Comisión de Bolsa y Valores (SEC): qué hace para los inversores
Como inversor, depende en gran medida de lo que le dicen las empresas que cotizan en bolsa al tomar decisiones de inversión. Es probable que consulte noticias recientes , informes financieros, presentaciones y más para informarse antes de invertir su primer centavo.
¿Qué pasaría si la información que investigó fuera incorrecta? ¿Qué pasa si una empresa dice que está generando ganancias cuando realmente se está ahogando en deudas? El resultado sería devastador. Pregúntele a los inversores que perdieron sus camisas durante el colapso de Enron.
Aunque Enron es la historia de escándalo más conocida en el mercado de valores, no es el único caso de fraude, uso de información privilegiada y movimientos poco éticos que personas o empresas han realizado en un intento de robar a los inversores el dinero que tanto les costó ganar. De hecho, la historia del mercado de valores de Estados Unidos está marcada por varios recordatorios dolorosos de pérdidas basadas en el fraude.
En los primeros días del mercado de valores, el fraude era mucho más frecuente de lo que es hoy. De hecho, las actividades fraudulentas, las declaraciones engañosas y el uso de información privilegiada se han contado como razones del colapso del mercado que condujo a la Gran Depresión.
Entonces, ¿qué es lo que ayuda a mantener a raya a los estafadores en el mercado de valores actual?
La respuesta es la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).
¿Qué es la SEC?
La SEC es la agencia reguladora en los Estados Unidos con un enfoque principal en el mercado de valores de Estados Unidos. La autoridad reguladora está encargada de proteger a los inversores mientras mantiene mercados justos, ordenados y eficientes.
Para hacerlo, la SEC propone y hace cumplir las regulaciones impuestas a los inversores, personas con información privilegiada corporativas y empresas que cotizan en bolsa. Estas normativas están destinadas específicamente a prevenir:
- Declaraciones engañosas . Una declaración hecha por una empresa que cotiza en bolsa puede hacer que las acciones que representan a la empresa vuelen, especialmente si se trata de una declaración sobre una fusión, adquisición, gran venta u otro evento financiero importante. Como tal, la SEC se asegura de que cuando las empresas hacen declaraciones que tienen un efecto profundo en el precio de sus acciones, esas declaraciones son verdaderas, directas y brindan a los inversores la historia real para considerar en su valoración de las acciones.
- Información financiera informada incorrectamente . Enron es un duro recordatorio de cómo las finanzas informadas incorrectamente pueden devastar a los inversores. Durante varios años, la compañía reportó ganancias cuando realmente se estaba ahogando en deudas. Finalmente, los prestamistas llamaron a la puerta y no había nadie en casa para abrir la puerta. La SEC requiere la presentación de informes coherentes y precisos de información financiera a los inversores.
- Esquemas de bombeo y vaciado . Los esquemas de bombeo y descarga ocurren cuando una entidad compra una gran cantidad de acciones y luego difunde información positiva sobre las acciones, a menudo doblando la línea entre ficción y no ficción. Los inversores engañados luego compran las acciones, y el estafador abandona su posición cuando el precio de las acciones sube, obteniendo una ganancia en el proceso. Estos esquemas son ilegales y la SEC se asegura de que cualquiera que participe en ellos pague el precio.
- Tráfico de información privilegiada . Los iniciados tienen un conocimiento de sus empresas que el inversor medio simplemente no tiene. Por ejemplo, una persona con información privilegiada puede conocer una próxima adquisición meses antes de que se anuncie al público. Esto le da ventaja a la información privilegiada, o lo hizo antes de que se formara la SEC. Hoy en día, la SEC se toma muy en serio el uso de información privilegiada, imponiendo duras sanciones a quienes participan en estas actividades.
- Cualquier otra forma de fraude . Finalmente, la SEC siempre está buscando nuevas formas en las que los estafadores intentan engañar al público inversionista. En última instancia, si una actividad que tiene lugar en el mercado de valores es injusta para el inversor medio, la SEC tiene como objetivo asegurarse de que esa actividad no se lleve a cabo.
La SEC también garantiza que la información con respecto a las inversiones de capital se comparta con precisión con los inversores. Esto se hace mediante presentaciones ante la SEC. Las empresas que cotizan en bolsa y los grandes accionistas de esas empresas deben presentar documentos relacionados con cualquier noticia o información financiera importante.
Existen varios tipos diferentes de presentaciones ante la SEC, pero las más comunes se refieren a la divulgación de datos financieros, noticias importantes o compras o ventas importantes de acciones. Puede buscar las divulgaciones públicas de una empresa en el sitio web de la SEC .
¿Qué hace la SEC?
La SEC rastrea datos, transacciones, comunicados de prensa y divulgaciones de empresas que cotizan en bolsa para garantizar la presentación de información precisa, oportuna y justa a los inversores. Si la SEC considera que esta información es engañosa, inexacta o fraudulenta, la autoridad reguladora impone sanciones a todas las partes involucradas en la infracción.
Si la SEC se encuentra con una actividad que es injusta para los inversores pero que no está cubierta por las regulaciones actuales, propone nuevas regulaciones para la protección continua de los inversores.
¿Por qué se formó la SEC?
La SEC se formó en 1933 por pura necesidad. Antes de la formación de la SEC, el fraude, el uso de información privilegiada y las actividades poco éticas eran comunes en el mercado de valores. Sin una autoridad reguladora para supervisar estas actividades, la era anterior a la formación de la SEC fueron esencialmente los días del Salvaje Oeste en el mercado de valores.
Entonces, ¿cuál es el daño de dejar los mercados sin regular? Me viene a la mente la Gran Depresión.
En la década de 1920, la economía de los Estados Unidos experimentó un auge financiero masivo. La economía se estaba recuperando de la Primera Guerra Mundial, los consumidores gastaban y parecía que todos estaban obteniendo ganancias de una forma u otra.
En busca de una oportunidad para triunfar, muchos inversores comenzaron a invertir dinero en el mercado de valores, y un gran porcentaje de ellos compraba acciones con márgenes en un mercado no regulado. Luego, el piso cayó bajo los pies de los inversionistas el 29 de octubre de 1929, en un día que pronto y para siempre se conocería como el Martes Negro, el día en que se desplomó el mercado de valores.
Los inversores perdieron miles de millones de dólares y cualquier esperanza de recuperar sus pérdidas. Clamando por aferrarse a lo poco que les quedaba, muchos vendieron las acciones que tenían y abandonaron el mercado. Poco después del colapso, casi 5.000 bancos en Estados Unidos cerraron sus puertas. Los niveles de quiebras y desempleo volaron a máximos históricos. Los recortes salariales y la falta de vivienda se convirtieron rápidamente en la norma en lo que se convertiría en la Gran Depresión.
En un esfuerzo por prevenir cualquier colapso futuro del mercado como el que condujo a la Gran Depresión, el Comité Bancario del Senado de los Estados Unidos inició las audiencias de Pecora en 1932. Estas audiencias estaban destinadas específicamente a identificar la causa del colapso que condujo a la Gran Depresión.
En las audiencias, el comité llegó a la conclusión de que el fraude y la participación en el abuso de información privilegiada fue la causa fundamental de la Gran Depresión. Antes del colapso, los operadores internos engañaron deliberadamente a los inversionistas para su beneficio personal, lo que condujo no solo al colapso del mercado de valores, sino también al colapso de toda la economía de los Estados Unidos.
Tras la carnicería de la Gran Depresión, el gobierno federal decidió que era hora de un cambio. La SEC nació, dando paso a un mercado de valores estadounidense nuevo, más seguro y próspero.
¿Cómo se formó la SEC?
El presidente Franklin D. Roosevelt, aún recuperándose de las dificultades económicas de la Gran Depresión, presionó para que se aprobara la Ley de Valores de 1933 , una ley que recibiría el apoyo del Congreso y la convertiría en ley.
La Ley de Valores de 1933 requirió el registro de la mayoría de las ventas de valores en los Estados Unidos y creó la agencia que ahora se conoce como SEC. También amplió la capacidad de la Comisión Federal de Comercio para implementar reglas de regulación comercial y hacer cumplir las leyes antimonopolio al bloquear las fusiones. No fue hasta un año después que la Ley de Valores de 1934 se convirtió en ley, que estableció formalmente la Comisión de Bolsa y Valores como una agencia independiente.
Sanciones impuestas por la SEC
La SEC es una autoridad reguladora federal con la capacidad de imponer sanciones tanto a los consumidores como a las corporaciones. Sin embargo, las sanciones que la SEC impone a los delincuentes son un poco diferentes de las sanciones impuestas por otros delitos financieros como hurto o atraco.
La principal diferencia es que la SEC no tiene la capacidad de encarcelar a nadie.
En cambio, la SEC impone sanciones monetarias, fuerza la devolución de ganancias mal habidas y tiene la capacidad de restringir la capacidad de un individuo para trabajar en la industria de valores o servir como funcionario o director de una empresa pública.
Entonces, si bien la SEC no puede encarcelar a los malhechores, tiene la capacidad de obligar a los estafadores a pagar multas, renunciar a las ganancias obtenidas a través de sus actividades fraudulentas y engañosas y arruinar las carreras de los delincuentes de cuello blanco.
En qué se diferencia la SEC de FINRA
Si ha oído hablar de la SEC, es posible que también haya oído hablar de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Ambas son autoridades reguladoras encargadas de supervisar la actividad en el mercado de valores. Entonces, ¿cuál es la diferencia?
Primero, la SEC es un brazo del gobierno federal de los Estados Unidos y ejerce el poder de su posición sobre cualquier malhechor. Por el contrario, FINRA es un regulador privado e independiente de la industria financiera, no una entidad gubernamental. Las únicas entidades a las que FINRA puede imponer sanciones son aquellas que están registradas con FINRA. FINRA está bajo el control de la SEC, pero la SEC no responde ante FINRA de ninguna manera.
FINRA está compuesta por múltiples firmas de corretaje y mercados cambiarios y es una agencia de autorregulación. Esencialmente, la agencia tiene la tarea de regular las firmas de corretaje y los corredores de bolsa, mientras que la SEC se centra más en la gestión de la empresa y los inversores individuales.
Cómo denunciar una conducta indebida a la SEC
Aunque la SEC realiza cientos de investigaciones cada año, la agencia simplemente no puede captar todo lo que sucede en el mercado de valores. La buena noticia es que no tienen que hacerlo: la agencia está abierta a informes de inversores que vean irregularidades en el mercado de valores. Para proteger su propio dinero y la economía en la que viven y prosperan, los inversores están dispuestos a participar para llevar a los defraudadores ante la justicia.
Informar la mala conducta a la SEC es simple. De hecho, para presentar informes de mala conducta, la SEC desarrolló un brazo especial de la agencia reguladora conocida como la Oficina del Denunciante.
Para agregar a los beneficios de eliminar a los estafadores del mercado de valores, la SEC ha creado una estructura de premios, proporcionando a los informantes premios financieros cuando se imponen sanciones. Sin embargo, los premios solo se ofrecen a los denunciantes cuando su propina conduce a una sanción monetaria de $ 1 millón o más.
Puede enviar un consejo u obtener más información sobre los premios otorgados por la Oficina del denunciante en el sitio web de la SEC .
Conclusiones finales
La SEC es una parte crucial del mercado de valores tal como lo conocemos hoy. Sin la supervisión regulatoria proporcionada por la agencia, el mercado de valores todavía se parecería al Salvaje Oeste, sin reglas o autoridades que impidan que los estafadores roben los dólares ganados con tanto esfuerzo por los inversores.
Al fomentar una cultura de honestidad y equidad en los mercados de capitales de EE. UU., La SEC es posiblemente una de las autoridades reguladoras más importantes del país en la actualidad. No solo ayuda en la creación de condiciones de mercado seguras, saludables y prósperas, sino que también tiene la responsabilidad indirecta de proteger la economía de eventos que tienen el potencial de conducir a otra Gran Depresión.
Si bien la SEC es incapaz de poner a los delincuentes tras las rejas, es capaz de empujar a los delincuentes a la bancarrota, fuera del mercado e incapaz de causar daños financieros a otros.
¿Informaría sobre actividades sospechosas a la SEC? ¿Por qué o por qué no?
