14 señales de advertencia de que se avecina una caída del mercado de valores
El mercado alcista más largo de la historia se desarrolló entre 2009 y 2020, hasta que COVID-19 comenzó a barrer el mundo y provocó que los precios de las acciones se hundieran. Si bien las condiciones económicas disminuyeron durante algún tiempo, el mercado bajista solo duró unos meses, luego los alcistas tomaron el control una vez más. Si no fuera por el coronavirus, los mercados teóricamente podrían seguir disfrutando del mercado alcista más largo de la historia.
Eso es emocionante y aterrador. La historia nos dice que el mercado es una bestia cíclica, pero cuando sus flujos o reflujos están fuera de balance, ocurren correcciones serias.
Con los precios de las acciones alcanzando máximos históricos, incluso frente a las dificultades económicas y el aumento de la carga de la deuda, y las métricas de valoración clave que les dicen a los inversores que se vuelvan y huyan, surge una gran pregunta. ¿Se avecina una caída del mercado de valores?
Señales de advertencia de que se avecina una caída del mercado de valores
Para determinar si se dirige a una recesión, es importante prestar atención a las señales de advertencia que el mercado prácticamente les grita a los inversores eufóricos que a menudo no escuchan. De hecho, es la euforia de las ganancias dramáticas lo que a menudo lleva a los inversores por el camino equivocado, lo que resulta en los colapsos del mercado que siguen.
Pero, ¿cuáles son exactamente esas señales de advertencia? ¿Y dicen con certeza que un accidente es inminente?
1. Política monetaria moderada y prolongada
El Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos , también llamado Fed, es el banco central de los EE. UU., Lo que significa que el banco está encargado de determinar la política monetaria de los EE. UU.
Teniendo en cuenta que el mercado de valores, en esencia, no es más que un sistema que permite el movimiento y el equilibrio del efectivo y el valor, la Fed juega un papel importante en la actividad del mercado.
Cuando la Reserva Federal llega a la conclusión de que la economía de EE. UU. Está en problemas, avanza con uno de dos ajustes clave de política, o una combinación de ellos:
Tasa de fondos federales
La tasa de fondos federales es la tasa de interés que cobran los bancos para prestar los fondos excedentes durante la noche. Cuando esta tasa es más baja, las tasas de interés de préstamos como hipotecas, préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y más se vuelven más bajas, lo que genera una ola de préstamos.
Por supuesto, cuando los consumidores pueden pedir prestado más dinero a un precio relativamente bajo, tienden a hacerlo, creando toneladas de liquidez en la economía estadounidense. Como resultado, se produce el gasto, lo que genera mayores ingresos y rentabilidad para las corporaciones y, en última instancia, un mercado alcista.
Sin embargo, las tasas bajas prolongadas pueden ser una muy mala señal porque no pueden durar para siempre. En algún momento, la deuda tendrá que desacelerarse y las tasas tendrán que aumentar, lo que resultará en un ajuste del gasto de los consumidores y, si la contracción es significativa, una caída del mercado de valores.
Programas de compra de bonos
Otra forma en que la Fed trabaja para estimular el crecimiento de la economía es comprando bonos. Al comprar cantidades masivas de bonos, la Fed intercambia efectivo líquido hoy por bonos con vencimientos futuros. Esto inunda el mercado con dinero para gastar y conduce al mismo gasto suelto que a menudo fomentan las tasas bajas.
Como ocurre con las tarifas bajas, la fiesta no dura para siempre. En algún momento, los bonos comprados vencerán, pero incluso antes de eso, es probable que la Fed desacelere sus actividades de compra de bonos. Mientras esto sucede, muchas empresas esperan ingresos reducidos porque los consumidores tienden a gastar menos, lo que tiene el potencial de provocar una caída del mercado.
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2. Una burbuja en las valoraciones del mercado
Aparecen burbujas en el mercado de valores todo el tiempo. Algunos de los más memorables de la historia reciente incluyen la burbuja de las punto com a fines de la década de 1990 y la burbuja inmobiliaria de la década de 2000:
La burbuja Dot-Com
A finales de la década de los noventa, el entusiasmo por la adopción generalizada de Internet aumentó. Las acciones que representaban prácticamente a cualquier empresa en línea se dispararon, lo que generó valoraciones extravagantes en el sector.
Con los inversores obteniendo rendimientos tan masivos, nadie parecía estar prestando atención a los precios excesivamente altos que pagaban por poseer fragmentos de empresas que, en muchos casos, no ganaban ni un centavo. Cuando estalló la burbuja, todo el mercado sufrió un golpe.
La burbuja inmobiliaria
Tras el estallido de la burbuja de las puntocom, un estímulo monetario excesivo combinado con malas prácticas crediticias provocó una avalancha de demanda de bienes raíces, lo que hizo que los precios de las propiedades se dispararan. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria en 2007, comenzó una venta masiva y se produjo la Gran Recesión.
Después de la Gran Recesión, el mercado de valores disfrutó de la corrida alcista más larga de la historia, subiendo durante más de 10 años antes de que COVID-19 pasara factura. A mediados de 2021, el mercado se había recuperado en gran medida por completo, con muchas acciones cotizando a máximos históricos: cientos o incluso miles de puntos básicos por encima de los máximos previos a la pandemia, lo que sugiere a algunos analistas que las burbujas se están produciendo una vez más.
3. Un mercado alcista extendido
Se cree que el mercado es un sistema equilibrado, pero la realidad es que es todo menos equilibrado. Día a día, mes a mes, e incluso año tras año, el mercado de valores lucha por mantener las valoraciones bajo control mientras los bajistas y alcistas discuten sus puntos.
Cada vez que los alcistas toman el control durante demasiado tiempo, los precios que los inversores pagan por poseer acciones se disparan, generando generalmente sobrevaloraciones excesivas . En el otro lado de la moneda, demasiado control por parte de los osos hace que los precios de las acciones caigan, lo que resulta en subvaluaciones extremas.
De hecho, los comerciantes activos hacen de su vida el trabajo de aprovechar el equilibrio inconsistente en el mercado.
Mire la cantidad de tiempo que la tendencia en el mercado ha sido ascendente. Según Forbes , el mercado alcista promedio dura aproximadamente dos años y siete meses. Una corrida ininterrumpida de toros que dure mucho más podría ser una señal de que estamos a punto de dar marcha atrás.
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4. Las ganancias corporativas se vuelven planas
Uno de los impulsores clave del mercado de valores son las ganancias, y por una buena razón; nadie quiere invertir en una empresa que está perdiendo dinero sin señales de rentabilidad por delante. Cuando las ganancias aumentan, los inversores están felices y dispuestos a acumular más dinero en las acciones.
Los inversores de valor utilizan la relación precio-ganancias (P / E) , que también podría llamarse relación precio-ganancias, como una relación clave para determinar si una acción está infravalorada o sobrevalorada. En otras palabras, las ganancias de una empresa ayudan a determinar el precio justo de sus acciones.
Una señal clara de que se avecina una caída del mercado es cuando las ganancias comienzan a disminuir.
Los inversores solo se sienten felices cuando las empresas en las que invierten experimentan una rentabilidad cada vez mayor. Si las ganancias dejan de crecer, se plantean dudas sobre la capacidad de la empresa para seguir creciendo en el futuro, lo que lleva a muchos inversores a abandonar el barco y hace que bajen los precios de las acciones.
En tiempos de incertidumbre económica, cuando más falta la confianza del consumidor, el gasto de los consumidores a menudo se agota, lo que lleva a estancamientos en la rentabilidad de muchas empresas y a la venta masiva de acciones.
A junio de 2021, las ganancias corporativas siguen aumentando. Una combinación de política monetaria federal relajada y estímulo proporcionado a través de pagos en efectivo ha llevado a un aumento del gasto, y las empresas y los inversores están cosechando las recompensas.
No hay duda de que la política federal es beneficiosa para el mercado en este momento, pero muchos están comenzando a cuestionar qué sucederá cuando se detenga el gasto relacionado con los estímulos y disminuya la rentabilidad.
5. Una alta relación precio-beneficio (CAPE) ajustada cíclicamente
Siguiendo con el tema de la rentabilidad, otra clara señal de advertencia de que una caída del mercado podría estar en el horizonte es una alta relación precio-beneficio (CAPE) ajustada cíclicamente. La relación es un promedio móvil de 10 años de la relación precio-ganancias tradicional, que mide la rentabilidad de una empresa en relación con el precio de sus acciones.
Desarrollada por Robert Schiller en 1996, la métrica ha sido utilizada por expertos del mercado de valores y economistas por igual durante más de dos décadas. También llamada Shiller P / E, la relación CAPE promedia las relaciones precio-ganancias durante los últimos 10 años, lo que elimina en gran medida los picos y valles a corto plazo y la volatilidad para mostrar si el mercado está realmente subvalorado o sobrevalorado.
Un CAPE saludable está en el rango de 15 o 16. Cualquier cosa por encima de 20 es motivo de preocupación, y cuando la cifra se acerca a 30, es una clara señal de advertencia de que algo grande está en el horizonte. Si mide el CAPE del índice S&P 500 justo antes de la Gran Depresión, verá que subió hasta 33,1.
A junio de 2021, el índice CAPE parece estar haciendo sonar las alarmas, con la lectura del índice S&P 500 en 37 para el mes, según YCharts .
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6. Inflación creciente
Cierta inflación es natural. A medida que avanza la economía, es normal un aumento lento y constante de los precios de los bienes de consumo, los servicios y cualquier otra categoría. Es por eso que sus bisabuelos podían comprar un almuerzo completo por diez centavos, y hoy es difícil encontrar una barra de chicle por ese precio.
La inflación se convierte en un problema cuando ocurre demasiado rápido. La Reserva Federal de EE. UU. Tiene un objetivo de inflación estabilizada en 2%, que considera que es la tasa saludable a la que los precios deberían aumentar.
Antes de las caídas del mercado, tiende a producirse una inflación rápida. Esto crea un problema importante.
A medida que los precios suben, los consumidores se vuelven más conscientes fiscalmente, lo que a menudo conduce a un aumento de las actividades de ahorro y una disminución del gasto general. A partir de ahí, se vislumbra una reducción de la rentabilidad empresarial, que tiene el potencial de conducir a una caída del mercado de valores.
En mayo de 2021, la inflación era excepcionalmente alta en los EE. UU. Según The Wall Street Journal , los precios aumentaron un 5% interanual en el mes, lo que fue sorprendentemente similar al crecimiento interanual del 5.4% que tuvo lugar el mes anterior. comenzó la Gran Recesión.
7. El indicador de Buffett
El indicador de Buffett es una medida fundamental de si el mercado de valores está infravalorado o sobrevalorado en su conjunto. Fue propuesto por primera vez en 2001 por el icónico inversor Warren Buffett. Desde entonces, economistas y expertos de Wall Street han utilizado el indicador casi de forma religiosa.
El indicador compara el valor total del mercado de valores de EE. UU. Con el producto interno bruto de EE. UU. O PIB.
Según el propio Buffett, el mercado se valora de manera justa cuando el indicador se sitúa entre el 75% y el 90%. Una vez que el indicador sube entre el 90% y el 115%, el mercado está ligeramente sobrevalorado. Finalmente, cada vez que el indicador supera el 115%, el mercado está muy sobrevalorado y preparado para caídas significativas.
Entonces, ¿qué dice eso sobre el mercado en 2021?
Al 4 de junio de 2021, el indicador se situaba en más del 207% según Advisor Perspectives , lo que sugiere que el mercado está sobrevalorado hasta un extremo y es probable que se produzcan caídas dramáticas en el futuro.
8. Sentimiento del mercado excesivamente alto
La emoción es un impulsor clave del movimiento en el mercado de valores. Cuando el miedo golpea con fuerza, los precios del mercado bajan a medida que los inversores venden sus participaciones, y los precios del mercado suben a medida que los inversores compran acciones cuando se instalan la euforia y la codicia.
En algunos casos, las emociones pueden ser extremadamente altas, lo que lleva a los inversores a tirar por la ventana todos los análisis fundamentales y tomar decisiones impulsadas por las emociones que llevan los precios a subvaluaciones o sobrevaloraciones extremas.
Cuando el mercado se vuelve demasiado eufórico y las sobrevaloraciones son desenfrenadas, es una señal de que un colapso es inminente. Una de las mejores formas de medir esto es utilizando el índice Fear & Greed. Desarrollado por CNN Money , el índice fue diseñado para medir si los inversores son demasiado optimistas o demasiado bajistas en función de las dos emociones principales que impulsan el mercado.
A principios de junio, el índice llegó a 51, lo que sugiere que el sentimiento general hacia el mercado es neutral. Sin embargo, vigile de cerca el índice porque si el número sube por encima de 75, es una señal de que el mercado está demasiado eufórico y que pronto se producirá una caída.
9. Incertidumbre doméstica y geopolítica
La política siempre jugará un papel importante en la actividad del mercado de valores. Los cambios legislativos tienen el potencial de recuperar o destruir por completo grandes sectores de la economía, ya sea que esos cambios políticos ocurran aquí en casa o en todo el mundo.
La incertidumbre política es una preocupación común antes de las caídas del mercado. Después de todo, cuando los inversores no saben qué esperar, no están dispuestos a arriesgar su dinero, lo que genera menos interés de los inversores y caídas en los valores de mercado.
En los EE. UU., La incertidumbre política fue alta durante la temporada electoral de 2020 y ha sido una preocupación desde entonces. Las expectativas de que el presidente Joe Biden aumente las tasas de impuestos corporativos han generado preocupaciones de que el entorno político no sea el mejor para los inversores.
En el escenario internacional, muchos argumentan que la incertidumbre geopolítica continuará durante algún tiempo mientras China, Rusia e Irán compiten por el poder y muchos países occidentales se enfrentan a disturbios políticos internos.
La incertidumbre continua o los acontecimientos políticos importantes podrían pesar mucho en el mercado.
10. Una curva de rendimiento invertida
Se produce una curva de rendimiento invertida cuando las tasas de cupón a largo plazo de los valores de renta fija caen por debajo de las tasas a corto plazo. El término invertido se usa para describir esta acción porque las inversiones de renta fija a largo plazo generalmente pagan un rendimiento más alto que sus contrapartes a corto plazo.
Cuando la curva se invierte, sugiere que los inversores creen que se avecinan problemas económicos y que las tasas caerán a largo plazo. Históricamente, esta ha sido una señal convincente de los próximos accidentes. De hecho, durante los últimos 50 años, se produjo una curva invertida justo antes de cada recesión, con solo una curva invertida, pero no seguida por una recesión.
Por el momento, la curva de rendimiento tiene una pendiente ascendente, lo que sugiere que los inversores esperan una recuperación continua en el futuro.
11. Debilitamiento de los indicadores económicos
Los economistas usan varios indicadores para determinar el estado de la economía estadounidense en un momento dado, lo cual es importante para determinar si se avecina un colapso. Los inversores tienden a retirarse de las acciones cuando las condiciones económicas son malas.
Muchos inversores miran al índice económico líder de Conference Board, o LEI, que tiene en cuenta los siguientes indicadores:
- Fabricación . Cuando se produce más fabricación, es una señal de que las condiciones económicas son positivas. El LEI rastrea tanto el promedio de horas de fabricación semanales como los nuevos pedidos de bienes de consumo manufacturados, materiales y bienes de capital no defensivos, excluidos los pedidos de aviones.
- Reclamaciones por desempleo . Cuando las condiciones económicas están en auge, tiende a haber menos solicitudes de desempleo; lo contrario ocurre cuando las condiciones económicas son motivo de preocupación.
- Mercado de la vivienda . . Si las condiciones económicas son positivas, es más probable que los consumidores se apresuren a comprar una nueva casa. Entonces, si hay una desaceleración en el mercado de la vivienda, incluidas las ventas de viviendas, los permisos de construcción y las nuevas unidades de vivienda privadas, es probable que haya una desaceleración en la economía en general.
- Precios de las acciones . El mercado de valores de EE. UU. Y el estado de la economía están estrechamente relacionados. El LEI tiene en cuenta los precios de las acciones en el índice S&P 500 para determinar si el mercado está reaccionando a las incertidumbres económicas.
- Índice de crédito . Es más probable que los consumidores obtengan nuevos préstamos cuando sienten que las condiciones económicas harán que pagar esos préstamos sea relativamente fácil, y es menos probable que tomen prestado cuando las condiciones económicas son preocupantes. El índice crediticio de EE. UU. Mide el desempeño de valores de renta corporativa, de tasa fija y del gobierno sujetos a impuestos, lo que ayuda a determinar el estado de la economía en función de los rendimientos del sector de renta fija.
- Rendimientos de los bonos del Tesoro . Finalmente, el LEI compara los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años menos la tasa de fondos federales. La diferencia es la prima que los inversores están dispuestos a pagar por los bonos del Tesoro a medio plazo, lo que apunta aún más al estado de la confianza de los inversores en torno a la economía estadounidense.
A principios de junio, se esperaba que el LEI subiera a 129, que es un máximo histórico, lo que sugiere que las condiciones económicas se han recuperado por completo de los mínimos relacionados con la pandemia de COVID-19. Por otro lado, muchos argumentan que estas cifras están sesgadas por el estímulo, las tasas bajas prolongadas y la compra de bonos.
12. Disminución de las ventas de vehículos
Las ventas de vehículos son un gran indicador de lo que está sucediendo con la economía estadounidense. Por lo tanto, pueden ser una gran señal para una próxima caída del mercado de valores.
La compra de un vehículo nuevo es una gran decisión que tiene un precio significativo. La mayoría de las personas aprovechan los préstamos cuando compran vehículos porque simplemente no pueden permitirse comprarlos cómodamente con efectivo.
Como resultado, las ventas de vehículos tienden a ser positivas cuando los consumidores creen que se avecinan condiciones económicas positivas y parecen chocar contra una pared de ladrillos cuando el sentimiento general se vuelve negativo.
Al observar el crecimiento en las ventas de vehículos, obtendrá un indicador de cómo se sienten los consumidores acerca de las condiciones económicas y su confianza para realizar compras costosas. Esto es importante porque los sentimientos de los consumidores hacia el estado de la economía a menudo dictan sus hábitos de gasto y ahorro, que se reducen al crecimiento o disminución de los ingresos para muchas empresas.
Sobre una base mensual, las ventas de vehículos cayeron más del 9% en mayo, según TD Ameritrade , lo que sugiere que los consumidores están comenzando a tener frío cuando se trata de grandes compras.
13. Disminución de las ventas de viviendas
La razón para rastrear las ventas de viviendas cae en líneas similares; los consumidores no son tan arrogantes a la hora de comprar una casa si no se sienten cómodos con el estado de la economía.
Si bien el mercado de la vivienda experimentó un auge a principios de 2021, las ventas parecen estar desacelerándose, y las ventas de viviendas existentes cayeron un 2,7% a fines de abril, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios . Si continúa una tendencia a la baja en las ventas de viviendas existentes en los EE. UU., Será un motivo importante de preocupación en el mercado de valores.
14. Un evento de cisne negro
En un evento de cisne negro, nada de lo anterior importa. Estos eventos raros e imprevistos ocurren completamente de la nada, lo que lleva a caídas dramáticas del mercado. Algunos ejemplos de eventos de cisnes negros en la historia reciente incluyen:
- COVID-19 . El evento del cisne negro más reciente tuvo lugar a principios de 2020, cuando COVID-19 arrasó el mundo. El virus surgió de la nada, provocando bloqueos y haciendo que el mercado cayera enormemente en un corto período de tiempo.
- Ataques terroristas . El 11 de septiembre de 2001, un ataque terrorista en la ciudad de Nueva York y el Pentágono sacudió a Estados Unidos. El miedo resultante a nuevos ataques y consecuencias geopolíticas provocó caídas significativas en el mercado.
- Disolución de la Unión Soviética . El colapso de la Unión Soviética tuvo lugar en 1991. La incertidumbre geopolítica que siguió llevó a los mercados a mínimos tremendos.
Por su naturaleza, los eventos del cisne negro son raros e impredecibles. No hay forma de saber si un evento de cisne negro ocurrirá mañana o dentro de 10 años, pero cuando suceden, tienden a provocar grandes caídas del mercado.
Conclusiones finales
Cada vez que hay un mercado alcista, los inversores temerosos se preguntan cuándo los bajistas se afianzarán y el mercado colapsará. No es de extrañar que a medida que los precios alcanzan niveles récord, muchos se preguntan cuándo vendrá la próxima caída.
Al momento de escribir este artículo en junio de 2021, hay señales claras de que podría haber un colapso en el horizonte. Si bien no todas las señales apuntan a un colapso, gran parte de los datos económicos positivos se han visto impulsados por el estímulo, que simplemente no puede durar para siempre.
La buena noticia es que las caídas tampoco duran para siempre, e incluso ante una caída del mercado, las decisiones de inversión acertadas pueden generar ganancias, por lo que es tan importante investigar antes de realizar inversiones .
