Los 14 fondos de cobertura más grandes de 2021 por AUM (activos bajo gestión)
Los fondos de cobertura se han convertido en un tema popular entre inversores y comerciantes en los últimos tiempos. El aumento de la atención pública comenzó a principios de 2021, cuando los inversores minoristas en un canal de Reddit conocido como WallStreetBets describieron acciones moralmente cuestionables realizadas por los fondos de cobertura y trabajaron juntos para contraatacar a través de lo que se conoció como Big Short Squeeze .
Esto llevó a una búsqueda generalizada de conocimientos entre la comunidad inversora. ¿Quiénes son los fondos de cobertura y qué es exactamente un inversor institucional ? ¿Qué es el enfoque de estrategias múltiples, en el que las posiciones cortas pesadas y otros derivados influyen en la ecuación riesgo versus recompensa?
¿Y quiénes son exactamente estos grandes administradores de fondos de cobertura con el poder de mover los mercados?
Compañías de fondos de cobertura más grandes
Los fondos de cobertura se miden en términos de activos bajo gestión (AUM). Este término se refiere a la cantidad total de dinero que el fondo ha recaudado de los inversores. Los fondos con un AUM más alto son más populares que los fondos con dólares de inversión total más bajos para trabajar, lo que representa una señal de fortaleza.
Después de todo, el mercado de valores es una batalla entre los bajistas y los alcistas, donde el efectivo es el rey y la oferta y la demanda son la ley. Cuanto más dinero tengan estos fondos para gastar, más capaces serán a la hora de influir en la opinión de los inversores y de inclinar la balanza de la oferta y la demanda.
Aquí hay una lista de los administradores de fondos de cobertura más grandes de los Estados Unidos.
1. BlackRock
BlackRock es un gigante muy respetado en el mundo de los fondos de cobertura, del que se habla a menudo en los principales medios financieros del mundo y fundado por magnates como Larry Fink, Susan Wagner, Robert S. Kapito y otros.
La empresa ha crecido hasta llegar a ser tan grande que los activos que administra no se pueden medir en miles de millones; tiene alrededor de $ 8,67 billones en activos en sus libros.
La empresa se fundó originalmente como una empresa de gestión de riesgos y gestión de activos institucionales de renta fija, pero con un éxito masivo en los mercados financieros, creció hasta convertirse en la gestora de fondos más grande del mundo.
Si bien la compañía administra una larga lista de fondos de cobertura, también ofrece una amplia gama de fondos indexados y carteras de inversión administradas pasivamente para el público en general, lo que ha ayudado a la firma a acumular un AUM tan alto.
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2. Gestión de capital AQR
AQR Capital Management fue fundada por Cliff Asness, David Kabiller, John Liew y Robert Krail, todos ellos expertos de gran prestigio en los mercados financieros. La firma ha existido desde 1998 y sirve a inversores institucionales, asesores financieros y personas de alto patrimonio neto.
Con más de $ 143 mil millones en activos bajo administración, la empresa puede tener solo un par de décadas, pero ha crecido a proporciones épicas.
Los activos del fondo se invierten de diversas formas, incluidos valores tradicionales y derivados . Al igual que varios otros administradores de fondos de cobertura, la empresa es conocida por adoptar un enfoque cuantitativo o sistemático para invertir, un proceso que requiere análisis de datos y matemáticas detalladas.
3. Bridgewater Associates
Fundada en 1975 por el inversionista multimillonario Ray Dalio, Bridgewater Associates se ha convertido en una fuerza a tener en cuenta, acumulando alrededor de $ 140 mil millones en activos bajo administración en marzo de 2021, según el sitio web de la compañía .
Sin embargo, Dalio y su empresa de gestión de fondos no son exactamente lo que la mayoría de los inversores minoristas imaginan cuando piensan en los fondos de cobertura, que se han ganado una reputación relativamente negativa entre algunos de la comunidad inversora.
En cambio, Dalio y Bridgewater son celebridades de todo tipo, con Bridgewater una vez fue nombrada una de las cinco empresas privadas más importantes de los Estados Unidos por la revista Fortune y Dalio fue apodado “el Steve Jobs de las inversiones” por ai-CIO.com .
Aunque Bridgewater participa en las ventas en corto, una vez que ganó $ 14 mil millones en un frenesí de ventas en corto en acciones europeas, toma sus decisiones desde una perspectiva macro. Eso significa que la empresa realiza sus inversiones basándose en el estado de las economías globales, en lugar de seleccionar acciones individuales. Dalio y su firma hacen apuestas en el mercado en su conjunto, siguiendo estrategias de inversión que él mismo creó conocidas como Pure Alpha y All Weather.
Según Attic Capital , Bridgewater Associates genera aproximadamente un 11,5% de rendimientos anualizados.
4. Tecnologías renacentistas
Fundada por Howard L. Morgan y Jim Simons en 1982, Renaissance Technologies es una firma masiva que administra más de $ 130 mil millones en activos de clientes. La firma está ubicada en Long Island, Nueva York, y emplea a unas 300 personas, más de 150 de las cuales tienen funciones de asesoría de inversiones.
Según Benzinga , el fondo es uno de los más exitosos del mundo, y señala al fondo Medallion de la firma como uno de los secretos más rentables y mejor guardados de Wall Street en la actualidad.
Como sugiere su nombre, Renaissance Technologies, a menudo abreviado como RenTec, centra sus esfuerzos en construir una ventaja tecnológica en el mercado mediante el uso de matemáticas complejas y ciencia de datos.
Si bien es bien sabido que las matemáticas y la ciencia de datos forman el enfoque técnico que sigue la empresa, no se sabe mucho sobre las estrategias de inversión exactas que emplea. Después de todo, el fondo Medallion es solo por invitación y generalmente solo está disponible como una opción de inversión para los empleados de la empresa.
Según Institutional Investor , el fondo Medallion de la empresa genera rendimientos anualizados de alrededor del 66%.
5. Gestión de activos de Elliott
Elliott Asset Management, también conocida simplemente como Elliott Management, fue fundada en 1977 por Paul Singer y rápidamente se convirtió en una empresa de gestión líder en Wall Street, controlando más de $ 70 mil millones en su cartera.
Singer es conocido como un inversor activista que compra grandes participaciones en empresas que cotizan en bolsa que necesitan un empujón en una nueva dirección. Una vez que adquieren una participación sustancial, Singer y su fondo utilizan sus grandes participaciones para obligar a las empresas en las que han invertido a tomar medidas siguiendo su visión de una realidad mejor para los inversores.
De hecho, más de un tercio de la cartera del administrador del fondo se invierte en valores en dificultades, que representan a empresas o gobiernos que enfrentan dificultades financieras.
6. Dos inversiones Sigma
Two Sigma Investments tiene aproximadamente 20 años de experiencia brindando servicios a inversionistas institucionales y de alto patrimonio neto. Aunque es uno de los administradores de fondos de cobertura más nuevos de la lista, no se puede descartar su popularidad, con más de $ 58 mil millones en activos bajo administración.
La firma fue creada por algunas de las mentes más brillantes de Wall Street, incluidos David Siegel, Mark Pickard y John Overdeck, todos los cuales tienen una amplia experiencia en hacer movimientos exitosos en el mercado.
La empresa es otra que se apoya en la innovación tecnológica a la hora de desarrollar y seguir estrategias comerciales. En particular, Two Sigma es conocido por el uso de inteligencia artificial, aprendizaje automático y computación distribuida en sus estrategias comerciales, lo que ha sido un enfoque exitoso desde el inicio de la empresa.
Este enfoque de inversión altamente tecnológico parece estar dando sus frutos, con rendimientos anualizados de más del 30%.
7. Gestión del Milenio
Millennium Management se fundó en 1989 gracias al magnate inversor Israel Englander. Millennium ha acumulado unos respetables 51.000 millones de dólares en activos gestionados.
El estilo de gestión de inversiones en Millennium es el del fondo de cobertura clásico, con un gran enfoque en el análisis fundamental y técnico en el centro de varias estrategias de inversión que van desde estrategias de renta fija de riesgo relativamente bajo hasta operaciones cuantitativas y de derivados de ritmo rápido.
Esta combinación de estrategias garantiza que las inversiones de mayor riesgo, como los derivados, se compensen con inversiones de bajo riesgo en valores de renta fija . Sin embargo, ese equilibrio también erosiona la rentabilidad, que se sitúa en alrededor del 10% anual, según el Wall Street Journal .
8. DE Shaw & Co.
Fundada por David E. Shaw, DE Shaw es otra empresa de gestión de fondos de cobertura de gran éxito. Fundada en 1988, la firma con sede en la ciudad de Nueva York ha acumulado una cartera de inversiones por valor de alrededor de $ 50 mil millones, según el sitio web de la compañía .
La empresa de gestión de fondos es más conocida por el desarrollo de modelos matemáticos complicados y programas informáticos complejos diseñados para localizar y explotar anomalías en el mercado de valores.
La mayoría de las inversiones del fondo de cobertura se realizan en derivados, que representan alrededor de $ 30 mil millones de su cartera, y los $ 20 mil millones restantes en la cartera se invierten en inversiones tradicionales orientadas a largo plazo como acciones, bonos y fondos cotizados en bolsa (ETF) .
Según Institutional Investor , la firma de gestión de fondos genera ganancias promedio anualizadas de alrededor del 10,8% para sus inversores.
9. Gestión global de Tiger
Fundada en 2001 por el inversionista multimillonario Chase Coleman, Tiger Global Management es otro administrador de fondos de cobertura relativamente joven que se ha hecho un gran nombre en Wall Street. En la actualidad, la empresa gestiona alrededor de 50.000 millones de dólares en inversiones para sus clientes.
Si bien la empresa invierte en una amplia gama de activos, incluidas acciones, bonos y derivados, la gran mayoría de los movimientos que realiza se encuentran en el espacio tecnológico . Principalmente, se enfoca en inversiones en software, Internet, tecnología de consumo y tecnología financiera.
Según Value Walk , el enfoque de la empresa en la tecnología y su estrategia a la hora de invertir en el sector ha funcionado bien para sus clientes, entregando rendimientos anualizados de alrededor del 27%.
10. Ciudadela
Si está “al tanto” del lado social de Wall Street, es probable que Citadel sea uno de los primeros nombres de los grandes administradores de fondos de cobertura que se le ocurran. Fundada en 1990 por Ken Griffin, Citadel ha crecido hasta convertirse en un gigante con alrededor de $ 35 mil millones en activos bajo administración a partir de octubre de 2020, según el sitio web de la compañía.
La empresa es más conocida como vendedora en corto, apostando contra el éxito de ciertos activos, pero esa no es la única estrategia que emplean los expertos de Citadel cuando trabajan en los mercados financieros. También tiene una estrategia de formar relaciones a largo plazo con miles de empresas e instituciones a través de sus inversiones.
Según Reuters , la firma genera rendimientos anualizados de más del 18% para los inversores que participan en ella.
11. Lone Pine Capital
Lone Pine Capital fue fundada por Stephen Mandel en 1997. El administrador del fondo centra sus esfuerzos en la inversión tradicional a largo y corto plazo, pero también ofrece varios fondos solo a largo plazo. Como muchos otros gestores de fondos de cobertura, Lone Pine Capital es una empresa de gestión de inversiones privadas que atiende a instituciones e inversores muy ricos.
Hoy en día, la firma de administración de fondos controla más de $ 27 mil millones, mientras mantiene bajos los costos con solo unos 50 empleados.
Antes de lanzar Lone Pine Capital, Stephen Mandel trabajó en Tiger Global Management, convirtiéndose en uno de los más de 30 empleados de Tiger para establecer y comenzar su propia compañía de administración de fondos.
12. Gestión de activos Point72
La semilla se plantó para Point72 Asset Management en 1992 cuando Steve Cohen fundó SAC Capital Advisors. En 2014, la firma convirtió sus operaciones de inversión en una nueva marca conocida como Point72 Asset Management.
En la actualidad, la empresa gestiona más de 22.000 millones de dólares en activos para sus inversores, que son atendidos por los más de 1.650 empleados de la empresa.
La firma sigue tres estrategias clave:
- Inversión tradicional larga / corta . La inversión tradicional larga / corta implica comprar acciones cuando se cree que el valor de las acciones aumentará y vender acciones en corto cuando se espera que caiga el valor de la empresa.
- Inversión macro . La inversión macro implica invertir en mercados completos con posiciones largas o cortas según el entorno macroeconómico. Este es el tipo de inversión que hizo famoso a Ray Dalio en Wall Street.
- Inversión sistemática . La inversión sistemática es el proceso de evitar los juicios por completo. La idea es desarrollar un sistema de reglas comerciales en el que las inversiones deben encajar para hacer el corte.
13. Manejo de Appaloosa
Fundado en 1993 por David Tepper y Jack Walton, Appaloosa Management es un fondo de cobertura que adopta un enfoque diferente de inversión que le ha valido más de $ 14 mil millones en activos bajo administración.
Claro, la empresa invierte en valores tradicionales de vez en cuando, y en ocasiones aprovecha los derivados. ¿Qué es diferente?
El enfoque principal de las inversiones en Appaloosa Management rodea la deuda en dificultades. La inversión de deuda en dificultades es el proceso de comprar deuda de empresas en dificultades con un gran descuento con la esperanza de que la empresa se recupere y pueda pagar la deuda en su totalidad, más los intereses.
Si la empresa no pudiera dar la vuelta y finalmente declararse en quiebra, los inversores en las acciones de la empresa podrían quedarse sin nada más que pérdidas. Invertir en estas empresas parece arriesgado, sin embargo, existe una red de seguridad para invertir en su deuda en dificultades frente a las acciones de sus acciones. Los activos de la empresa se liquidan durante las quiebras corporativas y los deudores se reembolsan primero con los ingresos.
Al invertir en deuda en dificultades, Appaloosa se ofrece a sí misma dos formas de generar un rendimiento, generalmente beneficiándose de sus inversiones, ya sea que a las empresas subyacentes les vaya bien o no.
Con todo, este método de inversión ha mantenido contentos a los inversores con una tasa de rendimiento anualizada del 11,9%, según Sure Dividend .
14. Pershing Square Capital Management
Pershing Square Capital Management fue fundada por el magnate inversor Bill Ackman en 2003. Más conocido por su trabajo como inversor activista, Ackman se hizo un nombre al invertir grandes sumas de dinero en empresas relativamente en dificultades y empujar esos negocios en la dirección correcta, generando una rentabilidad significativa. en el proceso.
En la actualidad, Pershing Square es uno de los fondos de cobertura más respetados, y muchos inversores minoristas leen las presentaciones del fondo e intentan reflejar cada movimiento que realiza.
Por el momento, el fondo es el pequeño pez en un gran océano en esta lista, pero aún ha acumulado una impresionante cartera de inversiones de $ 13,1 mil millones.
El enfoque de Ackman para contratar personal para Pershing Square es tan poco ortodoxo como su estrategia de inversión, pero parece funcionar bien. Si bien hay muchos empleados en la empresa con experiencia en finanzas, Ackman también ha contratado a un ex guía de pesca con mosca y un ex profesional del tenis, sin mencionar su famosa contratación de un hombre que conoció en un taxi.
Conclusiones finales
Saber quiénes son los fondos de cobertura más grandes es más que una lectura interesante, es una oportunidad. Los fondos que entraron en esta lista son conocidos por generar retornos significativos, razón por la cual han atraído miles de millones – o, en el caso de BlackRock, billones – de dólares de inversión de algunos de los inversores e instituciones individuales más ricos del mundo.
Al igual que con cualquier otro inversor institucional, los administradores de fondos de cobertura deben compartir la actividad de su cartera en documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE . Muchos inversores individuales siguen estas presentaciones en busca de pistas sobre dónde puede estar la próxima gran oportunidad en el mercado de valores.
No obstante, es importante tener en cuenta que los administradores de fondos de cobertura también se equivocan. Si planea seguir sus pasos, use sus presentaciones como una guía, no como una ley. Está perfectamente bien utilizar los movimientos realizados por los fondos de cobertura para generar ideas, pero siempre debe hacer su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.
