¿Qué es la venta en corto de acciones y debería invertir de esta manera?
Cuando la persona promedio piensa en ganar dinero como inversionista, piensa en montar la ola mientras una acción sube de valor. Sin embargo, hay muchas formas de ganar dinero en el mercado de valores. Incluso en tiempos difíciles, conocidos como mercados bajistas , los inversores pueden obtener beneficios.
Pero, ¿cómo gana la gente cuando los precios de las acciones están en una tendencia a la baja aparentemente inquebrantable?
Claro inversiones de refugio seguro son grandes en mercados a la baja cuando los precios caen, pero no están sabe que experimentan un crecimiento significativo de precios. ¿No hay una manera de obtener ganancias significativas cuando el mercado en general va en la dirección opuesta?
¡Sí! Se conoce como venta en corto.
¿Qué es la venta al descubierto?
Cuando invierte con base en el concepto de “compra bajo, vende alto” (comprar una acción y mantenerla hasta que su precio aumente), en la jerga del mercado de valores, esto se denomina tomar una posición larga.
La idea surge del acto de comprar una acción a lo que usted cree que es un precio bajo y mantenerla a largo plazo hasta que alcance una valoración que cree que es la máxima.
En el otro lado de la moneda, también tiene la opción de tomar posiciones cortas, también conocidas como cortocircuito de una acción o venta corta.
La venta en corto es una forma de comercio de margen, lo que esencialmente significa que realizará sus operaciones con dinero prestado. Sin embargo, cuando está en corto, en lugar de pedir prestado efectivo para comprar activos o contratos, está tomando prestadas acciones.
Esencialmente, si cree que el precio de una acción se dirige hacia abajo, el cortocircuito le permite tomar prestadas acciones de su corredor y vender estas acciones prestadas en el mercado abierto inmediatamente al precio de mercado actual.
Las acciones a menudo se toman de cuentas de inversores con posiciones largas en esas acciones. Por supuesto, en algún momento, tendrá que devolver las acciones que pidió prestadas a sus legítimos propietarios.
Cuando toma una posición corta, en última instancia, espera que el precio de las acciones caiga, lo que le dará la oportunidad de recomprar las acciones que debe a un precio con descuento antes de devolverlas a su corredor.
Esencialmente, cuando realiza una venta en corto, está haciendo una predicción de que el precio de una acción u otra acción va a caer y abriendo una posición que le permite generar ganancias a partir de las caídas.
Por ejemplo, digamos que la acción XYZ se cotiza a $ 100 por acción, pero usted cree que el precio de la acción representa una sobrevaloración significativa y pronto disminuirá. Puede decidir vender las acciones en corto, tomar prestadas acciones y venderlas inmediatamente en el mercado abierto por $ 100 cada una.
Si una semana después el precio de las acciones cae a $ 90 por acción, podría recomprar las acciones que adeuda a ese precio. En este caso, obtendría un rendimiento del 10% antes de los gastos.
Consejo profesional : no todos los corredores en línea le permitirán vender acciones en corto. Firstrade es uno de nuestros corredores en línea favoritos para vender acciones en corto. Ofrecen operaciones de comisión de $ 0 más una investigación exhaustiva a través de Morningstar , Briefing.com, Zacks y Benzinga .
Costos adicionales asociados con acciones en corto
Desafortunadamente, muchos inversores no piensan en los costos al realizar sus operaciones. Esto puede ser un error doloroso porque los altos gastos asociados con la inversión o el comercio en los mercados financieros reducirán su rentabilidad.
Al realizar una inversión larga, como comprar acciones, los costos son relativamente mínimos, generalmente equivalen a una fracción de centavo por acción negociada, a menos que esté operando con márgenes o derivados , lo que puede aumentar considerablemente su costo.
Por otro lado, las acciones en corto conllevan tarifas más altas. Después de todo, poner en corto una acción significa tomar prestadas acciones. Siempre que pida dinero prestado, habrá tarifas involucradas al hacerlo.
Estas tarifas para vendedores en corto se denominan tasas de margen, que pueden ser tan bajas como menos del 1%, pero también pueden subir hasta las decenas de por ciento, dependiendo de las condiciones del mercado en el momento de la operación.
También hay implicaciones fiscales en las que pensar.
Al realizar una inversión larga en el sentido tradicional de comprar y mantener acciones, existen beneficios fiscales por mantener su posición durante más de un año. En este caso, los rendimientos que recibe se consideran ganancias de capital a largo plazo y se gravan con una tasa impositiva más baja sobre las ganancias de capital .
Sin embargo, las ventas en corto siguen un horizonte de tiempo relativamente corto, sin razón para mantener posiciones por más de un año. Como resultado, las ganancias en estas operaciones se gravan a la tasa de impuesto sobre la renta estándar , lo que aumenta significativamente el costo total asociado con la inversión.
Cómo generan beneficios los vendedores en corto
Con los costos adicionales involucrados en las ventas en corto, ¿cómo exactamente generan ganancias los vendedores en corto?
En última instancia, la venta en corto es un proceso complejo que requiere bastante investigación y riesgo . Sin embargo, si lo hace bien, puede hacerlo muy bien.
La idea general en el mercado de valores es que el movimiento de precios tiende a ocurrir a través de una serie de reacciones exageradas, lo que abre la puerta a movimientos de gran volumen en una dirección u otra en las acciones populares.
Por ejemplo, digamos que una empresa presenta un nuevo producto que entusiasma a los inversores. Esta emoción puede conducir a ganancias dramáticas en las acciones, haciendo que el precio de la acción sea mucho más alto de lo que debería.
Una vez que los inversores y comerciantes se dan cuenta de que las acciones están sobrevaloradas, las venden, obtienen ganancias de su inversión y las envían a la baja, generalmente más bajas de lo que deberían.
Al encontrar acciones con noticias recientes que llevaron a una reacción exagerada y vender las acciones en corto en el punto más alto, habrá mucho espacio en la dirección a la baja para obtener ganancias al recomprar acciones en corto a un precio mucho más bajo.
Tome el ejemplo anterior, por ejemplo: usted puso en corto la acción a $ 100 y cayó a $ 90 por acción la semana siguiente. Esto dejó $ 10 de ganancias antes de gastos.
Incluso si tuviera una tasa de interés anual del 10% en el margen de la acción, solo pagaría un 0.19% de interés porque solo ocupó el puesto durante una semana. Entonces, su costo en la operación sería de $ 0.19, lo que le dejaría con $ 9.81 en ganancias.
Eso es genial si las cosas van bien, lo que pronto descubrirá que no siempre es el caso.
Reglas de venta corta
Al igual que con cualquier otra cosa en la vida, existen reglas que los vendedores en corto deben seguir cuando deciden vender en corto una acción. Estas reglas incluyen:
Debe tener una cuenta de margen
Cuando vende una acción en corto, en realidad está obteniendo un préstamo en forma de acciones, lo que requiere el uso de una cuenta de margen. No todos los corredores ofrecen cuentas de margen y, en algunos casos, es posible que deba solicitarlas después de registrarse.
Algunos de los corredores más populares que ofrecen cuentas de margen basadas en ofrecer tasas de margen bajas incluyen Interactive Brokers, M1 Finance , E * Trade y Fidelity.
Debe seguir la Regulación T
La Junta de la Reserva Federal implementó el Reglamento T para evitar que los inversores no puedan pagar las deudas contraídas a través de transacciones de venta al descubierto.
Este reglamento estipula que debe tener el 150% del valor de la venta corta disponible para usted en el momento en que se inicia la venta. Eso incluye el valor total de las acciones que está negociando, más un requisito de margen adicional del 50% del valor de la venta.
Exigir a los prestatarios que tengan el margen adicional garantiza que puedan devolver las acciones prestadas a sus legítimos propietarios, incluso si la inversión se mueve en la dirección incorrecta.
No puede cortocircuitar una acción a la baja
Las posiciones cortas solo se pueden tomar en acciones que se mueven en una dirección ascendente o que no se mueven en absoluto. No se le permite vender acciones que ya están en una tendencia bajista.
Esta regla fue diseñada para evitar una forma de manipulación del mercado en la que los vendedores en corto podrían, teóricamente, vender cualquier cantidad de acciones prestadas de cualquier acción que se mueva a la baja.
Todas estas órdenes de venta adicionales en el mercado harían bajar el precio de las acciones en una espiral descendente y provocarían pérdidas devastadoras para los accionistas a largo plazo.
Las ventas en corto conllevan riesgos importantes
La venta en corto parece una estrategia comercial atractiva, especialmente cuando se entera de que los fondos de cobertura obtienen grandes cantidades de dinero con su empleo.
Pero por muy atractivo que parezca, vender una acción en corto conlleva un riesgo significativo a la baja. Este es el por qué:
Pérdidas ilimitadas
Al realizar una inversión larga, tiene pérdidas limitadas.
Si invierte $ 100 y la acción cae a $ 0, la mayor cantidad de dinero que puede perder es su inversión inicial de $ 100. Aunque existe un límite en cuanto a qué tan bajos pueden ir los precios, nunca hay un límite a cuánto pueden subir los precios más altos.
Si vende una acción en corto a $ 100 y el precio de esa acción vuela a $ 250, tendrá que recomprar las acciones prestadas a $ 250, un aumento total del 150% en comparación con cuando la vendió.
Las predicciones a corto plazo suelen ser incorrectas
Las estrategias a corto plazo se basan en patrones y tendencias, con la idea de que el desempeño pasado es generalmente indicativo de resultados futuros. Desafortunadamente, cuanto más corto sea el período de tiempo, menos tiempo tendrán sus predicciones de los movimientos de precios para que se hagan realidad.
La naturaleza increíblemente a corto plazo de la venta corta promedio aumenta su riesgo.
Un apretón corto puede suceder en minutos
El apretón corto es el talón de Aquiles de los comerciantes que venden acciones en corto. Aquí es cuando las noticias positivas, o incluso los rumores, hacen subir el precio de una acción muy en corto.
Cuando esto sucede, aquellos que han acortado las acciones corren para comprar acciones y reducir sus pérdidas, lo que lleva a un mayor volumen comercial y precios significativamente más altos. Cada aumento en la cinta es un descenso para aquellos que han acortado las acciones.
En un breve apretón, las ganancias del precio de las acciones en múltiplos se pueden ver en cuestión de minutos, devastando a quienes apuestan por el movimiento en la otra dirección.
Riesgo de llamada de margen
Cada corredor tiene sus propios requisitos de margen, pero independientemente de con quién trabaje, se le pedirá que mantenga un porcentaje del valor de sus préstamos de margen en efectivo en su cuenta. Esta regla está destinada a proteger estos préstamos de incumplimientos y al corredor de tener que pagar la factura por malas operaciones.
Cuando una acción en corto hace un aumento dramático, puede desencadenar una llamada de margen, lo que significa que su corredor requiere que coloque más dinero en su cuenta porque sus pérdidas se han vuelto demasiado grandes y ya no cumple con los requisitos de margen.
Especular no es invertir
Aquellos que venden acciones al descubierto son especuladores que apuestan contra la tendencia. En última instancia, las reglas estipulan que una acción debe moverse hacia arriba o hacia los lados para que se produzca una venta en corto, por lo que cuando toma una posición en corto, está haciendo una apuesta contraria al mercado.
Aunque hay muchos grandes inversores contrarios, es uno de los estilos de inversión más difíciles de dominar. Requiere que vaya contra la corriente, aceptando un riesgo significativo con la esperanza de obtener un rendimiento significativo cuando todas las señales apuntan en la dirección opuesta a su apuesta.
Cuándo vender corto
Las ventas en corto no existirían si no hubiera inversores que obtuvieran ganancias al hacerlo. Aunque es arriesgado, hay ocasiones en las que una estrategia de apostar contra las tendencias alcistas tiene sentido. Estos tiempos incluyen mercados bajistas y tiempos de incertidumbre económica.
Durante los mercados bajistas, los precios en todo el mercado de valores disminuyen. Al comienzo de los mercados bajistas, algunas acciones se quedarán rezagadas con respecto a otras, disfrutando de un movimiento plano durante un período de tiempo antes de seguir al resto del mercado a la baja.
Este es un buen momento para las ventas en corto. Debido a las condiciones generales del mercado, existe una gran posibilidad de que el valor de la mayoría de las acciones disminuya. Como resultado, encontrar acciones que estén sobrevaloradas durante estas condiciones le brinda la oportunidad de detectar una tendencia a la baja antes de que suceda.
La venta corta es tabú
El mercado de valores se conoce como una batalla entre los bajistas y los alcistas, pero es mucho más que eso. Es una comunidad masiva de personas que trabajan para invertir y ganar dinero.
Es por eso que hay tantos artículos en línea, tantos expertos dispuestos a responder sus correos electrónicos y redes sociales completas dedicadas a conectar a los miembros de la comunidad inversora y comercial.
Cuando vende una acción en corto, no solo está haciendo una predicción de que el valor de la acción está bajando, sino que está ayudando en el proceso de hacer de esa predicción una profecía autocumplida.
Cuando piensa en lo que mueve el mercado, puede pensar en factores como noticias, estados financieros y rumores. Pero lo que realmente mueve al mercado somos tú y yo.
Los precios de las acciones no son más que una medida de la oferta y la demanda de las acciones en cuestión. Cuando usted y todos los demás quieren comprar, aumenta la demanda y reduce la oferta, lo que eleva el precio de las acciones.
Cuando vende una acción en corto, se une al lado de la venta de la ecuación, lo que en última instancia ayuda a reducir el precio de la acción, lo que puede generar pérdidas significativas para otros miembros de la comunidad.
De hecho, el Big Short Squeeze , dirigido por miembros del grupo WallStreetBets en Reddit, fue un esfuerzo concertado de los inversores minoristas para traspasar las pérdidas a los fondos de cobertura que manipulan los mercados vendiendo acciones en descubierto.
El mercado de valores fue diseñado como una forma de generar el apoyo financiero que las empresas necesitan para innovar y hacernos la vida más fácil y mejor. No fue diseñado para manipular los valores de las acciones y extraer ganancias basándose únicamente en las pérdidas de otros, que es la forma en que a menudo se considera la venta en corto.
Cómo tener éxito como vendedor en corto
Independientemente de cómo se sienta acerca de las ventas en corto y lo que representa el proceso, hay muchos inversores institucionales y minoristas que han ganado y seguirán ganando millones participando en la actividad.
Si planea probar suerte con la estrategia corta, aquí hay algunos consejos que debe tener en cuenta:
No te subas al carro
Si va a vender una acción en corto, asegúrese de que no esté ya muy cortada.
Los apretones cortos no solo son una forma de apegarse a lo que muchos inversores creen que son los malos en el mercado de valores, también son una forma de generar ganancias significativas.
Como resultado, los grupos comerciales buscan acciones que están muy en corto y trabajan juntos para forzar el precio de esas acciones a subir lo suficiente como para impulsar una pequeña contracción en acción.
Por lo tanto, querrá asegurarse de que el porcentaje corto del volumen, a veces presentado como “interés corto” de una acción, sea inferior al 10% antes de poner en corto cualquier acción para reducir sus posibilidades de quedar atrapado en una pequeña contracción.
Realice un análisis fundamental detallado
Cuando hace un movimiento corto en el mercado, está apostando a las próximas caídas. O especula que va a pasar algo malo o ha adoptado un enfoque más mesurado y basado en el análisis.
Así como un inversor de valor busca acciones que estén significativamente infravaloradas, usted debería buscar acciones que, según diversas métricas de valoración , estén significativamente sobrevaloradas en comparación con sus pares.
Estas acciones son las que tienen más probabilidades de experimentar caídas significativas a corto plazo.
Deja las emociones a un lado
La emoción es enemiga del inversor . La codicia y el miedo a perder a menudo llevan a los participantes del mercado a desviarse de sus estrategias y a incurrir en pérdidas significativas.
Por ejemplo, una acción que ha puesto en corto puede haber subido un 10% desde que estaba en corto en una gran noticia. Es posible que sepa que debe cerrar su posición, pero no está dispuesto a aceptar la pérdida y tiene la esperanza de que las acciones retrocedan para que al menos pueda alcanzar el punto de equilibrio.
Es posible que se encuentre observando cómo las acciones suben más y más, lo que agrava sus pérdidas. En este caso, tener y ceñirse a una estrategia podría haber minimizado sus pérdidas.
Al invertir o comerciar, especialmente cuando lo hace utilizando estrategias de alto riesgo, es importante dejar de lado sus emociones y ceñirse a la estrategia que ha elegido.
Conclusiones finales
La venta en corto puede ser algo tabú, pero ha generado enormes cantidades de dinero para aquellos que son buenos en ello.
Al igual que con cualquier estrategia de inversión que tenga el potencial de generar rendimientos significativamente mayores que los puntos de referencia generales del mercado, las ventas en corto conllevan un riesgo significativo.
Si tiene una tolerancia al riesgo relativamente baja o moderada , querrá buscar otras estrategias.
Si desea probar suerte como vendedor en corto, es imperativo que se tome el tiempo para hacer una investigación adecuada . Nunca haga sus apuestas basándose en mensajes de redes sociales o en un artículo que sugiera pesimismo en el futuro.
En su lugar, sumérjase en las métricas de valoración asociadas con las acciones que le interesa vender en corto y adopte un enfoque informado para realizar sus operaciones.
