Significado de la llamada de margen: qué es, causas y cómo manejar una
Los márgenes son una herramienta de uso común entre los inversores, especialmente aquellos que participan en transacciones intradía . Los márgenes permiten a los comerciantes aumentar su poder adquisitivo con fondos prestados utilizando una combinación de su propio dinero y préstamos de sus corredores en un proceso conocido como negociación de márgenes .
Aunque los préstamos de margen brindan una oportunidad para obtener ganancias sustancialmente mayores, también existe la posibilidad de pérdidas sustancialmente mayores si las cosas van en la dirección equivocada.
Los operadores de márgenes también tienen que preocuparse por la temida llamada de margen, que tiene lugar cuando el valor de su cuenta cae por debajo de los requisitos de margen mínimo, lo que en última instancia podría conducir a la liquidación forzosa de sus carteras.
¿Qué es una llamada de margen y cómo funciona? Siga leyendo para obtener más información sobre las llamadas de margen y sus opciones en caso de que le ocurra alguna.
¿Qué es una llamada de margen?
Los comerciantes que utilizan márgenes deben mantener un requisito de margen mínimo, o una cantidad mínima de valor en efectivo y acciones no prestados en sus cuentas. Este requisito garantiza que los corredores no se queden con la bolsa en malas operaciones en caso de que las cosas salgan mal.
Los requisitos de margen de mantenimiento varían de una correduría a otra, pero el requisito mínimo será de al menos el 25%, un requisito establecido tanto por la Bolsa de Valores de Nueva York como por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) . Sin embargo, algunos corredores cobran hasta el 40% de la cantidad que pide prestada.
¿Qué significa todo esto?
Al negociar con márgenes, los operadores obtienen préstamos de margen para cubrir un porcentaje del valor de los valores que están comprando. Por ejemplo, puede usar $ 5,000 de su propio dinero y $ 5,000 del dinero del corredor a través de un préstamo de margen para comprar acciones, lo que le da un total de $ 10,000 en acciones.
En este ejemplo, $ 5,000 de la inversión no es su dinero, sino que se lo pide prestado a su corredor.
Ahora imagine que su inversión de $ 10,000 cayó a $ 6,250. A este precio, después de restar los $ 5,000 que pidió prestados, su capital personal en la inversión se redujo a $ 1,250.
Debido a que $ 1,250 representa el 25% del préstamo de margen de $ 5,000, si el precio cae por debajo de este punto, se activará una llamada de margen porque el capital del comerciante en la inversión caerá por debajo del umbral del requisito de margen del 25%.
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Tipos de llamadas de margen
Hay dos tipos diferentes de llamadas de margen que los operadores deben considerar antes de operar con márgenes. Incluyen:
Llamadas de margen de mantenimiento
Las llamadas de margen de mantenimiento tienen lugar cuando el valor de la cuenta cae por debajo del requisito de margen mínimo con el corredor. Este es el tipo de llamada de margen que se describe anteriormente. Cada corredor tiene un requisito de margen mínimo diferente, pero el piso para este requisito es el 25% del monto prestado que debe mantener en su cuenta.
Llamadas de margen federal
Las llamadas de margen federal son un poco diferentes. Si bien una llamada relacionada con el mantenimiento tiene que ver con una inversión que ya se ha realizado, una llamada de margen federal, a menudo denominada llamada federal, tiene lugar cuando se inicia una operación de margen.
De acuerdo con la regulación T de la Reserva Federal de los Estados Unidos , las operaciones de margen se pueden realizar utilizando un máximo del 50% del dinero prestado. Esto se conoce como el requisito de margen inicial. Por ejemplo, si está planeando comprar acciones por valor de $ 10,000 en una operación de margen, tendrá que tener al menos $ 5,000 de su propio dinero para invertir en esa operación.
Si intenta realizar una operación de margen sin tener el 50% requerido para apaciguar a la Reserva Federal, se realizará una llamada de margen federal, que dará lugar a uno de dos resultados:
- El comercio será bloqueado . Con la mayoría de los corredores, si intenta realizar una operación de margen sin cumplir con el requisito de margen inicial, la operación se bloqueará y cancelará, y tendrá que configurar otra operación dentro de los parámetros establecidos por la regulación T.
- Otros valores liquidados . En algunos casos, su corredor puede forzar la liquidación de otros valores en su cartera para liberar el efectivo necesario para que la operación sea viable.
De cualquier manera, el resultado no es lo que quieren los inversores.
Cómo calcular a qué precio se realiza una llamada de margen
La mayoría de los operadores preferirían asumir una pérdida antes que activar una llamada de margen. Después de todo, cuando se activa una llamada de margen, significa que la pérdida en la inversión fue tan grande que hizo que la operación cayera por debajo de los requisitos mínimos.
La mayoría de los comerciantes calculan a qué precio se llevaría a cabo una llamada de margen, lo que les da una línea de base de dónde cerrar la operación antes de que los precios bajen a ese punto.
Para determinar a qué precio se produciría un margen, siga esta fórmula:
((Monto del préstamo de margen X Requisito de margen mínimo) + Monto del préstamo de margen) ÷ Número de acciones = Precio de compra
Por ejemplo, digamos que su empresa de corretaje tiene un requisito de margen de mantenimiento del 30%. Desea comprar acciones por valor de $ 10,000 con $ 5,000 de su propio dinero y un préstamo de $ 5,000. La acción tiene un valor de $ 50 por acción en este momento, lo que significa que comprará 200 acciones.
Conectar estas cifras en la fórmula anterior resultaría en lo siguiente:
(($ 5,000 X 0.30) + $ 5,000) / 200 = $ 32.50
En este ejemplo, si el precio de las acciones que compró por $ 50 por acción cayó a un valor de mercado de $ 32,50 por acción, se dispararía una llamada, lo que obligaría al comerciante a responder.
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¿Cuáles son sus opciones cuando recibe una llamada de margen?
Cuando inicie sesión en su cuenta de corretaje y vea que se ha realizado una llamada, puede ser un poco abrumador. La buena noticia es que tiene tres opciones a considerar para remediar la situación antes de que se produzca una liquidación forzosa:
- Depositar fondos adicionales . La mejor opción es depositar efectivo adicional en su cuenta de margen para que el valor en efectivo y en el capital de la cuenta alcance los requisitos mínimos. Por supuesto, esto solo funciona si tiene dinero adicional fuera de la cuenta que puede permitirse agregar.
- Depósito de valores . Los requisitos mínimos tienen en cuenta tanto el efectivo como el valor de los valores. Si tiene valores en otro lugar, puede depositar esos valores en su cuenta de margen para llevar el valor total de la cuenta hasta el requisito mínimo.
- Liquidar acciones . Finalmente, tiene la opción de liquidar acciones dentro de su cuenta, utilizando los fondos generados a través de la liquidación para que el valor de su cuenta vuelva a estar a la par con los requisitos mínimos.
Cómo responder a una llamada de margen
Volviendo al ejemplo anterior, sabe que se activará una llamada de margen si el precio de la acción cae por debajo de $ 32,50. Para este ejemplo, digamos que el valor de las acciones cayó a $ 30 por acción. Eso significa que el valor actual de sus 200 acciones asciende a $ 6,000. Sin embargo, una llamada se activa tan pronto como el valor de la inversión cae por debajo de $ 6,500, lo que significa que la llamada de margen es de $ 500.
En este punto, puede elegir una de tres opciones:
Fondos de depósito
Primero, puede optar por depositar al menos $ 500 en su cuenta para que el valor de la cuenta después del préstamo de margen vuelva a ascender a $ 1,500, o el 30% del valor total del préstamo de margen. Esto requiere agregar $ 500 de efectivo nuevo a su cuenta, pero no necesita mover ni vender acciones.
Depósito de acciones
También tiene la opción de depositar acciones en su cuenta. Supongamos que tiene otra cuenta de corretaje en la que posee acciones por valor de $ 500. Al transferir esas acciones a su cuenta de margen, elevará su valor total por encima del requisito de margen mínimo, lo que hará que su cuenta vuelva a estar en regla.
Liquidar
Por último, tiene la opción de liquidar una parte o la totalidad de sus participaciones en la operación de margen. Mediante la liquidación de una parte de sus participaciones en la inversión, puede equilibrar el requisito mínimo y erradicar el problema por completo.
Por ejemplo, podría optar por liquidar 100 de sus 200 acciones, cuya venta resultaría en $ 3,000 en efectivo al precio actual de la acción. Estos fondos se utilizarían para devolver $ 3,000 del préstamo de margen de $ 5,000.
Te quedan $ 3,000 en acciones, $ 1,000 de tu propio dinero y $ 2,000 del préstamo de margen, aún invertidos. Sus tenencias restantes de $ 1,000 son el 50% del préstamo restante de $ 2,000, más que suficiente para cubrir su requisito mínimo. Sin embargo, se habrá dado cuenta de una pérdida sustancial.
Conclusiones finales
Una llamada de margen no es algo con lo que un comerciante quiera lidiar, pero si toma la decisión de usar márgenes, siempre será una posibilidad. Si bien los márgenes pueden expandir la rentabilidad, también pueden resultar en pérdidas mayores, y los inversionistas que los utilizan deben considerar el alcance de estas pérdidas potenciales antes de involucrarse.
No obstante, si el riesgo vale la recompensa para usted y termina con una llamada de margen, no se asuste. En su lugar, considere cuál de los tres posibles remedios utilizar para que su cuenta vuelva a estar en línea con los requisitos.
Además, si va a operar con márgenes, trate la operación como cualquier otro préstamo y asegúrese de nunca pedir prestado más dinero del que puede devolver. Al hacerlo, siempre y cuando se lleve a cabo una llamada de margen, tendrá la capacidad de cubrir el costo si decide permanecer en la inversión y esperar una recuperación.
