¿Qué es el índice bursátil compuesto NASDAQ?
El índice compuesto Nasdaq es un índice bursátil compuesto por casi todas las más de 2.500 acciones que cotizan en el mercado bursátil Nasdaq. El índice también enumera sociedades limitadas, fideicomisos de inversión inmobiliaria y certificados de depósito estadounidenses.
Para mantener una cotización en el Nasdaq, las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir una serie de requisitos de cotización. Estos requisitos incluyen, pero no se limitan a, presentaciones a la SEC adecuadamente oportunas, el mantenimiento de un precio mínimo por acción de $ 1, el mantenimiento de al menos $ 2 millones en el capital de los accionistas y un mínimo de 100,000 acciones en poder del público (también conocido como flotador público).
Como uno de los índices bursátiles más grandes del mundo, los inversores suelen utilizar el índice compuesto Nasdaq como referencia para comparar los rendimientos de su cartera. Este es especialmente el caso entre los inversores en tecnología, ya que casi el 50% del Nasdaq está formado por empresas de tecnología.
Junto con el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500, el índice compuesto Nasdaq es uno de los índices bursátiles más respetados de Estados Unidos.
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Historia del Nasdaq
Fundado en 1971, el índice compuesto Nasdaq es el más joven de los “3 grandes” índices en los Estados Unidos, pero su historia más corta no es motivo para descartar su validez o su tremendo crecimiento desde sus inicios.
De hecho, cuando se fundó el índice compuesto Nasdaq, cotizaba a solo 100 puntos. Hoy, el índice cotiza en alrededor de 10,000 puntos. Al igual que con cualquier índice bursátil, el índice compuesto Nasdaq ha tenido una buena cantidad de altibajos a lo largo de la historia.
A medida que el sector de la tecnología evolucionó y tomó forma para convertirse en lo que es hoy, el índice experimentó ganancias relativamente lentas y constantes desde su inicio hasta julio de 1995, cuando el índice superó la marca de los 1.000 puntos por primera vez. Tres años después, en 1998, el índice se duplicó, rompiendo 2.000 puntos por primera vez.
Las ganancias aceleradas continuaron, inflando lo que ahora se conoce como la burbuja de las puntocom. A mediados de marzo de 2000, la burbuja de las puntocom alcanzó su punto máximo, al igual que el índice compuesto Nasdaq. Al cierre del 10 de marzo de 2000, el índice alcanzó un máximo de 5.132,52 antes de caer drásticamente.
A medida que estallaba la burbuja de las puntocom, las acciones del sector tecnológico experimentaron caídas increíblemente dolorosas. Como el índice más pesado de tecnología de los Estados Unidos a gran escala, el Nasdaq también experimentó caídas dramáticas.
En abril de 2000, el Nasdaq ya había caído casi 2.000 puntos para cerrar en poco más de 3.000. Estas caídas continuarían durante dos años y medio, lo que llevaría al índice a una caída de casi un 80% desde su máximo de marzo de 2000.
En septiembre de 2002, el índice finalmente encontró soporte en un nivel de alrededor de 1.200 puntos. Durante los siguientes cinco años, registró ganancias lentas pero constantes, que la llevaron a alrededor de 2.700 puntos en septiembre de 2007.
Desafortunadamente, las prácticas crediticias deficientes en este momento llevaron a que los préstamos hipotecarios se incumplieran a la izquierda y a la derecha. La tensión en el mercado inmobiliario de Estados Unidos llevó a una crisis económica mundial llamada Gran Recesión, que duró de 2007 a 2009. En febrero de 2009, el Nasdaq había caído a poco más de 1.400 puntos.
A lo largo de la próxima década, el índice experimentó ganancias increíblemente sólidas, pasando de los mínimos de la Gran Recesión a más de 9,700 puntos. El Nasdaq sufrió una caída a corto plazo cuando la pandemia de COVID-19 comenzó a extenderse por todo el mundo, cayendo por debajo de los 8.000 puntos a mediados de marzo de 2020.
Para junio de 2020, el índice había recuperado estas pérdidas, creciendo para romper la barrera de los 10,000 puntos. Muchos atribuyen las ganancias en el Nasdaq al entusiasmo que rodea a las empresas de biotecnología que están trabajando en vacunas, tratamientos y pruebas relacionados con COVID-19, la gran mayoría de los cuales figuran en el Nasdaq.
Activos en el índice compuesto Nasdaq
El índice compuesto Nasdaq se compone de una amplia gama de instrumentos financieros. Además de las acciones ordinarias, el índice también enumera los recibos de depósito estadounidenses, las participaciones en sociedades limitadas, las acciones ordinarias, los fideicomisos de inversión inmobiliaria, las acciones de interés beneficioso y las acciones de seguimiento.
Los fondos cerrados , las obligaciones convertibles, los fondos cotizados en bolsa , las acciones preferentes , los derechos, las garantías, las unidades y otros valores derivados no son elegibles para su inclusión en el índice.
Independientemente del tipo de instrumento financiero, para ser elegible para su inclusión en el índice compuesto Nasdaq, los valores estadounidenses deben negociarse exclusivamente en el mercado de valores Nasdaq.
Sin embargo, los valores del Nasdaq no siempre se negocian en Estados Unidos. De hecho, es la naturaleza internacional del índice lo que lo distingue de algunos de sus mayores competidores, incluidos el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average.
Otro factor que distingue al Nasdaq es que, si bien el índice cubre varios sectores, es extremadamente tecnológico. Al 15 de marzo de 2020, los valores relacionados con la tecnología constituían aproximadamente el 48,39% del valor total del índice. El resto del índice está compuesto por:
- Servicio al consumidor . Los valores en el sector de servicios al consumidor representan aproximadamente el 19,43% del valor total del índice.
- Cuidado de la salud . Los valores en el sector de la salud representan aproximadamente el 10,21% del valor total del Nasdaq.
- Financiero . Los valores relacionados con las finanzas representan aproximadamente el 7,21% del valor total del índice.
- Industrial . Los valores relacionados con la industria representan aproximadamente el 6,85% del valor total del Nasdaq.
- Bienes de consumo . Los valores relacionados con bienes de consumo representan aproximadamente el 5,51% del valor del índice.
- Otro . Finalmente, los valores asociados a sectores que incluyen servicios públicos, telecomunicaciones, petróleo y gas y materiales básicos representan menos del 1% del valor total del Nasdaq cada uno.
Los valores que cotizan en el índice compuesto Nasdaq se ponderan en función de la capitalización de mercado. Esto significa que cada vez que un valor que cotiza en el índice ve un cambio de precio, su capitalización de mercado cambia y también su peso dentro del índice.
Para poder cotizar y mantener una cotización en el índice compuesto Nasdaq, los valores deben cumplir varios criterios, conocidos como estándares de cotización Nasdaq. Éstas incluyen:
- Ganancias . En primer lugar, las empresas deben ganar dinero. En particular, las empresas deben tener ganancias antes de impuestos en los tres años anteriores de al menos $ 11 millones. Las empresas también deben haber generado ganancias de al menos 2,2 millones de dólares en los últimos dos años. Finalmente, Nasdaq requiere que no se reporten pérdidas netas en ningún año durante los últimos tres años.
- Capitalización de mercado . La capitalización de mercado del valor, el valor total de todas sus acciones en circulación, debe ser de al menos $ 550 millones durante los últimos 12 meses y no debe haber caído por debajo de este umbral en ninguno de estos 12 meses.
- Ingresos . El Nasdaq requiere que la empresa representada por el valor debe haber generado un mínimo de $ 110 millones en ingresos en el año fiscal anterior.
- Flujo de caja libre . Para poder cotizar en el Nasdaq, los valores deben tener un flujo de efectivo agregado mínimo de $ 27,5 millones durante los últimos tres años fiscales. Además, las empresas no deben tener ningún flujo de caja negativo en ninguno de esos tres años.
Si bien estos estándares de listado son algo estrictos, algunos de ellos pueden pasarse por alto siempre que se cumplan otros criterios de listado. Estas excepciones a la regla incluyen:
- Eliminación de los requisitos de flujo de caja libre . Si una empresa ha mantenido una capitalización de mercado promedio de al menos $ 850 millones durante los últimos 12 meses y generó al menos $ 90 millones en ingresos durante el año fiscal anterior, se elimina el requisito de flujo de efectivo mínimo.
- Eliminación de los requisitos de flujo de caja e ingresos . Las empresas pueden eliminar el flujo de caja libre y los requisitos de ingresos mostrando valores de activos sólidos y capital accionario. Las empresas con activos que tengan un valor total de al menos $ 80 millones y un capital contable de al menos $ 55 millones no están sujetas a los requisitos de ingresos y flujo de efectivo. Además del alivio del flujo de caja y los requisitos de ingresos, los requisitos de capitalización de mercado para estas empresas se reducen a $ 160 millones.
El Nasdaq no solo requiere que se cumplan los estándares de cotización anteriores para que los valores se incluyan en el índice, sino que estos valores deben mantener estos estándares de cotización. El Nasdaq revisa constantemente los valores para verificar que cumplen con los estándares de cotización. Si un valor no cumple con estos estándares, se elimina del índice.
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Cómo utilizar el índice compuesto Nasdaq
Los inversores, economistas y profesionales financieros de todo tipo suelen utilizar el índice compuesto Nasdaq en su trabajo. Algunos de los usos más comunes del índice incluyen:
Como punto de referencia
El índice compuesto Nasdaq se puede utilizar como punto de referencia para comparar los rendimientos de su cartera. Este es especialmente el caso si su cartera tiene mucha tecnología, como lo es el Nasdaq.
Si está invirtiendo mucho en el sector de la tecnología y sus rendimientos no igualan o superan los rendimientos observados por el índice compuesto Nasdaq, puede que sea el momento de reestructurar su cartera para lograr mayores rendimientos.
Como Inversión
El sector de la tecnología está formado por algunas de las empresas más grandes y seguras del mundo. Nombres como Apple, Facebook, Amazon y Alphabet viven y respiran dentro de este sector. Por eso, muchos ven el Nasdaq como una gran oportunidad de inversión.
Además, con activos fuera del sector tecnológico que comprenden aproximadamente la mitad del Nasdaq, los inversores tecnológicos ven el índice como una oportunidad para ganar exposición a otros sectores.
Como indicador de desempeño
Aquellos que adoptan un enfoque más técnico para invertir a menudo buscan correlaciones entre activos para predecir movimientos futuros. Con una medida conocida como coeficiente beta, los inversores pueden utilizar valores numéricos para medir estas correlaciones.
Si se sabe que una acción u otro activo se mueve en correlación directa con el índice compuesto Nasdaq, tiene una beta de 1. Una beta de 0.5 significa que hay una correlación de alrededor del 50% entre los dos activos.
Esta información puede ser valiosa para los inversores que buscan activos correlacionados para comprar juntos en un intento de expandir las ganancias.
Para el seguimiento económico y del mercado
El Nasdaq también ha sido un gran indicador de las condiciones económicas y del mercado desde sus inicios.
Cuando las condiciones económicas son malas en los Estados Unidos o en el escenario mundial, tendemos a ver caídas en el Nasdaq. Sin embargo, en condiciones económicas y de mercado positivas, el Nasdaq tiende a obtener ganancias.
Como medida de desempeño histórico
El compuesto Nasdaq puede ser el más joven de los tres grandes índices, pero eso no significa que se esté perdiendo una sólida historia.
Desde 1971, el Nasdaq ha sido una máquina de producción de datos. Hoy en día, los inversores usan esos datos, confiando en la idea de que la historia se repite, para expandir sus ganancias en el mercado de valores.
Críticas al índice compuesto Nasdaq
Si bien el índice compuesto Nasdaq es uno de los índices bursátiles más reconocidos del mundo, no deja de tener una buena cantidad de críticos. Algunas de las críticas más viables del índice compuesto Nasdaq incluyen:
Acciones Penny
Los estándares de cotización de Nasdaq hacen posible que las empresas con capitalizaciones de mercado de 160 millones de dólares califiquen para cotizar en el índice. De hecho, hay varias acciones que cotizan en el Nasdaq que tienen límites de mercado en el rango de las acciones de un centavo.
Algunos expertos argumentan que esta exposición a acciones de centavo , que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) define como valores especulativos de bajo precio de compañías extremadamente pequeñas, hace que las inversiones en el índice sean un movimiento arriesgado.
Ponderación de tecnología pesada
Debido a que el índice está tan fuertemente inclinado hacia los activos tecnológicos, muchos argumentan que invertir en él conduce a una sobreexposición a este espacio.
Demasiados activos para rastrear
El índice compuesto Nasdaq es uno de los más grandes que existen en la actualidad, con más de 3.000 activos listados. Algunos argumentan que no hay razón para este tipo de diversificación.
De hecho, tener tantos activos para evaluar hace imposible comprender verdaderamente una inversión en el índice.
Conclusiones finales
Si bien incluso las figuras más destacadas son criticadas, no se vuelven prominentes sin ser dignas de mención. El índice compuesto Nasdaq se ha ganado su posición como uno de los principales índices, no solo en los Estados Unidos, sino en el mundo.
Si bien ninguna inversión es ideal para todos, los inversores interesados en el sector de la tecnología pueden obtener bastante valor del índice, incluso si no invierten en él, utilizándolo como indicador y criterio con el que comparar medida de rendimiento.
No obstante, siempre que invierta, es importante tener en cuenta que habrá riesgo. El Nasdaq se desempeña mejor en tiempos económicos fuertes cuando la innovación en tecnología es alta y puede experimentar caídas bajo cualquier otra condición.
Por lo tanto, como siempre, investigue y tenga cuidado al tomar decisiones de inversión.
