Inversión en valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)
La Reserva Federal apunta a una tasa de inflación anual promedio del 2% . Pero no controlan directamente el valor del dólar o el precio de los bienes y servicios, y la inflación a veces se dispara inesperadamente. La inflación diluye el valor de sus ahorros para la jubilación y todos los demás ahorros para el caso.
Es precisamente por eso que no debe dejar todo su dinero en una cuenta de ahorros . En cambio, puede protegerse contra la inflación invirtiendo dinero para obtener un rendimiento superior al ritmo de la inflación. A raíz de la pandemia de COVID-19 y la “impresión” masiva de dinero nuevo para gastar en medidas de estímulo , muchos inversores han buscado inversiones a prueba de inflación para evitar una caída posterior a la pandemia en el valor del dólar .
Una de estas estrategias incluye bonos del Tesoro de EE. UU. Únicos llamados valores del Tesoro protegidos contra la inflación, también conocidos como TIPS.
¿Cómo funcionan los TIPS?
Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación fluctúan en valor específicamente en función de las tasas de inflación. El Tesoro vincula su valor directamente al Índice de Precios al Consumidor (IPC), que mide la inflación.
Estos bonos pagan intereses (pagos de cupones) dos veces al año sobre la base de una tasa fija declarada cuando el Tesoro vende por primera vez cada bono. Los inversores reciben un pago de intereses basado en ese porcentaje de interés del monto principal: el valor del bono. Sin embargo, debido a que el monto del capital cambia junto con la inflación, también lo hacen los pagos semestrales.
Cuanto mayor sea la tasa de inflación, mayor será el salto en el valor del bono. Pero estos ajustes funcionan en ambos sentidos: sus pagos de capital e intereses caen durante los períodos deflacionarios . Si el IPC cae antes de que termine su plazo, se le garantiza que recuperará su capital, pero no se beneficiará de ningún crecimiento.
Debido a que los TIPS se ajustan en el valor principal, a diferencia de los bonos normales, generalmente pagan menos intereses que los bonos del Tesoro normales.
El Tesoro emite TIPS con vencimientos a cinco, 10 y 30 años. Puede comprarlos nuevos, directamente del Tesoro , en incrementos de $ 100. O puede comprarlos a otros inversores en el mercado secundario a través de una cuenta de corretaje como SoFi Invest .
Para el caso, también puede comprarlos titulizados como fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos mutuos . Estos fondos hacen que TIPS sea fácil de comprar o vender al instante, pero los precios varían según el mercado.
Ejemplo de inversión TIPS
¿Confundido todavía? No se preocupe: los TIPS funcionan de manera diferente a los bonos normales, lo que dificulta que muchos inversores los entiendan. Un ejemplo ayuda a aclarar cómo funcionan.
Supongamos que compra $ 1,000 en TIPS que pagan 1% de interés. En el primer año, recibe $ 10 de interés (1% de $ 1,000), divididos en dos pagos semestrales de $ 5 cada uno.
En el transcurso de ese primer año, la inflación es del 2%. Entonces, el valor nominal, el monto principal, de sus TIPS se ajusta hacia arriba de $ 1,000 a $ 1,020 al final de ese año.
En el segundo año de propiedad, recolecta el 1% del nuevo monto principal de $ 1,020. Eso equivale a $ 10.20, nuevamente divididos en dos pagos semestrales, esta vez de $ 5.10 cada uno.
Al final de ese segundo año de propiedad, el monto principal se ajusta nuevamente, según la tasa de inflación de ese año. Si la inflación aumenta un 4% ese segundo año, el monto del capital se ajusta hacia arriba a $ 1,060.80. Para el año siguiente, cobras pagos de intereses equivalentes al 1% de $ 1,060.80, o $ 10.61 en total.
Y así sucesivamente, hasta que madure el vínculo.
Puede vender sus bonos TIPS en el mercado secundario si lo desea. O puede conservarlos hasta el vencimiento y recibir la devolución del monto principal ajustado final.
Ventajas de TIPS
Para empezar, los TIPS están tan libres de riesgos como las inversiones. Vienen con el respaldo total del gobierno de EE. UU., Protegen contra la inflación, pagan una tasa de interés predeterminada y garantizan que no perderá su inversión inicial.
Al vencimiento, recibe más de lo que pagó, en proporción directa a la inflación desde que compró, asumiendo que la inflación fue positiva durante su período de propiedad.
Sus pagos de intereses también aumentan en el transcurso de su propiedad de TIPS, a medida que aumenta el valor del principal. Eso agrega otra capa a su protección contra la inflación.
En resumen, los TIPS ofrecen una protección sencilla contra la inflación, además de una pequeña rentabilidad.
Desventajas de TIPS
Ese último punto merece un énfasis especial: un retorno muy pequeño. Los inversores no se enriquecen con TIPS; sirven como inversiones más defensivas.
Como se señaló anteriormente, los TIPS generalmente pagan tasas de interés más bajas que los bonos del Tesoro tradicionales. Esa es la compensación por la movilidad ascendente del monto principal.
En un período de inflación lenta o nula, obtiene un rendimiento bajo. Los períodos de crecimiento cero ocurren, especialmente con la postura moderada de la Reserva Federal en los últimos años que mantuvo las tasas de interés bajas , lo que no ha visto un aumento en la inflación concomitante. Cuando Japón instituyó políticas similares a fines de la década de 1990, un período de crecimiento cero duró aproximadamente una década.
Durante los períodos de deflación, sus pagos de intereses en realidad disminuyen, ya que se calculan a partir del principal ajustado a la baja.
Hablando de pagos de intereses, paga impuestos sobre la renta regulares sobre ellos. El IRS los grava como dividendos, en lugar de ganancias de capital , porque los obtiene como ingresos dentro del mismo año.
¿En qué se diferencian los TIPS de los bonos regulares?
Los bonos tradicionales pagan una tasa de interés predeterminada durante toda su vida útil. Usted gana intereses cada año y, cuando vencen, recupera su monto de capital original (precio de compra). El monto principal nunca cambia.
El monto de capital en TIPS cambia, ajustándose cada año según la tasa de inflación de ese año.
Imagine que compró un bono del tesoro tradicional a 10 años pagando el 4% sobre una inversión de $ 1,000. Ganaría $ 40 en ingresos cada año, independientemente de cualquier cambio en la economía, y luego recibiría el capital de $ 1,000 al final del período de 10 años.
La alta inflación afectaría sus ganancias porque sus $ 1,000 valdrían menos cuando los recuperara que cuando los invirtió. Y si la tasa de inflación supera su tasa de interés del 4%, entonces su rendimiento real sería negativo.
Si, en cambio, invirtiera en TIPS a 10 años que comenzaron en solo 3.5% con esos mismos $ 1,000, sus pagos de intereses comenzarían más bajos en alrededor de $ 35. Luego, el ajuste de inflación aumentaría o disminuiría su capital mensualmente, lo que a su vez afectaría su pago de intereses.
Si el aumento en el índice de inflación aumentó su capital a $ 1250, entonces su nuevo pago de intereses sería de $ 43,75. A medida que la inflación continúa aumentando, también lo hacen sus pagos regulares.
Además, siempre que la economía no experimente deflación, usted también se beneficiará del monto de capital ajustado al alza que recibirá una vez que vencen los bonos.
¿Dónde encajan los TIPS en su cartera?
Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación ofrecen una valiosa herramienta de cobertura para su cartera de inversiones personal. Lo protegen contra la inflación sin el mayor riesgo de las materias primas o los metales preciosos.
Eso las convierte en inversiones de bajo riesgo y bajo rendimiento, una inversión de refugio seguro para jugar a la defensiva, especialmente si te preocupa que se acerque un aumento de la inflación. Como inversiones de bajo riesgo, constituyen una buena inversión a corto plazo para simplemente evitar perder dinero debido a la inflación.
Guardo parte de mi capital en un ETF que contiene TIPS para evitar pérdidas por inflación mientras estaciono dinero. Como inversionista de bienes raíces , normalmente reservo dinero para las próximas compras de propiedades, pero no siempre sé cuándo necesitaré ese dinero. Puede que llegue un acuerdo el próximo mes, o puede que tenga que esperar un año para obtener el trato correcto.
Sin embargo, por más seguros que sean los TIPS, la mayor parte de su dinero probablemente debería trabajar más duro para usted, obteniendo una mayor rentabilidad a largo plazo. Hable con un asesor de inversiones sobre la asignación de activos ideal para su edad y sus objetivos a largo plazo .
Conclusiones finales
Si sospecha que acecha una inflación más alta en el futuro cercano, TIPS puede ser una gran adición a su cartera.
Prácticamente sin riesgo de pérdidas y con fácil liquidez, ofrecen más seguridad que otras coberturas inflacionarias. El gobierno federal garantiza que no perderá dinero con ellos.
Pero eso no significa que paguen bien. Fácilmente podría encontrarse ganando una décima parte del rendimiento promedio a largo plazo de las acciones . A medida que estructura su cartera, considere TIPS como una reserva de respaldo conservadora, en lugar de la fuerza principal de sus dólares de inversión trabajando para ganar dinero.
