Pros y contras de las anualidades indexadas a la renta variable

Cuando compra una casa nueva, tiene dos opciones básicas para un préstamo: una hipoteca de tasa fija o de tasa ajustable. Pero, ¿qué pasaría si hubiera una tercera opción que no fuera tan arriesgada como una tasa ajustable, pero que aún pudiera superar las tasas de interés de una tasa fija?

La turbulencia en los mercados durante los últimos años ha dejado a muchos inversionistas en rentas vitalicias enfrentando un dilema similar: o conformarse con las tasas relativamente bajas ofrecidas por los contratos fijos, o bien soportar la volatilidad de los mercados de deuda y acciones en una anualidad variable .

Sin embargo, a diferencia del mundo de las hipotecas, ahora existe una tercera alternativa en el mundo de las rentas vitalicias . La anualidad indexada a la equidad se han creado para proporcionar un medio feliz entre las tasas de aburrimiento de los productos fijos y la incertidumbre de los rendimientos variables de los contratos.

Veamos primero las propiedades básicas de las anualidades indexadas y luego quién se beneficiaría mejor de ellas.

Anualidades indexadas a la renta variable: conceptos básicos

Una anualidad indexada a la equidad es un tipo especial de anualidad fija , lo suficientemente distinta como para que se le otorgue su propia categoría. Una anualidad indexada le brinda exposición a uno de los índices bursátiles, como el S&P 500, al tiempo que garantiza el retorno de su inversión principal. Le brindan la oportunidad de capturar una parte del crecimiento del mercado de valores mientras mantiene un pie en tierra firme. Estos vehículos pueden proporcionar efectivamente tasas de rendimiento superiores y aún permitir que los inversores conservadores duerman tranquilamente por la noche.

Los contratos de anualidades indexadas a la equidad funcionan de manera muy similar a sus contrapartes fijas en muchos aspectos. Han establecido vencimientos que van de uno a diez o quince años, un calendario de cargos por rescate decreciente y un crecimiento con impuestos diferidos. También proporcionan las mismas exenciones de sucesiones y acreedores.

Pero a diferencia de las anualidades fijas regulares, la mayoría de los contratos indexados a acciones no pagan una tasa de interés fija. En su lugar, recibirá una parte de cualquier crecimiento publicado por el índice bursátil de referencia en el que se basa el contrato. El porcentaje de participación suele oscilar entre el 60 y el 90%, dependiendo de varios factores. Por ejemplo, si compra un contrato S&P 500 y este índice aumenta en un 20% durante el plazo de siete años del contrato, se daría cuenta quizás de las tres cuartas partes de ese crecimiento, sin arriesgar el capital.

Anualidades indexadas y su breve historia

La anualidad indexada son, con mucho, la forma más nueva de anualidad que existe. Keyport Life Insurance Company introdujo por primera vez el producto KeyIndex en 1998 (algunos de los contratos que vendí ese año a través de Quick & Reilly). Ahora hay más de 40 compañías de seguros de vida que ofrecen productos de anualidad indexada.

Las tasas de participación y los límites máximos de estos vehículos en general han mejorado en general desde sus inicios, y cada año se invierten miles de millones de dólares en estos productos. Las empresas también están creando nuevos tipos de anualidad indexada que brindan varios grados de participación segura en el mercado con diferentes limitaciones.

En 2009, la SEC se movió para hacer que las anualidad indexada estuvieran sujetas a su regulación como valores de mercado, pero este intento fue fuertemente impugnado por la industria de seguros de vida y finalmente fue derrotado en los tribunales.

Anualidades indexadas a la equidad en el trabajo

Aunque son productos externamente bastante simples en lo que respecta al inversor, el funcionamiento interno de la mayoría de los productos indexados es bastante complejo.

La mayoría de los contratos funcionan de esta manera: la prima pagada por el inversionista es tomada por el asegurador de la anualidad y dividida en dos partes:

1. La mayor parte del dinero se invierte internamente en una cartera estable de valores que está garantizada para volver a crecer hasta el monto total de la prima pagada al final del plazo del contrato.
2. La porción más pequeña se utiliza para comprar opciones de compra sobre el índice bursátil subyacente. Estas opciones de compra son un tipo de derivado, cuyo valor aumentará sustancialmente cuando el índice subyacente suba, exponencialmente más que la cantidad de crecimiento en el índice. Este beneficio se utiliza luego para traspasar el crecimiento a los inversores.

Prácticamente todos los contratos indexados también tienen algún tipo de límite anual incorporado en el contrato además de la tasa de participación, como el 10%. (Los inversores inteligentes pueden emplear esta estrategia por sí mismos y obtener rendimientos mucho más altos que los que reciben en los contratos preempaquetados debido a estos límites).

Ejemplo de anualidad indexada

Harry invierte $ 100,000 en un contrato de anualidad indexada de siete años con una tasa de participación del 70% y un límite del 12%. En el primer año, el índice se basa en el S&P 500 y aumenta un enorme 30% durante el año. La ganancia total de Harry está limitada al 12%, porque la ganancia total de la tasa de participación excede esta cantidad (70% del 30% = 21%).

Algunos contratos mantendrán las ganancias de un año y restablecerán los límites cada año, mientras que otros calcularán las ganancias sobre una base acumulativa durante la vigencia del contrato. La ley estatal requiere que los contratos indexados brinden a los inversionistas al menos una pequeña cantidad de interés garantizado como una forma de consuelo si el índice de referencia subyacente no aumenta durante el plazo.

¿Cómo se gravan las anualidades indexadas?

Los contratos de anualidades indexadas a la equidad se gravan de la misma manera que cualquier otro tipo de anualidad. Todo el dinero dentro de estos vehículos crece con impuestos diferidos hasta que usted toma distribuciones. Todas las distribuciones se informan y gravan como ingresos ordinarios, y el IRS aplica una multa adicional del 10% por retiro anticipado a cualquier distribución tomada antes de los 59 1/2 años.

El monto de la prima pagada en estos contratos se cuenta como una devolución del principal libre de impuestos y se incluye con cada pago periódico sobre una base prorrateada de acuerdo con el índice de exclusión (el índice del principal aportado frente al valor actual del contrato). Si compra un contrato de $ 50,000 y crece a $ 75,000, cuando comience a realizar distribuciones periódicas, 2/3 de cada distribución se contarán como una devolución del principal.

Métodos de pago

Las anualidades indexadas ofrecen las mismas opciones de pago que cualquier otra forma de anualidad, que incluyen:

• Vida conjunta . Lo mismo que de por vida, excepto que los pagos duran hasta que ambos beneficiarios mueren. Los planes de pago de vida conjuntos se calculan actuarialmente con base en ambas expectativas de vida.
• Vida recta . Recibirá un pago periódico fijo en dólares hasta la muerte. Esta forma de pago ofrece el pago periódico más alto, pero la compañía de seguros se queda con el saldo del contrato si usted fallece antes de recibir el valor total del contrato, incluso si recibe menos de la prima original.
• Vida con período cierto . Recibirá un pago periódico fijo en dólares hasta su muerte o hasta el final de un período de tiempo establecido, como 20 años, lo que ocurra después. Algunas opciones protegen a los beneficiarios de perder el valor del contrato frente a la compañía de seguros debido a una muerte prematura.
• Vida conjunta con período cierto . Usted y su co-beneficiario recibirán un pago periódico fijo que finaliza con la muerte de ambos beneficiarios o el final de ese período de tiempo determinado, como 20 años, lo que ocurra más tarde .
• Suma global . Simplemente retirará el monto total del contrato de una vez y tomará el efectivo o lo moverá a un plan de anualidades diferente.
• Retiro sistemático . Periódicamente recibirá una cantidad específica en dólares o un porcentaje del valor del contrato. Este plan se usa a menudo para distribuciones mínimas obligatorias de IRA en contratos calificados.

¿Debería considerar una anualidad indexada?

La anualidad indexada deben ser consideradas por cualquier inversionista que busque rendimientos más altos que los ofrecidos por los instrumentos garantizados tradicionales, pero que no puede permitirse el riesgo de perder capital. Sin embargo, debe sentirse lo suficientemente cómodo absorbiendo la pérdida de cualquier ganancia real si el índice de referencia subyacente en el que se basa el contrato no funciona bien durante el plazo del contrato. Los inversores de más edad que todavía necesitan cierta exposición a la renta variable son los principales candidatos para estos vehículos.

Uso adecuado de anualidades indexadas en su cartera

Realmente no hay reglas establecidas sobre cómo deben ubicarse dentro de una cartera de jubilación. Un posible ejemplo podría ser un inversionista con una cartera de $ 500,000 invertida íntegramente en certificados de depósito y anualidades fijas. Esta persona probablemente podría beneficiarse de un contrato a más largo plazo con un límite y una tasa de participación más altos para brindar una cobertura contra la inflación .

Tenga cuidado con las estafas y el fraude

Aunque las anualidades indexadas en acciones son ciertamente productos apropiados para muchos inversionistas conservadores, hay una serie de agentes de seguros y asesores financieros sin escrúpulos que comercializan agresivamente estos vehículos a personas mayores sin educación y tratan de que liquiden todos sus activos y los coloquen dentro de estos. Contratos.

Aunque estos contratos suelen tener cierta liquidez, por lo general no deberían ser el único tipo de vehículo utilizado en una cartera de jubilación . En muchos casos, estos especialistas en marketing se hacen pasar por asesores senior en alguna capacidad oficial, a menudo al obtener una credencial financiera endeble que se puede obtener con una mera semana o dos de estudio. Luego, invitan a un gran grupo de personas de la tercera edad a un “almuerzo poderoso”, donde la audiencia recibe una comida gratis a cambio de un discurso de venta de alto nivel que promociona las ventajas ilimitadas de los productos indexados.

Muchas veces, la audiencia se ve fuertemente presionada para mover sus activos a estos productos en el acto, sin tomarse el tiempo para pensarlo detenidamente. Esta práctica ha sido objeto de un estrecho escrutinio por parte de los reguladores federales y estatales y también está siendo supervisada de cerca por la SEC. Tenga cuidado con cualquier invitación que reciba que ofrezca un almuerzo gratis y la oportunidad de “asegurar” su jubilación de por vida.

Conclusiones finales

Las rentas vitalicias indexadas a la renta variable pueden proporcionar una valiosa exposición al mercado para los inversores conservadores, pero también pueden utilizarse indebidamente con facilidad. Quienes puedan beneficiarse de estos productos deben estar seguros de que comprenden a fondo todas las reglas y restricciones del contrato. Para obtener más información sobre la anualidad indexad, consulte a su agente de seguros de vida o asesor financiero de confianza.

¿Tiene experiencia con anualidades indexadas? Comparta sus pensamientos en los comentarios a continuación.