¿Qué es un fondo mutuo de bonos? Riesgos y diferentes tipos de esta inversión
Invertir es una parte importante del ahorro para el futuro, pero muchas personas desconfían de poner su dinero en el mercado de valores. Las acciones pueden ser volátiles, con precios que cambian todos los días. Si no puede manejar la volatilidad y el riesgo de las acciones o desea diversificar su cartera en una inversión menos riesgosa, los bonos son una buena forma de hacerlo.
Al igual que con muchos tipos de inversiones, puede invertir en bonos a través de un fondo mutuo, lo que le brinda una fácil diversificación y una gestión profesional de la cartera, por una tarifa.
¿Son los fondos mutuos de bonos una buena adición a su cartera? Estos son los conceptos básicos de estos vehículos de inversión.
¿Qué es un bono?
Un bono es un tipo de garantía de deuda. Cuando organizaciones como gobiernos nacionales y locales, agencias gubernamentales o empresas desean pedir dinero prestado, una de las formas en que pueden obtener el préstamo que necesitan es emitiendo un bono.
Los inversores compran bonos de las organizaciones que los emiten. Por lo general, los bonos vienen con una tasa de interés y un vencimiento. Por ejemplo, una empresa podría vender bonos con una tasa de interés del 5% y un vencimiento de 20 años.
El inversionista pagaría a la empresa $ 1,000 por un bono de $ 1,000. Cada año, ese inversionista recibe un pago de intereses de $ 50 (5% de $ 1,000). Después de 20 años, el inversionista recibe un pago de intereses final más los $ 1,000 que pagó para comprar el bono.
¿Qué es un fondo mutuo?
Un fondo mutuo es una forma para que los inversores inviertan en una cartera diversa mientras solo tienen que comprar un único valor.
Los fondos mutuos reúnen dinero de muchos inversores y usan ese dinero para comprar bonos, acciones y otros valores. Cada inversor del fondo posee efectivamente una parte de la cartera del fondo, por lo que un inversor puede comprar acciones en un fondo mutuo para exponerse a cientos de acciones o bonos.
Esto facilita a los inversores la diversificación de sus carteras .
Los administradores de fondos mutuos se aseguran de que la cartera del fondo siga su estrategia establecida y trabajen hacia el objetivo declarado del fondo. Los fondos mutuos cobran una tarifa, llamada índice de gastos, por sus servicios, que es importante que los inversores tengan en cuenta al comparar fondos.
Consejo profesional : la mayoría de los fondos mutuos se pueden comprar a través de la familia de fondos individuales o mediante un corredor en línea como Robinhood o Public .
Tipos de fondos mutuos de bonos
Hay muchos tipos de fondos mutuos de bonos en los que la gente puede invertir.
1. Gobierno
Los fondos de bonos gubernamentales invierten la mayor parte de su dinero en bonos emitidos por diferentes gobiernos. La mayoría de los fondos de bonos del gobierno estadounidense invierten principalmente en bonos emitidos por el Tesoro de los EE. UU.
La deuda del gobierno de EE. UU. Se considera una de las más seguras disponibles. Hay muy pocas posibilidades de que Estados Unidos incumpla sus pagos. Esa seguridad puede resultar atractiva para los inversores, pero también se traduce en tasas de interés más bajas que otros bonos.
2. Corporativo
Los fondos de bonos corporativos invierten la mayor parte de sus activos en bonos emitidos por empresas.
Al igual que las personas, las empresas reciben calificaciones crediticias que afectan la cantidad de interés que tienen que pagar a los prestamistas; en este caso, los inversores que buscan comprar sus bonos. La mayoría de los fondos de bonos corporativos compran bonos de “grado de inversión”, que incluyen los bonos con la calificación más alta de las empresas más solventes.
Cuanto menor sea la calificación crediticia de un bono, mayor será la tasa de interés que pagará. Sin embargo, las calificaciones crediticias más bajas también se traducen en un mayor riesgo de incumplimiento, por lo que los fondos de bonos corporativos mantendrán una combinación de bonos de una variedad de compañías para ayudar a diversificar sus riesgos.
3. Municipal
Los bonos municipales son bonos emitidos por gobiernos estatales y locales, así como por agencias gubernamentales.
Al igual que las empresas, los diferentes municipios pueden tener diferentes calificaciones crediticias, lo que afecta el interés que deben pagar para vender sus bonos. Los fondos de bonos municipales poseen una combinación de diferentes bonos para ayudar a reducir el riesgo de que un emisor incumpla sus pagos.
Una ventaja única de los bonos municipales es que algunos o todos los intereses que ganan los inversores pueden estar libres de impuestos. El tratamiento fiscal de los rendimientos depende de las tenencias precisas del fondo y del lugar donde vive el inversor.
Algunas compañías de fondos mutuos diseñan fondos de bonos municipales especiales para diferentes estados, dando a los inversionistas de esos estados una opción que proporciona rendimientos completamente libres de impuestos.
Las ventajas fiscales que ofrecen los fondos de bonos municipales pueden hacer que sus rendimientos efectivos sean más altos que otros fondos de bonos que no ofrecen rendimientos libres de impuestos. Por ejemplo, alguien en la categoría impositiva del 24% necesitaría ganar algo menos del 4% en un fondo de bonos sujetos a impuestos para obtener el rendimiento equivalente de un fondo de bonos municipales libre de impuestos que ofrece el 3%.
4. Alto rendimiento
Los fondos de bonos de alto rendimiento invierten en bonos que ofrecen tasas de interés más altas que otros bonos, como bonos municipales y bonos del gobierno.
Por lo general, esto significa comprar bonos de emisores con calificaciones crediticias más bajas que los bonos con grado de inversión. Estos bonos a veces se denominan bonos basura . Su nombre proviene del hecho de que son significativamente más riesgosos que otros tipos de bonos, por lo que existe una mayor probabilidad de que el emisor incumpla y deje de pagar intereses.
Los fondos mutuos de bonos se diversifican comprando bonos de cientos de emisores diferentes, lo que puede ayudar a reducir este riesgo, pero aún existe una buena posibilidad de que algunos de los bonos de la cartera del fondo entren en incumplimiento, lo que puede reducir el rendimiento del fondo.
5. Internacional
Los gobiernos y las empresas extranjeras necesitan pedir dinero prestado al igual que las empresas y los gobiernos estadounidenses. No hay nada que impida que los estadounidenses inviertan en bonos extranjeros, por lo que existen algunos fondos mutuos que se enfocan en comprar bonos internacionales.
Cada país y empresa tiene una calificación crediticia que afecta la tasa de interés que tiene que pagar. Muchos gobiernos estables se consideran altamente seguros, al igual que los Estados Unidos, pero las naciones más pequeñas o menos desarrolladas económicamente a veces tienen calificaciones crediticias más bajas, lo que los lleva a pagar tasas de interés más altas.
Otro factor a tener en cuenta con los bonos internacionales es la moneda en la que están denominados.
Con los bonos estadounidenses, compras el bono en dólares y obtienes los pagos de intereses en dólares. Si compra un bono británico, es posible que deba convertir sus dólares en libras para comprar el bono y recibir los pagos de intereses en libras. Esto agrega cierto riesgo cambiario a la ecuación, lo que puede hacer que la inversión en fondos de bonos internacionales sea más compleja.
6. Mixto
Algunos fondos mutuos de bonos no se especializan en ningún tipo de bono. En cambio, tienen una variedad de bonos, extranjeros y nacionales, gubernamentales y corporativos. Esto permite a los administradores de fondos concentrarse en comprar bonos de alta calidad con rendimientos sólidos en lugar de limitarse a una clase específica de bonos.
¿Por qué invertir en fondos mutuos de bonos?
Hay algunas razones para que los inversores consideren invertir en fondos mutuos de bonos.
Reducir el riesgo y la volatilidad de la cartera
Una ventaja de invertir en bonos es que tienden a ser mucho menos riesgosos y volátiles que las acciones.
Invertir en acciones o fondos mutuos que mantienen acciones es una forma efectiva de hacer crecer su cartera de inversiones. El S&P 500, por ejemplo, ha promediado rendimientos de casi el 10% anual durante el siglo pasado. Sin embargo, en algunos años, el índice se ha movido casi un 40% hacia arriba o hacia abajo.
A largo plazo, es más fácil manejar la volatilidad de las acciones, pero algunas personas no tienen objetivos de inversión a largo plazo . Por ejemplo, las personas jubiladas están más preocupadas por generar ingresos y mantener su poder adquisitivo.
Poner parte de su cartera en bonos puede reducir el impacto de las acciones volátiles en su cartera. Esto puede ser bueno para los inversores más reacios al riesgo o para aquellos que tienen horizontes de tiempo más cortos para sus inversiones.
Hay algunos fondos mutuos, llamados fondos mutuos con fecha objetivo , que mantienen una combinación de acciones y bonos y aumentan sus tenencias de bonos con el tiempo, reduciendo el riesgo a medida que se acerca la fecha objetivo.
Ingreso
Los bonos realizan pagos regulares de intereses a sus tenedores y la mayoría de los fondos de bonos utilizan parte del dinero que reciben para realizar pagos a sus inversores. Esto hace que los fondos mutuos de bonos sean populares entre los inversores que desean hacer de su cartera de inversiones una fuente de ingresos pasivos .
Puede ver diferentes fondos mutuos de bonos y sus rendimientos anuales para tener una idea de la cantidad de ingresos que proporcionarán cada año. Por ejemplo, si un fondo mutuo ofrece un rendimiento del 2,5%, los inversores pueden esperar recibir $ 250 cada año por cada $ 10,000 que inviertan en el fondo.
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Riesgos de los fondos de bonos
Antes de invertir en bonos o fondos mutuos de bonos, debe considerar los riesgos de invertir en bonos.
Riesgo de tipo de interés
Uno de los principales riesgos de la inversión de renta fija, ya sea que esté invirtiendo en bonos o en fondos de bonos, es el riesgo de tasa de interés.
Los inversores pueden comprar y vender la mayoría de los bonos en el mercado abierto, además de comprar bonos recién emitidos directamente de la empresa emisora o del gobierno. El valor de mercado de un bono cambiará con las tasas de interés del mercado.
En general, si las tasas de mercado suben , el valor de los bonos existentes cae. Por el contrario, si las tasas de mercado bajan , el valor de los bonos existentes aumenta.
Para comprender por qué sucede esto, considere este ejemplo. Supongamos que compró un bono corporativo con calificación BBB con una tasa de interés del 2% por $ 1,000. Desde que compró el bono, las tasas de mercado han aumentado, por lo que ahora las empresas con calificación BBB ahora tienen que pagar el 3% para convencer a los inversores de que compren sus bonos.
Si alguien puede comprar un bono nuevo de $ 1,000 pagando un interés del 3%, ¿por qué le pagarían la misma cantidad por su bono de $ 1,000 pagando un interés del 2%? Si desea vender su bono, tendrá que venderlo con un descuento porque los inversores pueden obtener un mejor trato con los bonos recién emitidos.
Por supuesto, ocurre lo contrario si las tasas de interés bajan. En el ejemplo anterior, si las tasas de mercado cayeron al 1%, podría imponer una prima por su bono pagando el 2% porque los inversores ya no pueden encontrar nuevos bonos de la misma calidad que paguen tanto.
El riesgo de tasa de interés se aplica a los fondos de bonos del mismo modo que se aplica a los bonos individuales. A medida que suben los tipos, el precio de las acciones del fondo tiende a bajar y viceversa.
Generalmente, cuanto mayor sea el vencimiento del bono, mayor será el efecto que tendrá un cambio en las tasas de interés del mercado sobre el valor del bono. Los bonos a corto plazo tienen un riesgo de tasa de interés mucho menor que los bonos a largo plazo. Los fondos de bonos generalmente enumeran el tiempo promedio de vencimiento de los bonos en su cartera, lo que puede ayudarlo a evaluar el riesgo de tasa de interés de un fondo.
Riesgo crediticio
Los bonos son títulos de deuda, lo que significa que dependen de que el emisor de los bonos pueda pagar sus deudas.
Al igual que las personas, las empresas y los gobiernos pueden ir a la quiebra o incumplir con los pagos de sus préstamos. Si esto sucede, las personas que poseen esos bonos no recuperarán el dinero que prestaron.
Los fondos mutuos de bonos tienen miles de bonos, pero si uno de los emisores incumple, algunos de los bonos del fondo pierden valor, lo que reduce el valor de las acciones de los inversores en el fondo.
Los bonos emitidos por organizaciones con calificaciones crediticias más altas generalmente son menos riesgosos que aquellos con calificaciones crediticias bajas. Por ejemplo, la mayoría de la gente consideraría que los bonos del gobierno de EE. UU. Tienen un riesgo crediticio muy bajo. Un fondo de bonos basura tendría mucho más riesgo crediticio.
Riesgo cambiario
Si está comprando acciones en un fondo de bonos que invierte en bonos extranjeros, debe considerar el riesgo cambiario.
El valor de las monedas fluctúa constantemente. En los últimos cinco años, 1 dólar podría comprar entre 0,80 y 0,96 euros.
Para maximizar los rendimientos, los inversores quieren comprar bonos extranjeros cuando el dólar está fuerte y recibir pagos de intereses y devolución del principal cuando el dólar está débil.
Sin embargo, es increíblemente difícil predecir cómo cambiarán los valores de las monedas con el tiempo, por lo que los inversores en bonos extranjeros deben considerar cómo los cambios en los valores de las monedas afectarán sus rendimientos.
Algunos fondos de bonos utilizan diferentes estrategias para protegerse contra este riesgo, utilizando herramientas como futuros de divisas o comprando bonos denominados en dólares de entidades extranjeras.
Tarifa
Los fondos mutuos cobran tarifas, que comúnmente expresan como una proporción de gastos.
El índice de gastos de un fondo es el porcentaje de sus activos invertidos que paga cada año. Por ejemplo, alguien que invierte $ 10,000 en un fondo mutuo con una proporción de gastos del 1% pagará $ 100 en tarifas cada año.
Las tarifas de la relación de gastos se incluyen al calcular el precio de las acciones del fondo cada día, por lo que no tiene que preocuparse por tener efectivo disponible para pagar la tarifa. Las comisiones se deducen directamente del precio de las acciones del fondo, de forma casi imperceptible. Aún así, es importante comprender el impacto que tienen las tarifas en sus retornos generales.
Si invierte $ 10,000 en un fondo que produce un rendimiento anual del 5% y tiene un índice de gastos del 0,25%, después de 20 años tendrá $ 25,297.68. Si ese mismo fondo tuviera un índice de gastos del 0,50%, terminaría los 20 años con $ 24,117.14 en su lugar.
En este ejemplo, una diferencia del 0,25% en las tarifas le costaría más de $ 1,000.
Si encuentra dos fondos de bonos con participaciones y estrategias similares, el que tenga las tarifas más bajas tiende a ser la mejor opción.
Conclusiones finales
Los fondos mutuos de bonos son una forma popular para que los inversores se expongan a los bonos en sus carteras. Así como existen muchos tipos diferentes de acciones, existen muchos tipos de bonos, cada uno con ventajas y desventajas.
Si no desea elegir bonos para invertir, los fondos de bonos ofrecen una diversificación instantánea y una gestión profesional. Si desea una experiencia de inversión aún más directa, puede valer la pena considerar trabajar con un asesor financiero o un asesor automático que maneje toda su cartera.
