Tasa de interés nominal frente a tasa de interés real: efectos de la inflación

Cuando escuche a la gente hablar sobre las tasas de interés o los rendimientos de las inversiones, puede notar que hacen una distinción entre las tasas reales y nominales .

¿Cuál es la diferencia y por qué debería importarle a usted?

Esencialmente, la tasa de inflación es la diferencia entre los dos. Importa porque las tasas nominales no cuentan toda la historia, ni para el rendimiento de su inversión ni para la economía. Para comprender realmente lo que está sucediendo con su dinero, también debe mirar las tasas reales.

Tasa nominal de rendimiento o interés

La tasa nominal es la tasa porcentual informada sin tener en cuenta la inflación. Puede referirse a intereses devengados, retornos de ganancias de capital o medidas económicas como el PIB (Producto Interno Bruto). Si su CD paga 1.5% por año (por ejemplo , las tasas de interés de CD de Ally Bank ), esa es la tasa nominal. En una inversión de $ 1,000, recibirá $ 15 en intereses después de un año. Cuando escucha informes económicos que mencionan “PIB nominal”, se refiere a la tasa anual de crecimiento económico sin que se tenga en cuenta la inflación.

Tasa de rendimiento o interés real

El problema con las tasas nominales es que lo que ves no es necesariamente lo que obtienes. La tasa real tiene en cuenta la inflación y es fácil de calcular:

Tasa real = Tasa nominal – Tasa de inflación

Entonces, si su CD está ganando 1.5% y la inflación está en 2.0%, su tasa de rendimiento real se ve así:

Tasa real = 1,5% – 2,0% = -0,5%

Así es. Su tasa de rendimiento real es realmente negativa. Eso es porque la inflación erosiona el poder adquisitivo de su dinero.

La inflación puede tener el mismo efecto sobre el crecimiento económico real. Si el PIB nominal es del 2,5% y la inflación es del 2,0%, entonces el PIB real es solo del 0,5%. Si juega un poco con los números, puede ver que la inflación podría hacer que una tasa del PIB (nominal) publicada se vuelva negativa en términos reales. Un PIB negativo indica una contracción económica. Si permanece negativo el tiempo suficiente, significa que la economía está en recesión .

Por qué es importante la inflación

La inflación es un asesino silencioso del capital. No es tangible, pero sus efectos son bastante reales. Probablemente haya notado que ha estado pagando cada vez más por la gasolina y los alimentos durante los últimos dos años. Si bien es posible que haya llenado su vehículo por $ 40 en 2008, podría costar algo así como $ 50 en 2011. Eso es inflación. Tus $ 40 simplemente no compran tanto como antes.

Suponga que sus inversiones están generando $ 2,000 por año en términos nominales, pero que $ 2,000 no comprarán la misma cantidad de bienes y servicios que cuando los invirtió, debido a la inflación. Su rendimiento real será menos de $ 2,000, quizás bastante, dependiendo de la tasa de inflación. Querrá ajustar la inflación siempre que pueda.

Cómo la deflación puede conducir a tasas más altas

Los economistas generalmente consideran que la deflación es muy negativa para una economía y sus ciudadanos. La caída de los precios puede hacer que los compradores se sientan en sus manos, esperando un mejor precio. Esto puede obstaculizar seriamente la actividad económica, provocando una menor demanda, menores beneficios y un mayor desempleo.

Uno pensaría que con todos esos aspectos negativos, las tasas de interés serían más bajas en un entorno deflacionario. En general, eso es cierto, al menos para las tasas nominales. Pero echemos un vistazo a cómo la deflación afecta las tasas reales. El siguiente escenario supone nuevamente una tasa de rendimiento nominal del 1,5%, pero esta vez la tasa de inflación es del -0,5%. (Tenga en cuenta que la tasa de inflación es negativa en un entorno deflacionario). Así es como se vería la tasa real:

Tasa real = 1,5% – (-0,5%) = 2,0%

Por lo tanto, el mismo CD que gana 1.5% anual sobre una base nominal podría en realidad generarle un 2% anual en términos reales en un entorno levemente deflacionario. Por supuesto, eso sería un gran consuelo si ha perdido su trabajo y está sobreviviendo al desempleo debido a una economía en apuros. Pero aún así, vale la pena comprender las matemáticas.

Nuestro escenario parece bastante positivo para una persona que está ahorrando dinero. Pero, ¿qué pasa con los efectos de la deflación en su deuda? Esa imagen no es tan bonita y es una de las principales razones por las que los bancos centrales y los gobiernos están haciendo todo lo posible para evitar una espiral deflacionaria.

Los países y los consumidores tienen una enorme deuda. Un aumento de las tasas de interés reales podría dificultar o imposibilitar el servicio de esa deuda. Usando las matemáticas anteriores, puede ver que un consumidor, municipio o país que está pagando una tasa de interés nominal baja sobre su deuda incurriría en costos adicionales en términos reales si la tasa de inflación se volviera negativa.

Mentiras, engaños y estadísticas

Uno de los debates que continúa en la comunidad financiera es la precisión de las estadísticas de inflación del gobierno. El gobierno cambió la forma en que calcula la inflación hace varios años, y los críticos argumentan que subestima enormemente la tasa de inflación. La tasa de inflación de EE. UU. Se volvió negativa durante unos meses durante 2009 como resultado de la crisis financiera, pero desde entonces ha estado rondando el 1%, según el gobierno.

Esa es una tasa bastante baja si se considera que los precios de los alimentos alcanzaron recientemente un máximo histórico y los precios del petróleo han aumentado alrededor del 30% desde finales de agosto de 2010. Los precios de la vivienda y los productos electrónicos se han mantenido bajos para compensar algunos de esos aumentos, pero los costos de los alimentos y la energía definitivamente han afectado a los consumidores más de lo que sugiere la cifra del 1%. Además, los responsables de la formulación de políticas a menudo se centrarán en la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía. Eso no proporciona una lectura de inflación muy realista.

No menciono esta divergencia entre las tasas de inflación subyacente y general para alentarlo a quejarse con su político local, sino simplemente para señalar que las cifras del gobierno, como todas las estadísticas, deben tomarse en contexto y con un grano de sal. Un viaje a su tienda de abarrotes o gasolinera favorita es todo lo que necesita para hacerle saber que es probable que la inflación tenga un efecto en su poder adquisitivo que mide mucho más del 1%.

Conclusiones finales

La inflación es un factor a considerar en su planificación financiera y de jubilación , pero no es tan crucial como lo básico: gaste menos de lo que gana , planifique sus gastos y haga un plan presupuestario y automatice sus ahorros. Aún así, la próxima vez que lea acerca de los rendimientos de la inversión o el crecimiento del PIB, sabrá que debe poner esos números en contexto al comprender la diferencia entre las versiones reales y nominales de las tasas.

¿Está encontrando que la inflación está afectando su presupuesto o sus inversiones?