va a agregar acciones a su cartera, asegúrese de elegir las mejores empresas posibles. Los evaluadores de acciones como Trade Ideas pueden ayudarlo a reducir las opciones a compañías que cumplan con sus requisitos. Obtenga más información sobre nuestros filtros de acciones favoritos .
Conclusiones finales
Determinar si es mejor invertir en acciones ordinarias o preferentes tiene que ver con sus objetivos de inversión. Si está buscando un crecimiento trascendental en su inversión y no está tan preocupado por generar ingresos, las acciones ordinarias son el camino a seguir. Además, es posible que le interesen más las acciones ordinarias si desea que se escuche su voto cuando la empresa en la que invierte realice cambios estratégicos.
Por otro lado, si está buscando una inversión de compra y retención que proporcione un crecimiento e ingresos relativamente estables, las acciones preferentes pueden ser la opción para usted. Aunque estas acciones no lograrán un crecimiento trascendental y no ofrecen derechos de voto, sí ofrecen ingresos con los que es difícil competir.
