¿Debería invertir en cannabis? – Principales acciones y lo que necesita saber
En 2019, la firma de investigación de cannabis New Frontier Data proyectó que las ventas legales totales de cannabis se acercarán a los $ 30 mil millones para 2025 en las 11 jurisdicciones de EE. UU. Donde la sustancia era legal en ese momento. Esa es una tasa de crecimiento anualizada del 14%.
Las proyecciones de New Frontier Data ya están desactualizadas. En 2020, cuatro estados adicionales legalizaron el cannabis para uso recreativo: Nueva Jersey, Montana, Dakota del Sur y Arizona.
La escala de la oportunidad del mercado es aún más notable en una industria que operó desafiando la ley hasta la década de 1990, cuando las primeras jurisdicciones estadounidenses comenzaron a regular la marihuana medicinal.
Wall Street se está dando cuenta. El mercado de oferta pública inicial es dinámico para las empresas de marihuana dedicadas al cultivo, procesamiento y venta de cannabis y derivados del cannabis.
Múltiples fondos cotizados en bolsa (ETF) , como el ETF ETFMG Alternative Harvest , prometen exposición al mercado legal de cannabis, algunos de forma exclusiva. Aunque abundan las diferencias de opinión y el entusiasmo no es uniforme, los analistas de mercado son en gran medida optimistas sobre el sector.
¿Deberían seguir los inversores minoristas? Eso depende.
Inversión en cannabis: ¿una oportunidad de mercado de $ 30 mil millones?
De hecho, la industria legal de la marihuana parece tener una tremenda ventaja a corto plazo. También es mucho más riesgoso para los inversores que la mayoría de las otras industrias, sobre todo porque el cannabis medicinal y recreativo sigue siendo ilegal según la ley federal de EE.
Además, incluso en medio del rápido crecimiento en la disponibilidad y la sofisticación de los productos de cannabis y el correspondiente aumento en el conocimiento colectivo del mercado de las empresas de cannabis, el mercado aún está en su infancia.
Los empresarios cannábicos saben que los consumidores de cannabis disfrutan consumiendo la sustancia. Pero tienen menos confianza en lo que hace que un producto de cannabis o una estrategia de marketing de productos tengan éxito.
Los inversores interesados en el cannabis merecen una evaluación imparcial de dónde se encuentra la industria hoy y hacia dónde podría dirigirse mañana.
Siga leyendo para obtener una descripción detallada de los casos de inversión de cannabis alcista y bajista, notas sobre la evaluación de oportunidades en la industria del cannabis y un inventario de acciones y fondos de cannabis notables que se negocian en este momento.
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Invertir en cannabis: riesgos potenciales y al alza
Antes de examinar los casos a favor (alcista) y en contra (bajista) para invertir en acciones y fondos de la industria de la marihuana, tome nota de los riesgos que todos los inversionistas de cannabis, alcistas y bajistas, podrían enfrentar y lo que los inversionistas sin experiencia pueden hacer para protegerse.
Como hemos visto, la industria del cannabis conlleva un mayor riesgo de mercado de valores, y promete una mayor ventaja, que los sectores defensivos como los servicios públicos.
No importa cuán optimista sea usted sobre el potencial de ganancias a largo plazo de la marihuana legal, debe realizar la debida diligencia antes de poner su dinero a trabajar en este espacio. Muchas empresas de cannabis y adyacentes al cannabis que operan hoy no existirán de forma reconocible dentro de 10 años.
Algunas empresas están mejor situadas para tener éxito que otras, por supuesto.
Los expertos en selección de acciones de Motley Fool, por ejemplo, han apostado su reputación por una sola acción de cannabis que creen que tiene un potencial de crecimiento único en una generación. (Deberá registrarse en Motley Fool Stock Advisor para saber qué es y por qué el Fool es tan optimista al respecto).
El consejo de un experto no es un evangelio, por supuesto, por impresionante que sea el historial de quienes lo imparten. Antes de comprar acciones de cualquier capital social, especialmente en una industria tan riesgosa como el cannabis, lea todos los materiales de oferta y considere cuidadosamente sus objetivos de inversión.
El caso Bull para el cannabis
El cannabis es una de las sustancias que alteran la mente más populares y duraderas del planeta.
Los usuarios recreativos y medicinales han disfrutado del cannabis durante milenios. La evidencia circunstancial data del uso de cannabis hace unos 5.000 años, según un estudio de 2017 publicado en la revista Pharmacy and Therapeutics . Existe evidencia directa de uso medicinal que se remonta al año 400 d.C.
En los tiempos modernos, la suerte del comercio mundial de cannabis ilícito aumentó a mediados y finales del siglo XX a medida que crecía la tolerancia cultural de su consumo.
Entre los usuarios más jóvenes, el consumo alcanzó su punto máximo a fines de la década de 1970, disminuyó en la década de 1980 y aumentó a partir de la década de 1990, según la publicación de investigación de 2017 ” Los efectos del cannabis y los cannabinoides en la salud” del Comité sobre los efectos de la marihuana en la salud.
Hoy en día, decenas de millones de adultos en todo el mundo consumen regularmente cannabis medicinal o recreativo, y muchos más lo hacen ocasionalmente. New Frontier Data estima que unos 38 millones de adultos estadounidenses consumen cannabis al menos una vez al año. Casi el 60% de esa cohorte consume la sustancia semanalmente.
Si bien millones de usuarios en todo el mundo consumen cannabis recetado por profesionales médicos en virtud de las leyes estatales y nacionales sobre marihuana medicinal promulgadas desde la década de 1990, la mayoría de los consumidores de cannabis no tienen autorización médica. Simplemente disfrutan de los efectos psicotrópicos de la droga.
En otras palabras, el consumo generalizado y persistente de cannabis, tanto medicinal cuasi legal como recreativo ilícito, crea un mercado legal listo para la sustancia en los EE. UU. Y más allá.
Una base de usuarios existente no es el único viento a favor de la industria del cannabis en la actualidad. Los toros de marihuana también citan:
1. Actitudes liberalizadoras
Las actitudes de los estadounidenses hacia el cannabis se han vuelto mucho más favorables desde finales del siglo XX.
En noviembre de 2019, una encuesta de Pew encontró que el 67% de los estadounidenses estaban a favor de legalizar la marihuana. Solo el 32% se opuso a la legalización. Eso es un aumento de sólo el 16% a favor y un enorme 81% se opuso en 1989 en el apogeo de la llamada guerra contra las drogas.
2. Efectos en cadena de la legalización
Sin duda, las campañas de legalización generalizadas y exitosas son en parte responsables de la rápida desestigmatización del cannabis.
Quizás más importante para los emprendedores del cannabis, estudios recientes, como el publicado en JAMA Psychology a finales de 2019, han descubierto que la legalización contribuye a un mayor consumo de cannabis, al menos inicialmente.
Esto puede deberse a que algunos posibles consumidores de cannabis evitan la sustancia por temor a infringir la ley. Una vez que el gobierno levanta la prohibición, no sienten más remordimientos por abstenerse.
3. Un fin esperado de la prohibición federal
La mayoría de las mejores obras de cannabis de la actualidad se mantienen al norte de la frontera, donde la marihuana es legal para el consumo y la venta.
Sin embargo, dada la adopción generalizada a nivel estatal y las actitudes públicas de rápida liberalización hacia el cannabis, muchos analistas creen que los días de la prohibición federal están contados en los Estados Unidos.
El primer estudio riguroso que analizó la pregunta, en 2018, predijo que la legalización federal completa probablemente se produciría en algún momento a principios de la década de 2020, con un 70% de probabilidad de legalización federal para 2029, según Marijuana Moment .
Con los líderes demócratas en el Congreso expresando optimismo por la legalización durante la sesión legislativa 2021-22, las posibilidades reales podrían ser aún mayores.
La legalización federal prácticamente aseguraría la supervivencia de la industria legal del cannabis en los Estados Unidos, una bendición para los inversores, que no anhelan nada más que certeza.
4. Creciente aceptación internacional.
América del Norte está a la vanguardia de la campaña mundial para despenalizar o legalizar directamente la marihuana.
Entre Canadá y el creciente número de estados de EE. UU. Donde el cannabis recreativo es legal, más de 100 millones de adultos norteamericanos pueden consumir cannabis sin temor a represalias. Fuera de América del Norte, la marihuana recreativa es legal solo en Uruguay y Sudáfrica.
Aún así, la aceptación está creciendo en todo el mundo occidental y también en muchos rincones del mundo en desarrollo.
El progreso no es uniforme, como deja en claro el vigilantismo sancionado por el gobierno de Filipinas dirigido a los traficantes y consumidores de drogas de bajo nivel. Pero el panorama mundial a largo plazo para la despenalización del cannabis es, en este momento y en la mayoría de los lugares, bastante brillante.
5. Acelerar la innovación
El cannabis de alta calidad que se exhibe en los dispensarios de Denver, Seattle y Boston no es la hierba de tus abuelos. Tampoco lo son las golosinas con infusión de cannabis como gomitas, caramelos, galletas y bebidas.
Categorías enteras de consumibles de cannabis suelen surgir, aparentemente de la noche a la mañana, por capricho de algún ingenioso empresario.
Si hay algo que los inversores aman más que la certeza, es el poder de la innovación para crear y hacer crecer el mercado.
6. Una creciente diversidad de existencias de marihuana
Una cohorte cada vez más numerosa y entusiasta de inversores está más que feliz de invertir directamente en empresas de biotecnología involucradas en el cultivo, distribución (incluidos minoristas) y actividades derivadas de cannabis (como sintetizar CBD, un compuesto de cannabis no psicogénico).
Otros se involucran en actividades de apoyo que los cultivadores de marihuana necesitan, como la construcción de sistemas hidropónicos y el desarrollo de bienes raíces industriales adecuados para las operaciones de los cultivadores de cannabis.
Nuestra guía de las principales acciones de cannabis profundiza en algunas de las mejores empresas de cannabis que cotizan en bolsa que operan en este momento.
7. Fondos mutuos y ETF de marihuana ampliamente disponibles
Por supuesto, invertir directamente en acciones individuales de marihuana es una propuesta arriesgada. Muchos inversores curiosos del cannabis prefieren cubrir sus apuestas e invertir en ETF de cannabis (y, en menor medida, fondos mutuos de cannabis).
Estos juegos de cannabis de múltiples existencias ofrecen la ventaja de la exposición a una industria en rápido crecimiento al tiempo que brindan una diversificación crucial que mitiga el riesgo inherente en un sector que aún opera al margen de la ley.
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El caso del oso para el cannabis
No todo el mundo está entusiasmado con el potencial a corto plazo de la industria del cannabis.
La mayoría de las preocupaciones surgen de la realidad de que la marihuana sigue siendo ilegal según la ley federal de los EE. UU. Y que la legalización internacional generalizada sigue siendo una perspectiva lejana.
Los osos suelen citar estos argumentos para explicar por qué todavía no están listos para invertir en cannabis, o apostar activamente contra la fortuna de la industria al vender en corto las acciones de cannabis.
1. Incertidumbre sobre el acceso al capital de los operadores estadounidenses
Cuando el cannabis era ilegal en todo el mundo, la industria era un asunto de solo efectivo, a pesar de los esquemas de lavado de dinero de los operadores más grandes . Para frustración de los operadores honestos en jurisdicciones donde la marihuana ahora es legal, la industria sigue dependiendo en gran medida del efectivo.
Eso se debe a la comprensible reticencia de los bancos a trabajar con clientes comerciales cuyo producto sigue siendo ilegal según la ley federal, y a la correspondiente ausencia de legislación federal para proporcionar a los operadores de cannabis acceso a servicios financieros sin temor a un retroceso legal.
2. Datos mixtos sobre la seguridad del cannabis
Tras la legalización de la marihuana recreativa en Canadá y las medidas de legalización en varios estados de EE. UU., El metaanálisis retrospectivo del neurobiólogo Dr. Marco Leyton de estudios relacionados con el cannabis encontró buenas y malas noticias para los potenciadores del cannabis.
En el lado positivo, Leyton no encontró un aumento significativo posterior a la legalización en el consumo de cannabis en adolescentes y solo aumentos temporales en las muertes por accidentes de tránsito; este último riesgo de ser un tema de conversación de larga data de los opositores a la legalización.
En el lado negativo, Leyton notó el creciente y persuasivo cuerpo de evidencia que vincula el consumo habitual de cannabis en adolescentes y los síntomas de psicosis en usuarios genéticamente predispuestos a la afección.
Los escépticos del cannabis sostienen que una mayor investigación puede descubrir riesgos adicionales para la salud del consumo de cannabis no combustible, a diferencia del consumo de combustible, que tiene riesgos para la salud bien establecidos.
3. Reducción de gastos en antiguos refugios seguros para el consumo de cannabis
La marihuana es técnicamente ilegal en los Países Bajos, pero la sustancia es legal para vender y consumir en “cafeterías” con licencia especial desde 1976.
El estado del país como el pionero en la jerarquía de despenalización del cannabis provocó una ola de turismo que los habitantes de las principales ciudades, especialmente Ámsterdam, durante mucho tiempo un bastión de la tolerancia social, han llegado a resentir.
El problema llegó a un punto crítico en 2019, cuando la Junta de Turismo de los Países Bajos instituyó una política oficial de no promover Holanda como destino turístico, una decisión notable para una organización encargada de atraer visitantes internacionales a un país pequeño y de escasos recursos.
La situación de Ámsterdam es única, con decenas de millones de turistas inundando una ciudad de menos de 1 millón cada año.
Pero puede ser un indicador adelantado para otras ciudades donde la sustancia es legal: Vancouver, San Francisco y Chicago. En caso de que surja una reacción generalizada y sostenida contra el “turismo de la marihuana”, las autoridades estatales y federales de otros lugares pueden pensarlo dos veces antes de aflojar las restricciones al consumo de cannabis.
Conclusiones finales
Dado el uso generalizado, la tolerancia cultural y el inexorable movimiento hacia la legalización a nivel estatal, la ventaja de la industria del cannabis no es un espejismo. Pero la industria seguirá cargada de riesgos a menos que y hasta que la sustancia se vuelva legal según la ley federal de EE. UU.
Incluso si el gobierno federal legaliza el cannabis, la industria seguirá siendo peligrosa para los inversores, con acciones individuales, y fondos completos, exhibiendo mucha más volatilidad que las acciones en industrias más maduras.
Las consideraciones éticas también pueden influir en su decisión de buscar o evitar acciones y fondos de cannabis.
Algunos fondos de inversión socialmente responsables excluyen las acciones de cannabis junto con las acciones de alcohol, tabaco y juegos de azar. Si eres un defensor de una vida limpia, es posible que estés dispuesto a renunciar al potencial de ganancias del cannabis como lo has hecho con otros vicios.
