Explicación de qué es una anualidad variable: definición, ventajas y desventajas

Las anualidades se encuentran entre las opciones de inversión más antiguas; de hecho, tienen siglos de historia. Especialmente durante el siglo pasado, los contratos de anualidades de renta fija han ganado popularidad entre los inversores conservadores como un medio seguro de hacer crecer su dinero con impuestos diferidos.

Pero en los mercados alcistas de los años 80, un nuevo tipo de contrato de anualidades permitió a los inversores participar en los mercados de deuda y acciones y disfrutar de los beneficios de las anualidades al mismo tiempo. Estos vehículos, conocidos como anualidades de tasa variable debido a la variabilidad de los rendimientos obtenidos, comenzaron en 1952 como un vehículo de financiamiento para planes de pensiones. Inicialmente iniciados por la Asociación de Seguros y Anualidades de Maestros – Fondo de Equidad de Jubilación Universitaria (TIAA-CREF), estos vehículos se hicieron más populares después de que la Ley de Reforma Fiscal de 1986 cerró muchas de las otras lagunas fiscales que estaban disponibles para los inversores.

Desde entonces, se han convertido en una industria multimillonaria que ahora está regulada por agencias de seguros y valores como FINRA y la SEC, así como por los comisionados de seguros estatales.

¿Cómo funcionan las anualidades variables?

Las anualidades variables pueden proporcionar grandes rendimientos, pero son el tipo de contrato de anualidad más riesgoso que puede comprar. A diferencia de las anualidades fijas y de renta variable indexadas , las anualidades variables no garantizan su inversión principal, intereses u otras ganancias.

Cuando invierte en una anualidad variable, su dinero se asigna entre una selección predeterminada de cuentas de fondos mutuos. Las compañías de seguros de vida negocian con varias compañías de fondos mutuos para que uno o más de sus fondos se coloquen dentro del contrato, y obtendrán entre 15 y 50 subcuentas para que usted elija. Su dinero crecerá con impuestos diferidos hasta que comience a recibir desembolsos. Pero a diferencia de otras anualidades, los contratos variables no están sujetos a un período de tiempo específico. Una vez que compra el contrato, permanece vigente hasta que comience a retirarlo.

Más bien, las anualidades variables se adaptan a los inversores con una alta tolerancia al riesgo y mucho tiempo para recuperarse de las pérdidas. Los inversores que tradicionalmente invirtieron en fondos mutuos pueden utilizar una anualidad variable para evitar pagar impuestos sobre las ganancias de capital cada año. Los contratos variables se utilizan comúnmente para financiar planes de jubilación de empresas, como los planes de jubilación 401k y 403b (una práctica que ha sido fuente de controversia en la industria financiera durante años debido a la volatilidad de estas inversiones).

Conseguir (y perder) dinero

Ser pagado

Los beneficiarios pueden retirar fondos mediante uno de seis métodos:

• Vida recta . La forma de pago más simple y riesgosa, estos pagos se basan en los cálculos actuariales de su compañía de seguros sobre su esperanza de vida. Se le pagará todos los años, incluso si sobrevive el valor total de su contrato. Pero si muere antes de recibir todos los fondos en su cuenta, perderá el dinero.
• Vida conjunta . Puede extender la duración de esos pagos agregando un cobeneficiario. Mientras uno de ustedes esté vivo, los pagos seguirán llegando.
• Vida con período cierto . Para cubrir parte del riesgo de un pago directo de por vida, puede acordar una cantidad determinada de pagos, durante un período de 20 años, por ejemplo, y si fallece antes de que finalice el período, entonces un beneficiario contingente obtendría el resto. pagos de años.
• Vida conjunta con período cierto . Agrega un co-beneficiario al término de su período determinado del plan.
• Retiro sistemático . Un pago periódico fijo en dólares o porcentual que cesa al fallecer o al agotarse los fondos de la anualidad, lo que ocurra después.
• Suma global . Liquidar todos los fondos del contrato y tomar los ingresos en efectivo.

Cuotas y gastos

Junto con el potencial de ganar mucho dinero, también lidiará con varias tarifas y gastos de forma anual, trimestral o mensual.

• Cargos contingentes por rescate diferido . Al igual que las anualidades fijas e indexadas, las anualidades variables generalmente tienen un programa de cargos por ventas decreciente que llega a cero después de varios años. Es posible que deba pagar una multa del 8% para liquidar el contrato en el primer año, una multa del 7% el año siguiente, y así sucesivamente hasta que expire el cronograma.
• Cuota de mantenimiento del contrato . Para (presumiblemente) cubrir los costos administrativos y de mantenimiento de registros del contrato, esta tarifa generalmente varía de $ 25 a $ 100 por año, aunque a menudo se exime para contratos más grandes, como los que valen al menos $ 100,000.
• Tasas de mortalidad y gastos . Estos cubren muchos otros gastos incurridos por la aseguradora, como marketing y comisiones. Esta tarifa puede oscilar entre el 1% y el 1,5% anual; el promedio de la industria es de aproximadamente 1,15%.
• Costo de los pasajeros . La mayoría de los contratos de anualidades variables ofrecen varios tipos diferentes de cláusulas adicionales de beneficios en vida y muerte que puede adquirir dentro del contrato. Estos ciclistas ofrecen algunas garantías adicionales, pero cada ciclista suele costar entre el 1% y el 2% del valor del contrato.

Impuestos

Las anualidades fijas, indexadas y variables se gravan de la misma manera. Cualquier crecimiento en el contrato está sujeto a impuestos, y recuperar su capital no lo es. Cada pago reflejará la relación entre el crecimiento y el capital de su contrato. Si duplicó su dinero, la mitad de cada desembolso estará sujeta a impuestos. Por ejemplo, si se toma una distribución de un contrato de $ 300,000 para el cual se contribuyeron originalmente $ 150,000, entonces la relación entre el capital y la ganancia es 50/50. Por lo tanto, la mitad de cada distribución se cuenta como una devolución del principal libre de impuestos. Y no olvide, como con la mayoría de los otros planes, cualquier dinero que retire antes de los 59.5 años está sujeto a una multa del 10% por retiro anticipado del IRS.

Subcuentas y otras opciones de inversión

Las subcuentas alojadas dentro de una anualidad variable son el motor real que impulsa los rendimientos obtenidos por el inversor. Estas subcuentas son en realidad fondos mutuos disfrazados; son esencialmente clones de los fondos subyacentes que existen fuera del contrato. Se parecen a sus fondos matrices en la mayoría de los aspectos pero, por ley, se tratan como valores separados con sus propios símbolos de cotización.

Por ejemplo, Allianz Life ofrece el fondo Davis New York Venture dentro de sus productos de anualidad variable. Sin embargo, los inversores que optan por invertir en esta subcuenta están invirtiendo técnicamente en un valor separado, no en el fondo ofrecido directamente por Davis Funds con el símbolo de cotización NYVTX que se puede comprar por sí solo. El número y la calidad de los fondos de las subcuentas disponibles dentro del contrato variarán de una aseguradora a otra; algunos productos variables ofrecen una gama mucho más amplia de subcuentas que otros, y no todas las subcuentas son iguales, al igual que algunos fondos son superiores a otros.

Las subcuentas que invierten en acciones se clasifican en grandes, medianas y pequeñas capitalizaciones, nacionales y globales, y sectoriales, al igual que con los fondos del mundo exterior. También hay subcuentas que invierten en todo tipo de bonos , bienes raíces y otros valores. Todos los contratos variables también ofrecen una subcuenta del mercado monetario y, por lo general, algunas alternativas fijas que también pagan una tasa garantizada. Un inversor que compra un contrato variable y luego se vuelve receloso de los mercados puede transferir los fondos dentro del contrato a una de las alternativas fijas durante un tiempo hasta que los mercados se recuperen.

Otras características y beneficios de las anualidades variables

Las anualidades variables también brindan varios otros beneficios además del aplazamiento de impuestos y la participación en el mercado, tales como:

1. Exenciones

Al igual que las anualidades fijas e indexadas, los contratos variables están exentos de la legalización de sucesiones en todo el país y también de la mayoría de los acreedores en la mayoría de los estados. El dinero contenido en cualquier contrato de anualidad se transfiere directamente al beneficiario en la forma especificada por el contrato.

2. Promedio del costo en dólares La

mayoría de los productos de anualidades variables modernas también proporcionan un promedio del costo en dólares, que puede mejorar el rendimiento de la inversión y minimizar la volatilidad. Muchos operadores han utilizado los programas de DCA como una herramienta de ventas para atraer a nuevos inversores.

Por ejemplo, una empresa puede prometer pagar una alta tasa de interés garantizada en un mercado monetario o cuenta fija mientras mueve gradualmente los activos de esa cuenta a la cartera de subcuentas que seleccione. Por lo tanto, si invierte $ 100,000 en uno de estos productos, revisará la selección de subcuentas disponibles dentro del contrato y le indicará al operador que asigne un porcentaje determinado de su dinero en cada subcuenta.

Luego, la aseguradora colocaría el dinero en un fondo fijo que paga una tasa de interés que es 2% o 3% más alta que las tasas vigentes, y movería el dinero a la cartera de la subcuenta durante quizás 12 meses, transfiriendo $ 8.500 más el interés pagado. hasta la fecha en esa cantidad en la cartera cada mes hasta que esté completamente invertido en la cartera.

3. Reequilibrio de la cartera

Muchos contratos también pueden reequilibrar periódicamente la cartera de subcuentas para mantener el porcentaje de asignación de activos original que se eligió. Debido a que cada subcuenta se comportará de manera diferente a lo largo del tiempo, con algunas creciendo a diferentes tasas y otras quizás reduciéndose en ocasiones, la asignación inicial de fondos eventualmente se volverá al menos algo sesgada.

Por lo tanto, muchos contratos ofrecen una función de reequilibrio que vende automáticamente cualquier unidad de una subcuenta determinada que supere el porcentaje de cartera asignado y utiliza el producto de la venta para comprar unidades adicionales de fondos de bajo rendimiento. Esto también ayuda a los inversores a asegurar ganancias en subcuentas de rápido crecimiento y aumentar las tenencias en fondos con precios relativamente bajos.

Cláusulas de beneficios en vida y muerte

Las anualidades variables conllevan un gran riesgo de perder su dinero debido a un rendimiento deficiente de la subcuenta, por lo que las empresas han desarrollado cláusulas adicionales que puede adquirir para proteger el valor de su contrato. Las cláusulas adicionales del beneficio por fallecimiento generalmente prometen que el beneficiario del contrato recibirá el mayor valor del contrato actual, una suma igual al crecimiento de la prima original a una determinada tasa de interés, o el valor más alto jamás alcanzado por las subcuentas. Por supuesto, si el valor actual del contrato excede los montos de estas garantías, entonces el inversor puede recibir este monto en su lugar.

Ejemplo

John invirtió $ 100,000 en un contrato de anualidad variable a los 40 años. Eligió este tipo de cláusula adicional, y cuando tiene 62 años, el valor del contrato alcanza los $ 511,000 pero retrocede drásticamente el año siguiente. Muere a los 70 años, cuando el valor del contrato vale $ 405,311. Suponiendo que la tasa hipotética de crecimiento como se describe es 5%, entonces su beneficiario recibiría $ 511,000, porque esto excede tanto el valor actual del contrato como los $ 338,635 hipotéticos a los que el contrato habría crecido al 5% anual hasta su muerte.

Los beneficiarios de beneficios en vida garantizan un flujo mínimo de ingresos en el momento del pago, generalmente basado en una tasa de crecimiento hipotética. Por ejemplo, un beneficio vital puede dictar que recibirá un pago igual al que obtendría si el contrato hubiera crecido en un cierto porcentaje cada año y luego lo anualizó.

Por supuesto, la protección que brindan estas formas de protección de seguro tiene un costo. Los inversores pueden esperar pagar entre un 0,75% y un 1,5% adicional por cada tipo de cláusula adicional que se compra, lo que puede afectar sustancialmente el rendimiento general logrado por la cartera a lo largo del tiempo.

¿Las anualidades variables se ajustan a su plan?

De todos los tipos de contratos de anualidades, las anualidades variables tienden a atraer a la más amplia variedad de tipos de inversionistas. Los inversores agresivos pueden colocar su dinero en subcuentas de pequeña capitalización, tecnología y acciones extranjeras, mientras que los inversores conservadores pueden ceñirse a las opciones de bonos fijos, del mercado monetario o del gobierno disponibles dentro de un contrato.

O puede optar por invertir enérgicamente y pagar una cláusula adicional de beneficios en vida o muerte para proteger el crecimiento. Por supuesto, los inversores moderados también encontrarán opciones que se adapten a ellos. Solo necesita tener suficiente tiempo antes de jubilarse para recuperarse de años potencialmente malos en el mercado.

Anualidades variables dentro de las cuentas IRA y planes de jubilación

El estado de impuestos diferidos, los beneficios del seguro y la amplia gama de opciones de inversión hacen que las anualidades variables sean opciones naturales para su uso como vehículos de financiación para planes de jubilación, como los planes 401k y 403b y las cuentas IRA . De hecho, muchas empresas utilizan contratos de anualidades variables dentro de sus planes de jubilación por estas razones.

Sin embargo, esta práctica ha sido durante mucho tiempo una fuente de debate dentro de la comunidad de planificación financiera y de jubilación. Y se ha convertido en la fuente de un mayor escrutinio por parte de los reguladores de seguros y valores en los últimos años.

Hay varios factores a considerar en este debate, cada uno de los cuales debe sopesar cuidadosamente si participa en el plan de jubilación de su empleador:

• Educación para inversores . Quizás el mayor problema asociado con el uso de anualidades variables en los planes de jubilación es simplemente el hecho de que muchas personas no comprenden exactamente lo que están comprando con sus ahorros para la jubilación. En el pasado, muchos empleados participantes creían que estaban invirtiendo directamente en fondos mutuos y no tenían idea de que los estaban comprando dentro de un contrato de anualidad que se encontraba dentro de su plan de jubilación . La mecánica de los beneficiarios de los beneficios de vida y muerte también puede ser confusa en muchos casos. Las agencias reguladoras han endurecido los requisitos educativos de los inversores en esta área por este motivo.
• Costos y tarifas . Cuando se toman en cuenta todos los costos y cargos asociados con las anualidades variables, la mayoría de los participantes terminan pagando un total del 2% o 3% de los valores de sus contratos cada año a la aseguradora de la anualidad. Estas tarifas se superponen a las tarifas cobradas por el plan de jubilación o la cuenta misma; muchos planes cobran sus propias tarifas administrativas o de mantenimiento anuales que traspasan a participantes como usted.
• Protección de seguros . Los defensores de las anualidades variables han argumentado durante mucho tiempo que los diversos tipos de protección de seguro que ofrecen los beneficiarios de beneficios en vida y muerte justifican fácilmente el costo. Después de todo, los dos activos más importantes de muchos hogares en Estados Unidos son el hogar y el plan de jubilación de la empresa. Por supuesto, a nadie se le ocurriría dejar su hogar sin cobertura de seguro para propietarios . ¿No debería estar asegurado también su plan de jubilación? Esta línea de razonamiento se volvió mucho más sólida después de los escándalos de Enron y Worldcom, ya que decenas de empleados vieron que las acciones de la empresa y sus planes relacionados se evaporaban casi de la noche a la mañana. Las cláusulas adicionales del seguro en anualidades variables pueden evitar que suceda este tipo de cosas.
• Comisiones . El verdadero factor decisivo en muchas decisiones para financiar planes de jubilación con contratos variables tiene que ver con el resultado final, no el suyo, sino el del corredor o asesor que recomienda el producto. Las anualidades pagan comisiones considerablemente más altas que la mayoría de los otros tipos de productos de jubilación, incluidos los fondos mutuos. Esto es especialmente cierto para grandes cantidades de dinero. Por lo tanto, muchas transferencias grandes de IRA se colocan dentro de estos contratos, lo que le otorga al corredor un cheque sustancial. Nunca descarte este factor cuando esté analizando el uso de anualidades dentro de los planes de jubilación.

No existe una verdadera respuesta correcta o incorrecta cuando se trata de si las anualidades variables pertenecen a los planes de jubilación. Si los empleados entienden claramente lo que están comprando y pagando, y aún desean la protección que ofrece el contrato, estos productos pueden ser muy útiles. Pero muchos empleados no entran en esta categoría y probablemente estarían mejor atendidos con una selección de fondos independientes.

Conclusiones finales

Las anualidades variables son productos complejos con muchas características que debe comprender claramente para poder usarlas correctamente. Estos productos pueden lograr muchos objetivos de inversión diferentes para muchos tipos de inversores, desde conservadores hasta agresivos. Pueden ser vehículos apropiados para IRA y otros planes de jubilación en algunos casos, pero no siempre. Para obtener más información sobre anualidades variables, consulte a su agente de seguros de vida o asesor financiero .

¿Qué piensa sobre las anualidades variables y cómo encajan en su plan de jubilación y estrategia de inversión?