Definición y fórmula del índice de pago de dividendos: análisis de acciones de Blue Chip
La inversión de dividendos es una de las formas más comunes de inversión de ingresos. La idea es buscar acciones que paguen altos dividendos y ofrezcan un crecimiento estable. Al hacerlo, el inversor no solo disfruta de un crecimiento en el precio de las acciones, sino que recibe un pago de dividendos trimestral o anual que transfiere parte de la riqueza de la empresa a sus accionistas.
Con la oportunidad de sacar provecho y disfrutar del crecimiento del valor, la inversión de dividendos es popular, no solo entre los inversores expertos, sino también entre los novatos de la comunidad inversora.
Los inversores principiantes a menudo cometen el error de perseguir altos dividendos sin comprender exactamente qué son, y los peligros de una alta tasa de pago de dividendos pueden ser una señal de advertencia.
¿Cuáles son el índice de pago de dividendos y el índice de retención?
Los inversores a menudo utilizan varios ratios como una forma de determinar la calidad de una inversión. Dos ratios clave para los inversores centrados en acciones que proporcionan pagos de dividendos se conocen como ratio de pago de dividendos y ratio de retención.
Los dividendos se pagan con cargo a las ganancias netas. Después de todo, si los pagos de dividendos representaran más de lo que la empresa generó en ganancias, tendría que aprovechar sus reservas de efectivo o endeudarse para pagar los dividendos declarados a los inversores.
El índice de pago de dividendos y el índice de retención brindan a los inversionistas una vista rápida de cómo la empresa divide sus ingresos. El porcentaje de ganancias que la empresa paga a los inversores es la tasa de pago de dividendos, y el porcentaje de ganancias que se mantiene para financiar el crecimiento futuro de la empresa es la tasa de retención.
Por ejemplo, si la empresa XYZ generó un ingreso neto de $ 100 millones y pagó $ 20 millones a los inversores, eligiendo mantener $ 80 millones en ganancias retenidas para financiar el crecimiento, la tasa de pago de dividendos llega al 20% y la tasa de retención es del 80%.
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¿Qué es una buena proporción de pago de dividendos?
Como inversor, quiere la mayor cantidad de dividendos que pueda conseguir, ¿verdad? Bueno no exactamente.
Invertir se trata de poner su dinero a trabajar, de permitir que pase el tiempo y de que las ganancias compuestas hagan su magia. Es importante tener en cuenta que los dividendos son una transferencia de riqueza, no dinero gratis.
Cuando una empresa paga dividendos a sus inversores, sus acciones pierden valor. Una acción con $ 100 millones en efectivo en su balance general es generalmente más atractiva que una empresa con $ 80 millones.
Por lo tanto, los dividendos son un toma y daca, y concentrarse únicamente en dividendos altos puede costarle un valor tremendo a largo plazo.
Entonces, ¿qué es exactamente una buena proporción de pago de dividendos?
La respuesta a esa pregunta tiene más que ver con sus objetivos financieros, la comodidad con el riesgo y la estrategia de inversión . Para la mayoría de los inversores de dividendos, una proporción de pago de dividendos entre el 30% y el 55% es convincente. Las proporciones de pago inferiores al 30% se consideran bajas y las superiores al 55% se consideran altas.
No obstante, existen ventajas y desventajas tanto en las tasas de pago bajas como en las tasas de pago altas.
Ventajas y desventajas de la relación de pago baja
¿Quién quiere una tasa de pago de dividendos baja? ¿No estás invirtiendo para ganar dinero? Es posible que se sorprenda de los beneficios que puede tener un pago de dividendos bajo en los rendimientos totales de su cartera de inversiones.
Ventajas de una tasa de pago baja
Hay varios beneficios para una proporción de pago más baja. Hay varias buenas razones para que una empresa retenga una mayor parte de sus ingresos en lugar de pagar nuestros grandes dividendos a los accionistas. Algunos de los más importantes a considerar incluyen:
- Cuesta dinero ganar dinero . A primera vista, ver que las ganancias de una empresa no se comparten en absoluto o solo se comparten a pequeña escala parece algo malo para los inversores. Sin embargo, cuesta dinero ganar dinero. Las empresas que cotizan en bolsa a la vanguardia de la innovación en sus campos gastan enormes cantidades de dinero en investigación y desarrollo, lo que se traduce en activos de mayor valor y una mayor probabilidad de dominar el mercado en el futuro. Como resultado, la innovación aparentemente costosa a menudo se convierte en la gallina de los huevos de oro en el futuro.
- Mejoras en el balance . Un balance sólido es importante para cualquier empresa que cotiza en bolsa. Al optar por realizar pagos de dividendos más pequeños, o al optar por no realizar pagos de dividendos en absoluto, las empresas tienen la capacidad de reforzar sus balances. La acumulación de reservas de efectivo o el pago de costosas deudas mejora la capacidad de la empresa para superar una recesión, lo que genera un mayor interés de los inversores y, en última instancia, precios de las acciones más altos.
- Adquisiciones . Las adquisiciones son una propuesta costosa pero potencialmente valiosa. Al comprar empresas más pequeñas en el mismo campo, las empresas más grandes tienen la capacidad de usar sus conexiones para reducir los costos en la empresa más pequeña y, al mismo tiempo, llevar sus productos, tecnologías y audiencia internamente, ampliando enormemente el potencial de ingresos. El dinero retenido de las ganancias de una empresa que se utiliza para adquisiciones acumulativas suele ser dinero bien colocado.
Contras de una tasa de pago baja
Aunque una tasa de pago baja viene con sus ventajas, hay un par de inconvenientes en que la tasa de pago de dividendos de una empresa sea baja.
- Pagos de dividendos bajos . Las tasas de pago bajas generalmente se relacionan directamente con los pagos de dividendos bajos. Si está invirtiendo con el objetivo de obtener dividendos en acciones, una tasa de pago baja puede no ser una buena perspectiva para usted.
- Posible signo de luchas financieras . Los pagos de dividendos no son un requisito entre las empresas que cotizan en bolsa. De hecho, hay muchos que simplemente no pagan dividendos en varios niveles de éxito. A menudo, las empresas tienen una tasa de pago baja porque están invirtiendo la mayoría de sus ganancias netas en crecimiento. En otros casos, las empresas simplemente no ganan suficiente dinero para pagar dividendos. Como tal, antes de invertir en una empresa con una tasa de pago de dividendos baja, asegúrese de investigar su balance general, estado de flujo de caja y otros estados financieros para asegurarse de que la empresa esté construida sobre una base financiera sólida.
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Ventajas y desventajas de la relación de pago alta
Hay beneficios obvios en una alta tasa de pago de dividendos. Después de todo, una alta tasa de pago significa que disfrutará de altos pagos de dividendos. Pero encontrará espinas en cada rosa, y una tasa de pago alta podría provocar un dolor similar.
Ventajas de una alta tasa de pago
Hay varias razones por las que los inversores se emocionan con una alta tasa de pago. Algunos de los más importantes incluyen:
- Pagos de dividendos elevados . La razón más obvia por la que algunos inversores buscan tasas de pago altas es que las tasas altas equivalen directamente a pagos altos de dividendos. Si su objetivo principal es generar ingresos por dividendos, una relación de pago alta es atractiva.
- Estabilidad financiera . En la mayoría de los casos, una alta tasa de pago de dividendos es un signo de estabilidad financiera. La empresa no tiene que pagar dividendos a sus inversores en absoluto. Entonces, si elige pagar un dividendo alto, generalmente tiene un balance sólido y un flujo de efectivo convincente para respaldarlo.
- Potencial de reinversión . Los inversores de la vieja escuela le dirán que compre acciones de dividendos y reinvierte sus pagos de dividendos para lograr retornos totales convincentes en inversiones a largo plazo. Cuanto mayor sea el porcentaje del ingreso neto total que reciba en pagos de dividendos, más dinero tendrá para reinversiones de dividendos .
Contras de una alta tasa de pago
Aunque una alta tasa de pago de dividendos es atractiva por muchas razones, también es preocupante en algunos casos. Hay algunas señales de alerta a tener en cuenta antes de invertir en una acción que ofrece una alta tasa de pago:
- Saturación del mercado . A menudo, los líderes de un mercado saturado realizarán pagos de dividendos muy altos, ofreciendo la gran mayoría de sus ganancias netas a los inversores. Una vez que una empresa llega a dominar un mercado que controla en gran medida, se siente cómoda compartiendo su riqueza con los accionistas a lo grande. Claro, eso es emocionante, pero la saturación del mercado también significa un potencial de crecimiento aprovechado. Si ya controla un mercado tan completamente que no puede encontrar un uso convincente para reinvertir su exceso de ingresos, no hay más participación de mercado que quitarle a la competencia. Solo participa en el crecimiento general del mercado, por lo que no tiene las oportunidades de crecimiento trascendentales que tienen las empresas más pequeñas. Como tal, una alta tasa de pago generalmente viene con pocas oportunidades de apreciación del precio de las acciones.
- No innovar . Si una empresa no retiene lo suficiente de sus ingresos netos para financiar la innovación, su incapacidad para mantenerse a la vanguardia podría conducir a su desaparición. Incluso las empresas establecidas caen cuando falta la innovación. Piense en BlackBerry: el pionero de los teléfonos inteligentes se ha convertido en nada más que una acción tecnológica rezagada, perdiendo decenas de miles de millones de dólares en capitalización de mercado durante la última década. Una tasa alta de pago de dividendos puede ser una señal de que una empresa dominante se está volviendo demasiado cómoda y pronto perderá su posición como líder en su mercado.
- Ocurren recesiones . Las recesiones económicas y los mercados bajistas han sido un lugar común a lo largo de la historia. Las ganancias pasadas no siempre son indicativas de ganancias futuras, y las fluctuaciones económicas a menudo juegan un papel importante en ese hecho. Si una empresa no logra retener lo suficiente de sus ganancias netas durante los buenos tiempos, es posible que su balance no sea lo suficientemente sólido como para superar una recesión sin pérdidas significativas para sus accionistas.
Otras consideraciones a tener en cuenta al invertir para obtener dividendos
Si su objetivo es generar ingresos mediante la inversión en acciones de dividendos, está en el camino correcto. Innumerables personas han seguido ese camino hacia la riqueza en el pasado, y muchas más harán lo mismo en el futuro. Sin embargo, el índice de pago de dividendos no es el único número en el que los inversores deben centrarse cuando invierten para obtener dividendos.
Rentabilidad por dividendo
El rendimiento de los dividendos es otra proporción que los inversores utilizan para medir la calidad de los pagos de dividendos que proporcionará una inversión en una acción. El rendimiento de los dividendos compara la cantidad total de dividendos en el transcurso de un año con el precio que paga un inversor por una acción.
El objetivo suele ser un alto rendimiento de dividendos. Sin embargo, un alto rendimiento también puede ser una señal de advertencia. Por ejemplo, las empresas de energía son conocidas por pagar dividendos convincentes. Cuando los precios del petróleo suben y estas empresas lo están haciendo bien, su rendimiento por dividendo se reduce a medida que aumenta el precio de sus acciones. Por el contrario, cuando los precios del petróleo bajan y estas empresas están luchando, el rendimiento de los dividendos aumenta a medida que se contrae el precio de las acciones.
En estos puntos, muchos en el sector energético pueden tener dificultades para mantener altos los pagos de dividendos para atraer nuevos inversores. Sin embargo, el alto rendimiento de los dividendos podría ser una trampa, llevando a nuevos inversores a una acción en picada.
Por lo tanto, aunque querrá que le paguen rendimientos de dividendos relativamente altos, asegúrese de investigar para asegurarse de que el alto rendimiento no sea el resultado de ineficiencias económicas en la empresa o caídas en el sector en su conjunto.
Sostenibilidad de dividendos
A veces, se interesará en una oportunidad de inversión debido a los altos pagos de dividendos, solo para descubrir que sus dividendos comienzan a reducirse en los próximos meses.
En última instancia, la inversión en dividendos requiere una investigación, no solo de los dividendos proporcionados por la empresa, sino también de cuán sostenibles son esos dividendos. Cuanto mayor sea la tasa de pago de dividendos y el rendimiento de los dividendos, mayor será la probabilidad de problemas de sostenibilidad de los dividendos.
Haga su investigación, no solo observando la tasa de pago de dividendos y el rendimiento de los dividendos, sino también la saturación de su mercado, la innovación y otros factores que conducirán a un crecimiento continuo y la capacidad continua de pagar dividendos convincentes.
Tasa de retorno total
Un pago de dividendos alto no siempre significa que obtendrá una alta rentabilidad. Por ejemplo, una rentabilidad por dividendo del 3,5% o más sobre una acción se considera alta. Si ese 3,5% se suma a otro 6,5% de la apreciación del precio de las acciones en el transcurso de un año, la tasa de rendimiento anualizada total de la inversión llegaría al 10%.
Sin embargo, los pagos elevados de dividendos suelen ir acompañados de una apreciación lenta o nula del precio de las acciones. Si invierte en una acción con un alto rendimiento por dividendo del 3,5%, pero el precio de la acción solo crece un 2% anual, su tasa de rendimiento anualizada total es del 5,5%, muy por detrás de las tasas de crecimiento promedio del mercado de los principales puntos de referencia . Sería mejor invertir en fondos indexados de bajo costo.
Forma de dividendos
Los dividendos vienen en dos formas. Se pagarán en efectivo o en acciones. Por ejemplo, si una empresa paga un dividendo en efectivo, la cantidad total de dividendos se dividirá por el número total de acciones en circulación y se pagará en consecuencia.
Si el dividendo es un dividendo en acciones, la empresa anunciará cuántas acciones se entregarán a cada accionista por cada acción que posea. Por ejemplo, una empresa puede ofrecer un dividendo de 0,05 acciones por acción que posea, lo que representa un rendimiento por dividendo del 5%.
Sin embargo, tenga cuidado con los dividendos que se pagan en stock. A menudo, no se ofrecerán pagos en efectivo por acciones fraccionarias. Como resultado, si no posee suficientes acciones para ganar una acción completa como pago de dividendos, es posible que no reciba ningún pago de dividendos.
Reinversión de dividendos
Hay dos propósitos para invertir en acciones de dividendos. O el inversor está buscando ingresos, con dividendos que proporcionan pagos trimestrales o anuales con los que puede contar, o está buscando un crecimiento a largo plazo generado mediante la reinversión de los pagos de dividendos.
Si no tiene una necesidad inmediata de los ingresos adicionales que proporcionan los dividendos, tiene la oportunidad de aprovechar el poder de las ganancias compuestas reinvirtiendo todo o un porcentaje de sus pagos de dividendos en la compra de nuevas acciones. La mayoría de las casas de bolsa le permiten hacer esto automáticamente, convirtiendo los dividendos en efectivo en acciones adicionales con cada pago, sin tener que mover un dedo.
Acciones preferentes o acciones ordinarias
Antes de seguir una estrategia de inversión de dividendos, es importante que investigue para comprender los beneficios y los inconvenientes que ofrecen las acciones preferentes y las acciones ordinarias.
Los dividendos se pagan de manera diferente para diferentes tipos de acciones. Por ejemplo, con las acciones ordinarias, los dividendos pueden fluctuar hacia arriba o hacia abajo o detenerse por completo a discreción de la empresa. Con la mayoría de las clases de acciones preferentes, los dividendos están predeterminados y permanecerán fijos mientras tenga las acciones.
Debida diligencia general
Independientemente de cuán significativo sea el dividendo declarado de una empresa, no debería ser la única razón para invertir en acciones. Antes de realizar una inversión, es importante hacer su debida diligencia general.
En otras palabras, hágase esta simple pregunta: “¿Compraría esta acción si no ofreciera dividendos?” Si la respuesta es “no”, continúe y busque una mejor oportunidad.
La inversión de dividendos tiene su momento y lugar
Los dividendos son un toma y daca. La mayoría de las acciones que son conocidas por pagar dividendos convincentes son conocidas por un crecimiento relativamente lento y constante. Como resultado, una alta asignación de acciones de dividendos es excelente durante los mercados bajistas.
Por otro lado, durante los mercados alcistas, las acciones de dividendos no experimentan el crecimiento dramático visto en el mercado en general. Por lo tanto, cuando el mercado está caliente y los precios de las acciones están en alza, es posible que desee reducir su exposición a las acciones de dividendos para liberar fondos y aprovechar el encierro figurativo en Wall Street.
Conclusiones finales
Los dividendos son un concepto apasionante. Si una acción ve una apreciación convincente del precio de la acción y paga dividendos, los inversores pueden comerse su pastel y comérselo también. Sin embargo, no hay muchas acciones en el mercado que sean conocidas tanto por dividendos atractivos como por un crecimiento de precios convincente.
Aunque las acciones de dividendos son una gran opción para una cartera bien equilibrada, centrarse solo en los dividendos podría conducir a un crecimiento estancado o, peor aún, a pérdidas.
Al realizar una inversión, asegúrese de echar un vistazo completo a la empresa, evaluando su estabilidad financiera, su línea de innovación pasada y futura y su impulso para convertirse en el líder de su industria o para mantener su corona.
La inversión de dividendos ha hecho a muchos millonarios y generará muchos más en el futuro. Hacer inversiones informadas y seguir una estrategia de inversión de dividendos puede ser su boleto para ser la próxima historia de éxito en el mercado de valores.
