Seis razones para invertir en valores de renta fija como los bonos
Para la mayoría, el mercado de valores es sinónimo de riqueza. Imágenes de autos veloces, mansiones, yates y gente hermosa enlucen las pantallas de las computadoras, mostrando a los principiantes lo que podrían tener en el mundo del dinero rápido de la inversión y el comercio.
Pero recuerde la fábula de Esopo, ” La liebre y la tortuga “. La historia captura la fascinación que sienten los humanos por las personalidades llamativas, seguras de sí mismas y carismáticas, y nuestra tendencia a pasar por alto a las personas estables y responsables que nos rodean todos los días.
Los valores de renta variable , o acciones y otros instrumentos que le permiten adquirir acciones de valores subyacentes, son las “liebres” del mundo de las inversiones. Nos atraen con la promesa de un dinero fácil: un viaje corto hacia riquezas rápidas y un futuro lleno de mansiones, autos exóticos y gente hermosa.
La vida como una liebre puede ser emocionante, pero requiere un estómago fuerte para manejar la volatilidad y las frecuentes brechas entre las promesas y los resultados.
La gran mayoría de los inversores se beneficiarían de inversiones regulares en valores de renta fija , las “tortugas” de Wall Street. Las inversiones en deuda son la base de las grandes fortunas estadounidenses. Según los informes, una de las personas más ricas de Estados Unidos en su época, el magnate financiero Andrew Mellon, dijo: “Los caballeros prefieren los bonos “.
Razones para poseer valores de renta fija
Si bien los inversores que buscan un ingreso mensual regular generalmente dependen de inversiones de renta fija, son apropiados en casi todas las carteras de inversión debido a lo siguiente:
1. Seguridad del director
¿Es más seguro invertir en bonos que invertir en acciones ?
A diferencia de las acciones, cuando invierte en un bono, tiene la garantía de recibir su inversión inicial cuando el bono vence, más los intereses, a menos que el prestatario incumpla.
Según Standard and Poor’s (S&P) , la tasa de incumplimiento de los bonos de grado de inversión en todo el mundo entre 1981 y 2016 promedió el 0,06%. Los bonos especulativos durante el mismo período tuvieron una tasa promedio de incumplimiento de menos del 5%.
Como consecuencia, la gran mayoría de los propietarios de bonos obtienen el 100% de su inversión cuando se vence el bono.
A veces, lo que importa no es lo que puedes hacer, sino lo que puedes conservar.
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2. Ingresos consistentes
Los propietarios de bonos reciben ingresos regulares y predecibles tanto en economías buenas como en malas.
Un contrato legal entre la empresa que emite los bonos y los compradores de los bonos confirma y documenta la tasa de interés y el calendario de pagos, lo que asegura pagos oportunos y consistentes.
Si bien algunas empresas pagan dividendos con regularidad , y muchas tienen un largo historial de hacerlo, la tasa de interés de los bonos de grado de inversión es casi el doble que la tasa de dividendos de la empresa S&P 500 promedio , y puede ser similar a la de algunos bonos de alto nivel de dividendos. inversiones .
Según MarketWatch , el 82,6% de las empresas del S&P 500 pagaron un dividendo con una rentabilidad media del 1,87% en 2017, con base en el precio de cierre de las acciones al final del año.
En el mismo período, el Banco de la Reserva Federal de St. Louis informó una tasa de interés promedio del 3,51% para los bonos con calificación Aaa, el grado más alto de los bonos a largo plazo. Los emisores de bonos de menor calidad deben pagar tasas más altas.
3. Volatilidad reducida
La medida en que el precio de un valor cambia a lo largo del tiempo en comparación con períodos anteriores se conoce como volatilidad .
Históricamente, la volatilidad de los bonos es significativamente menor que la volatilidad de las acciones, ya que los cambios en el precio de un bono están vinculados a las tasas de interés del mercado más que a las emociones de los inversores.
Según Forbes , la volatilidad a 30 días de las acciones durante los últimos cinco años es del 12% frente al 2,8% de los bonos durante el mismo período. Como consecuencia, Gregg Fisher, de la firma de gestión de inversiones Gerstein Fisher, le dijo al New York Times : “Usted posee bonos para reducir la volatilidad, no para obtener un rendimiento”.
Poseer bonos menos volátiles como amortiguador puede ayudarlo a cumplir sus planes a largo plazo y permanecer invertido cuando bajan los precios de las acciones.
4. Devolución identificada
Los rendimientos de las inversiones en acciones son los dividendos combinados y el aumento de valor durante el período de tenencia, ninguno de los cuales está garantizado.
Los precios de las acciones ordinarias están influenciados por factores que escapan al control de los inversores, incluidas las tendencias económicas y sociológicas, así como la confianza de los inversores. Como consecuencia, planificar los rendimientos de las inversiones en acciones es complicado y los resultados son inciertos.
Por otro lado, los términos de los pagos de intereses de un bono se establecen mediante contrato entre el prestamista y el prestatario con recursos legales definidos en caso de incumplimiento.
Además, se garantiza que el capital de un bono, su valor nominal, se devolverá al propietario del bono al vencimiento. En otras palabras, como tenedor de bonos, sabe cuándo y cuánto efectivo recibirá durante la vigencia del bono, lo que le permitirá planificar eventos específicos como la jubilación.
5. Liquidez
La liquidez es la capacidad de convertir un activo en efectivo dentro de un tiempo razonable y a un precio razonable. La “inmediatez” es ultra liquidez, un estado en el que siempre hay un equilibrio entre compradores y vendedores, de modo que la mayoría de las transacciones no cambian el precio del activo.
Los bonos de corporaciones públicas y gobiernos son generalmente líquidos porque su precio solo se ve afectado por cambios en las tasas de interés.
Allan Roth, fundador de Wealth Logic Advisory Firm, dijo al New York Times : “Los bonos brindan liquidez y coraje cuando las acciones están cayendo”. Sin embargo, la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales advierte que existen muchos mercados de bonos y tipos de inversionistas diferentes en el mercado de bonos, por lo que algunos bonos y mercados de bonos pueden ser más líquidos que otros.
6. Ventajas fiscales
El interés recibido por invertir en bonos municipales (bonos emitidos por un gobierno estatal, municipal o local) está exento del impuesto sobre la renta federal. Además, los intereses de los bonos municipales emitidos dentro del estado de residencia del propietario generalmente están libres de impuestos estatales o locales.
Además, aquellos que se encuentran en tramos impositivos más altos pueden beneficiarse significativamente de la inversión en bonos municipales.
Aunque la exención de intereses permanece intacta luego de la aprobación de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017, The Bond Buyer predice volúmenes más bajos en los financiamientos municipales debido a la eliminación de los reembolsos anticipados y la posible pérdida de fondos estatales debido a los menores ingresos por impuestos a la propiedad.
La combinación de una demanda estable de bonos municipales y una menor oferta puede estimular un aumento en los precios de los bonos y menores rendimientos.
Un enfoque de cartera para la inversión de renta fija
Los profesionales financieros saben que el enfoque más exitoso para el éxito de las inversiones es la diversificación y el equilibrio en una cartera:
- Una cartera de acciones puede producir el mayor rendimiento durante un período, pero es extremadamente volátil. Un informe de la revista Atlantic señala que las cuentas 401 (k) y las cuentas IRA perdieron 2,4 billones de dólares en valor en la última mitad de 2008, cayendo hasta un 25%. Muchas personas que planeaban jubilarse se vieron obligadas a seguir trabajando o reducir sus planes de jubilación como consecuencia.
- Una cartera que consiste únicamente en valores de renta fija , al tiempo que evita las pérdidas del mercado como lo experimentamos en 2008, brinda seguridad a costa del rendimiento. Un estudio de The Balance indicó que las acciones superaron sistemáticamente a los bonos durante los períodos de tres, cinco y diez años que terminaron el 30 de septiembre de 2014. Christine Benz de Morningstar predice que las acciones ganarán entre un 8% y un 10% y la mitad de esa cantidad por bonos durante los próximos 20 a 30 años.
Una forma común de abordar la asignación de inversiones de renta fija es considerar su edad.
Por ejemplo, si tiene 33 años, el 33% de sus dólares de inversión debe almacenarse en estas inversiones relativamente estables, dejando el 77% de su cartera de inversiones disponible para inversiones de mayor rendimiento como las acciones tradicionales.
A medida que envejece, su tolerancia al riesgo se reducirá debido a un horizonte temporal más corto que permitirá una menor recuperación en caso de que las cosas salgan mal.
Como resultado, aumentar su asignación a inversiones de renta fija a medida que envejece ayudará a equilibrar adecuadamente la exposición a las mayores ganancias proporcionadas por las inversiones en acciones con el seguro proporcionado por las inversiones en bonos y otros valores de renta fija.
Conclusiones finales
A pesar de su falta de popularidad entre algunos inversores, el mercado mundial de bonos es enorme, con más de 92 billones de dólares en bonos, en comparación con 70 billones de dólares en inversiones de capital en 2016.
Aproximadamente $ 30 mil millones en bonos corporativos se negocian diariamente en los EE. UU., Con tasas de interés promedio entre 3.66% y 4.71%, la tasa más baja se cobra a los bonos corporativos con una calificación crediticia de Moody’s de Aaa y la más alta se carga a los bonos con el crédito Baa. clasificación.
La decisión de invertir en bonos o acciones no debería ser una cuestión de “una o la otra”, sino de “ambas cosas”. Cada valor tiene su lugar en una cartera, idealmente reduciendo el riesgo sin afectar significativamente los rendimientos.
Cuando piense en la combinación de su portafolio , considere la lección de otra fábula de Esopo, “El león y el jabalí”, sobre las dos bestias que luchan por quién beber primero en el pozo. Durante su feroz batalla, vieron a un comité de buitres que anticipaban felizmente su próxima comida. Posteriormente, los dos antagonistas decidieron que trabajar juntos era un mejor resultado para ambos, ya que ninguno sabía quién podría sobrevivir a la batalla.
Existe un valor de renta fija para cada necesidad con un mercado de diferentes tipos, emisores, plazos, vencimientos, valores y opciones. Para aquellos que puedan ser reacios a comprar bonos en lugar de acciones, un resultado es seguro: dormirán mucho más tranquilos en mercados bajistas con al menos algunos bonos en su cartera.
