Inversores institucionales frente a inversores minoristas: ¿cuál es la diferencia entre ellos?
El mercado de valores es un sistema complejo formado por una amplia variedad de empresas, corredores, inversores y otros actores. Aunque a menudo se discute la complejidad de las opciones de inversión, a menudo se pasa por alto la naturaleza de los inversores y su papel en la máquina bien engrasada que es el mercado de valores.
Aunque hay varios tipos de inversores que participan en el mercado de valores, todos se dividen en una de dos categorías: minoristas o institucionales.
Comprender la diferencia entre inversores institucionales e inversores minoristas y cómo mueven los mercados le ayudará en sus actividades de inversión. Esto es lo que necesita saber:
¿Qué son los inversores minoristas?
Los inversores minoristas, a veces denominados inversores individuales, suelen ser personas normales. Estos inversores están invirtiendo para sí mismos con su propio dinero en lugar de invertir el dinero de otras personas. Sus objetivos son tan variados como las personas que los tienen, desde invertir para la educación de sus hijos hasta lograr un mayor nivel de riqueza y estabilidad financiera.
El mecánico que invierte $ 100 por semana para construir una mejor jubilación y el maestro que aporta el 5% de su sueldo a un plan 401 (k) son inversores minoristas.
En los últimos tiempos, la inversión minorista ha cambiado enormemente. En el pasado, los inversores minoristas tenían que trabajar a través de un asesor financiero u otro profesional de inversiones para realizar sus operaciones. Hoy en día, los inversores minoristas tienen la capacidad de iniciar sesión en su plataforma de comercio en línea o aplicación de comercio favorita ( Robinhood , SoFi , Stash , etc.) para seleccionar sus propias inversiones.
Esto no solo ha aumentado el acceso de los inversores minoristas al mercado de valores, sino que también ha reducido en gran medida los costos. Después de todo, un gran porcentaje de corredores en línea no cobran comisiones o tarifas asociadas con las actividades comerciales.
Como resultado de estas tecnologías relativamente nuevas, ahora hay más inversores minoristas en el mercado que nunca, que realizan sus propias investigaciones, ejecutan sus propias operaciones y cambian la dinámica del mercado de valores en su conjunto.
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¿Qué son los inversores institucionales?
El término inversores institucionales representa a un gran grupo de inversores que a veces se denominan las ballenas de Wall Street. Estos inversores son conocidos por comprar grandes bloques de acciones, lo que a menudo genera fluctuaciones en los precios de las acciones que compran.
La razón por la que los inversores institucionales compran una cantidad tan grande de acciones es que administran inversiones para grupos de inversores, lo que les otorga un gran poder adquisitivo. Debido a su papel como administradores de dinero para grupos de inversionistas, los inversionistas institucionales tienen la responsabilidad fiduciaria de actuar en el mejor interés de aquellos representados por sus inversiones.
Debido a su posición como inversores profesionales, la creencia generalizada es que los inversores institucionales son, por lo general, más inteligentes que una persona promedio. De hecho, estos inversores a menudo se denominan “inversores de dinero inteligente”.
Hay muchos tipos diferentes de inversores institucionales. Éstas incluyen:
1. Fondos cotizados en bolsa (ETF)
Como sugiere su nombre, los fondos cotizados en bolsa (ETF) son fondos que cotizan en bolsas de valores como el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Nueva York. Estos fondos son inversiones en cubos que invierten sus activos en una cartera diversificada de acciones y otros instrumentos financieros. En la actualidad, existe una amplia gama de fondos cotizados en bolsa en el mercado de valores. Algunos se centran en secciones particulares del mercado de valores, mientras que otros rastrean el mercado en general o varios productos básicos .
Los gestores de fondos que gestionan ETF deciden cuándo y dónde invertir los activos gestionados por el fondo en nombre de los inversores del fondo.
2. Fondos indexados
Los fondos indexados funcionan igual que los fondos cotizados en bolsa. La principal diferencia es que estos fondos están diseñados para reflejar un índice bursátil subyacente. Por ejemplo, un fondo indexado que se centra en el Promedio Industrial Dow Jones poseerá posiciones en todas las acciones que coticen en el Dow Jones.
Con los fondos indexados, los administradores de fondos deciden cuándo es el momento de reequilibrar la cartera de inversiones del fondo para mantener las tenencias del fondo en línea con el índice subyacente que rastrea y sincronizar la tasa de rendimiento del fondo indexado con la tasa de rendimiento del subyacente. índice en sí.
Además, cuando un índice subyacente cambia sus tenencias, por ejemplo, cuando se agrega o elimina una empresa del índice, los fondos indexados seguirán su ejemplo. Estos movimientos de los fondos indexados a menudo conducen a caídas dramáticas en las acciones que se excluyen del índice subyacente y grandes ganancias en las acciones que se cotizan al índice subyacente.
Si decide invertir en fondos indexados, busque fondos con el índice de gastos más bajo. Después de todo, tarifas más bajas equivalen en última instancia a mayores rendimientos.
3. Fondos mutuos
Al igual que los ETF, los fondos mutuos son vehículos financieros compuestos por fondos de un gran grupo de inversores. Los activos agrupados recolectados a través de estas inversiones se utilizan para comprar valores como acciones, bonos e instrumentos del mercado monetario .
Los fondos mutuos no están diseñados necesariamente para rastrear un índice subyacente o un sector específico del mercado de valores. En cambio, estos son fondos gestionados activamente . Eso significa que los administradores de dinero actúan en nombre de los inversores del fondo siguiendo una estrategia de inversión que se describe en el prospecto del fondo.
Por ejemplo, algunos fondos mutuos están orientados a la inversión de valor, otros están orientados a la inversión de crecimiento, la inversión de ingresos o una amplia gama de otras estrategias de inversión.
4. Fondos de cobertura
Los fondos de cobertura son vehículos financieros compuestos por activos de un grupo de inversores. Sin embargo, estos son los fondos gestionados y apalancados de forma más activa. Al igual que los fondos mutuos, los fondos de cobertura no están necesariamente interesados en rastrear un índice del mercado de valores o un sector específico del mercado de valores. En cambio, estos fondos se centran en el crecimiento del capital.
Los fondos de cobertura a menudo se consideran una oportunidad de inversión más riesgosa porque participan en derivados , ventas en corto e inversiones apalancadas, que tienen el potencial de expandir sus ganancias, pero también son inversiones de alto riesgo que tienen el potencial de generar pérdidas significativas. .
Recientemente, los fondos de cobertura han sido un tema candente de conversación. Mediante el uso del apalancamiento y el comercio de derivados, muchos argumentan que los fondos de cobertura tienen demasiado control en el mercado y, de muchas formas, están manipulando legalmente los precios en el mercado de valores.
Por ejemplo, si un fondo de cobertura quiere ganar dinero con una acción que cae, puede comprar bloques masivos de posiciones cortas, lo que en última instancia reduce el valor de esa acción. Además, si quieren que las acciones suban, pueden comprar grandes bloques de acciones, reduciendo en gran medida la oferta y enviando acciones para la parte superior.
Estas actividades llevaron a un grupo de inversores minoristas que usaban un subreddit con el nombre de WallStreetBets para comenzar a comprar estratégicamente acciones de acciones que eran objetivos cortos en las listas de fondos de cobertura. Al hacerlo, estos inversionistas minoristas forzaron reducciones cortas, enviando acciones en dificultades como GameStop y AMC Entertainment por ganancias en múltiplos y costando fondos de cobertura que les habían dejado en corto miles de millones de dólares.
5. Fondos de pensiones
Los fondos de pensiones también son inversiones en canastas que, en general, están muy diversificadas. Sin embargo, los fondos de pensiones obtuvieron su nombre porque están compuestos por dinero pagado por empleadores y empleados por una pensión, un tipo de plan de jubilación de beneficios definidos que paga a los participantes pagos periódicos.
Los retornos de los fondos de pensiones se pagan a todos los participantes que han alcanzado los requisitos de elegibilidad para el pago, principalmente a los jubilados que han prestado una determinada cantidad de años de servicio. Además, los administradores de fondos al frente de los fondos de pensiones están sujetos al prospecto del fondo en lugar de al objetivo de rastrear un índice o sector subyacente del mercado de valores.
Los fondos de pensiones más grandes representan activos agrupados de empleados de varias grandes empresas, así como programas de jubilación del gobierno estatal y federal, incluidos el Seguro Social y el ejército . Estos fondos de pensiones controlan una gran cantidad de capital y cualquier cambio en sus tenencias puede tener un gran impacto en el mercado.
6. Fondos de dotación
Un fondo patrimonial es un fondo centrado en la estructura legal para administrar y, en muchos casos, perpetuar un conjunto de activos. Estos fondos administran activos financieros, inversiones inmobiliarias y otros activos de inversión de acuerdo con la voluntad de sus fundadores y donantes. Los fondos patrimoniales también se utilizan para financiar becas universitarias anuales en muchas instituciones.
Los fondos patrimoniales se utilizan generalmente para financiar operaciones benéficas, y los activos administrados por el fondo patrimonial se invierten sobre la base de una responsabilidad fiduciaria para con los fundadores, donantes y beneficiarios del fondo patrimonial.
7. Fondos de capital privado
Los fondos de capital privado están compuestos por inversionistas de capital privado que están interesados en invertir en empresas privadas, adquirir participaciones de control de empresas que cotizan en bolsa o participar en transacciones de compra-venta en las que la firma de capital privado adquirirá una empresa que cotiza en bolsa.
Aunque rara vez lo hacen, los fondos de capital privado son capaces de manipular los precios del mercado. Estos fondos fijan sus miras en unas pocas empresas seleccionadas y negocian grandes bloques de acciones. Cuando compran, aumentan la demanda y reducen considerablemente la oferta en un corto período de tiempo, lo que genera ganancias en el precio. Cuando venden, inundan el mercado con acciones de las acciones a las que han apuntado, lo que en última instancia conduce a caídas de precios.
Cuando tienen lugar las grandes compras, a menudo se hace en un intento de demostrarle a la empresa que tiene la capacidad de tomar un porcentaje suficientemente grande de la empresa para influir en los votos, intentando presionar a la empresa para que acepte acuerdos de capital privado. La venta de grandes bloques de acciones se puede utilizar para reducir el precio de una acción, lo que genera incertidumbre en la comunidad inversora y presiona a los inversores para que acepten acuerdos que pueden estar sobre la mesa.
8. Compañías de seguros
Casi todo el mundo está familiarizado con las compañías de seguros. ¿Alguna vez se ha preguntado qué sucede con sus primas una vez que se pagan? Por supuesto, estas primas están diseñadas para cubrir el costo de posibles contratiempos y dificultades futuras. Pero, ¿qué pasa con ese dinero mientras tanto?
Para expandir su rentabilidad, las compañías de seguros generalmente invierten una gran parte de sus activos en el mercado de valores. Como tales, son conocidos por comprar grandes bloques de valores, lo que les valió su posición como inversores institucionales.
9. Bancos comerciales
Los bancos comerciales también son inversores institucionales y algunos de los mayores inversores del mundo. Los bancos no solo invierten en nombre de sus clientes, sino que generalmente invierten sus propios activos financieros en un intento por aumentar su rentabilidad.
Los inversores institucionales no compran poco
Mientras que el inversor minorista generalmente comprará acciones en bloques de 100 o menos, los inversores institucionales tienen bolsillos mucho más profundos, generalmente comprando acciones en bloques de 10,000 o más.
La cantidad de acciones compradas por inversores institucionales a menudo los aleja de las acciones de centavo y otras empresas relativamente pequeñas por dos razones:
- Leyes de valores . Adquirir un alto porcentaje de propiedad de la empresa podría violar las leyes de valores. De hecho, los fondos mutuos, los fondos cerrados y los ETF que se registran como fondos diversificados están restringidos con respecto al porcentaje de valores con derecho a voto de una empresa que puede poseer legalmente.
- Oferta y demanda . Además, si los inversores institucionales participaran en la compra y venta de grandes bloques de empresas pequeñas con escasa cotización, se podrían crear desequilibrios en la oferta y la demanda que harían subir o bajar los precios de las acciones, y podrían verse como una manipulación del mercado de valores.
Esta es una de las razones por las que las empresas de venta libre (OTC) se esfuerzan por cotizar en las principales bolsas de Estados Unidos como NYSE y Nasdaq: cotizar en una bolsa importante abre una empresa a inversores institucionales. También suele ser la razón de las divisiones inversas de acciones que inflan artificialmente el precio de las acciones.
Los inversores institucionales suelen ser responsables de los movimientos repentinos de precios
Aunque los inversores institucionales se esfuerzan por evitar negociar con empresas con pequeñas capitalizaciones de mercado, sus movimientos a menudo tienden a provocar cambios drásticos de valor de todos modos, y por una buena razón.
Los inversores minoristas a menudo siguen a los inversores institucionales, buscando en los registros regulatorios ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) pistas sobre dónde se está gastando el “dinero inteligente”.
Como resultado, cuando los inversores institucionales compran una acción, tendemos a ver grandes aumentos en la liquidez, altos volúmenes de negociación y altas valoraciones a medida que aumenta la demanda de las acciones que compran.
El mismo tipo de movimientos puede ocurrir cuando los inversores de alto patrimonio neto y los inversores acreditados se interesan por una acción. Estos inversores también suelen realizar operaciones más importantes que el inversor minorista medio y también se consideran inversores de dinero inteligente en Wall Street.
Por supuesto, no todos los inversores institucionales son grandes instituciones. Los inversores institucionales más pequeños no tendrán la capacidad de causar fluctuaciones tan grandes en el mercado de valores.
Por qué los inversores minoristas siguen los movimientos de los inversores institucionales
Hay una buena razón por la que a los inversores minoristas les gusta seguir los movimientos realizados por los inversores institucionales. Si bien los inversores minoristas invierten en cantidades menores que los inversores institucionales, son muy conscientes del hecho de que los gerentes de las instituciones financieras pasan toda su vida laboral concentrados en el mercado de valores.
Como resultado, estos inversionistas tienen una mejor comprensión del mercado de valores y lo que se necesita para generar retornos significativos que el inversionista minorista promedio.
Piénsalo; usted sabe que Berkshire Hathaway de Warren Buffett es administrado por algunos de los inversionistas, administradores de inversiones y asesores de inversiones más inteligentes que jamás hayan existido. La empresa administra una cuenta de inversión que está valorada en cientos de miles de millones de dólares.
¿No sería bueno tener al Oráculo de Omaha y su equipo de tu lado? ¡Bien tu puedes!
Debido a su posición como inversionista institucional, Berkshire Hathaway debe revelar sus movimientos en el mercado con la Comisión de Bolsa y Valores. Muchos creen que siguiendo las presentaciones publicadas por estos inversionistas institucionales, es posible imitar los resultados generados en sus carteras de inversión.
Conclusiones finales
La conclusión clave es que los inversores minoristas invierten su propio dinero, mientras que los inversores institucionales invierten en nombre de un grupo de clientes o constituyentes. Los inversores institucionales son esencialmente empresas de inversión que viven, comen y respiran el mercado de valores.
Como resultado de su trabajo constante en el mercado, estos expertos a menudo se consideran inversores de “dinero inteligente”, y los inversores minoristas inteligentes siguen de cerca sus movimientos.
No obstante, es importante nunca seguir ciegamente los consejos o los movimientos realizados por cualquier experto, incluso inversores institucionales. En última instancia, la mejor inversión que puede hacer es una inversión bien investigada y bien pensada que esté en línea con los criterios descritos en su estrategia de inversión.
Es una buena idea formarse su propia opinión sobre una inversión y luego ver si los inversores institucionales también están involucrados. Si no hay instituciones involucradas en las acciones que le interesan, es una fuerte indicación de que la acción es una jugada arriesgada, y es posible que desee reconsiderar antes de invertir su propio dinero ganado con tanto esfuerzo.
