¿Qué es FINRA? Historia y cómo protege a los inversores de la mala conducta financiera
¿Se imagina un mundo en el que su asesor de inversiones pueda decirle prácticamente cualquier cosa y salirse con la suya? Lo crea o no, ese era el mundo en el que vivían los inversores hace apenas un par de décadas.
En los primeros días del mercado de valores, las organizaciones de membresía de la industria trabajaron para autorregular el comportamiento de los corredores, pero simplemente no había suficiente supervisión. Con tanto en manos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), los grandes problemas comenzaron a pasar desapercibidos.
De hecho, el ex presidente de la SEC, Christopher Cox, admitió en una declaración de septiembre de 2008 a The New York Times que años de supervisión defectuosa y “regulación voluntaria” fueron en parte culpables de la crisis financiera de 2008.
La buena noticia fue que en 2007, un año antes del colapso, se creó la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, o FINRA, para ayudar a supervisar la industria financiera.
¿Qué es FINRA?
FINRA es una organización privada sin fines de lucro que regula ciertos aspectos de la industria de valores.
La naturaleza autorreguladora de FINRA significa que la regulación se completa a través de sus miembros, quienes también son las partes reguladas. No obstante, el sistema ha funcionado bien desde su fundación en 2007.
La mayor diferencia entre FINRA y las autoridades reguladoras del pasado es que la regulación de FINRA es un requisito, no una insignia que puede colocar voluntariamente en su empresa. Si una entidad quiere ser un corredor de valores o un corredor de bolsa en los Estados Unidos, primero debe recibir la aprobación para hacerlo de FINRA.
Además, cuando un corredor o corredor de bolsa participa en la venta de valores, está sujeto a la supervisión de FINRA que no puede excluirse, a diferencia del modelo de regulación voluntaria del pasado.
¿Qué hace FINRA?
En pocas palabras, FINRA se encarga de mantener seguros los mercados financieros manteniendo la integridad de los corredores y agentes de bolsa. La organización trabaja en estrecha colaboración con la SEC para completar cuatro tareas principales, según el sitio web de FINRA :
- Escriba y haga cumplir las reglas . Las reglas escritas y aplicadas por FINRA están diseñadas para regir las actividades éticas de todos los corredores de bolsa registrados y los corredores registrados en los Estados Unidos. Las reglas dictan quién puede vender valores a los inversores, cómo se pueden vender esos valores y cómo se deben administrar las inversiones para mantener la ética y la equidad en el mercado de valores.
- Examinar las empresas para determinar el cumplimiento de las reglas . FINRA también vigila de cerca a los corredores y agentes de bolsa en los Estados Unidos para asegurarse de que sigan las reglas establecidas para mantener un mercado ético. Cuando los corredores y corredores de bolsa no siguen las reglas, pueden resultar en duras sanciones financieras y la posibilidad de expulsión de la comunidad inversora.
- Fomentar la transparencia del mercado . En última instancia, FINRA tiene como objetivo asegurarse de que los inversores tengan toda la información necesaria para tomar decisiones financieras informadas y que la información al alcance de la mano sea precisa. En particular, el interés principal de FINRA es garantizar que los corredores y agentes de bolsa compartan información financiera adecuada y precisa sobre las oportunidades de inversión que proponen.
- Educar a los inversores . Finalmente, FINRA tiene como objetivo educar a los inversionistas, asegurándose de que estén al tanto de cómo deben ser tratados por sus corredores y de la información que debe estar disponible para ellos antes de realizar una inversión.
En su sitio web, FINRA ofrece un ejemplo de lo que hacen. Apenas unas semanas después de la muerte de su esposo, una viuda anciana fue víctima de su corredor, quien realizó más de 700 transacciones en más de 200 valores diferentes, lo que le costó a la viuda alrededor de $ 184,000.
Cuando esto sucedió, FINRA intervino, acusando al corredor de fraude de valores y negociación excesiva e inadecuada en la cuenta del cliente. Esta acción no solo detuvo la victimización adicional de la mujer, sino que también aseguró que el corredor no pudiera aprovecharse de otros inversionistas en el futuro.
¿Por qué se formó FINRA?
A finales de la década de 1990 y principios de la de 2000, la tecnología estaba marcando el comienzo de una revolución en el mercado de valores. El acceso al mercado se estaba expandiendo y el dinero volaba. En ese momento, había regulación, pero no como la hay hoy.
Los corredores y los corredores de bolsa podían optar por el Reglamento de la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD) o el Reglamento de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), las dos autoridades reguladoras voluntarias en ese momento, pero ninguna regulación era obligatoria. Esto redujo en gran medida la eficacia que tenían estos organismos reguladores para mantener un mercado justo.
Como resultado, el fraude era un lugar común. Los inversores mal informados estaban siendo defraudados por sus corredores y agentes de bolsa, perdiendo importantes cantidades de dinero en el proceso.
En combinación con la debacle de las hipotecas de alto riesgo, el fraude desenfrenado del día llevó a una pérdida de fe en el mercado de valores y a la gran recesión financiera de 2008.
Los líderes de las autoridades reguladoras de NASD y NYSE vieron venir el problema y estaban decididos a marcar la diferencia. Para ello, las dos organizaciones propusieron una fusión.
Una autoridad reguladora más grande con la supervisión de más corredores y agentes de bolsa seguramente reduciría el fraude y las actividades de inversión excesivas o dañinas en el mercado. El 30 de julio de 2007, la SEC aprobó la combinación de estas dos autoridades reguladoras voluntarias, creando FINRA como se la conoce hoy.
Tras su formación, FINRA se convirtió en una organización reguladora no gubernamental con supervisión de 5.000 empresas, 666.000 representantes registrados y 3.000 empleados, lo que la convierte en la organización reguladora no gubernamental más grande de los Estados Unidos.
Desafortunadamente, su formación fue demasiado tarde para evitar la crisis financiera y la Gran Recesión que comenzó a desarrollarse a fines de 2007. Los daños causados años antes llevarían a Estados Unidos y al resto de las naciones desarrolladas del mundo por un camino de dificultades económicas extremas.
Sanciones impuestas por FINRA
FINRA no es una extensión del gobierno de los Estados Unidos, pero tiene muchos poderes que le permiten regular de manera efectiva.
Aunque FINRA no puede presentar cargos contra los defraudadores, la autoridad reguladora ha remitido más de 800 casos de fraude y uso de información privilegiada a la SEC y otras agencias para litigio y enjuiciamiento.
Y FINRA hace mucho más que sugerir que se presenten cargos contra los estafadores.
En su historia de poco más de una década, FINRA ha entablado 854 acciones disciplinarias contra corredores registrados y firmas por comportamiento poco ético. Estas acciones han involucrado a la autoridad imponiendo más de $ 39 millones en multas y órdenes para pagar casi $ 28 millones en restitución a los inversores perjudicados.
FINRA también tiene la capacidad de dañar las oportunidades profesionales de los malhechores. Para ser un corredor o corredor de bolsa en los Estados Unidos, debe registrarse en FINRA.
Sin embargo, si tiene un pasado accidentado en la industria de valores, FINRA denegará su registro, lo que le impedirá trabajar como asesor financiero de un corredor o abrir una agencia de valores o corredor de bolsa.
Además, FINRA también puede prohibir que los ejecutivos ocupen puestos ejecutivos en cualquier empresa que cotice en bolsa. Por lo tanto, es justo decir que los estafadores que cruzan las líneas de FINRA probablemente pagarán por sus acciones en los próximos años, tanto financiera como profesionalmente.
En qué se diferencia FINRA de la SEC
Hay algunas diferencias clave entre FINRA y la SEC que es importante comprender. Éstas incluyen:
- FINRA es parte del gobierno de los Estados Unidos . La SEC es un brazo del gobierno federal; FINRA no lo es. Como resultado, la SEC tiene la capacidad de regular las acciones de inversión de cualquier inversionista, empresa que cotiza en bolsa o proveedor de servicios financieros profesionales en los Estados Unidos. Por el contrario, FINRA solo tiene la capacidad de regular a sus miembros.
- FINRA está bajo el control de la SEC . La SEC es la principal autoridad inversora en los Estados Unidos. Como resultado, FINRA está bajo el control de la SEC, no al revés.
- FINRA regula a los corredores y agentes de bolsa . FINRA y la SEC difieren mucho en los tipos de delitos que buscan para mantener un mercado justo y equitativo. FINRA está específicamente interesada en corredores, agentes de bolsa y empresas que cotizan en bolsa. En otras palabras, la autoridad reguladora solo rastrea a aquellos que tienen la capacidad de vender acciones de valores al público. La SEC está encargada de regular toda la actividad del mercado. Sin embargo, debido a la ayuda brindada por FINRA, la SEC está más enfocada en inversionistas individuales e institucionales.
Al equilibrar las responsabilidades entre FINRA y la SEC, las dos autoridades reguladoras han hecho del mercado de valores un lugar mucho más seguro para sus inversiones.
Cómo denunciar una mala conducta a FINRA
Según MarketWatch , diariamente se realizan más de 6 mil millones de transacciones en los Estados Unidos. Investopedia dice que hay más de 3.600 agentes de bolsa en los EE. UU.
Aunque FINRA supervisa activamente la actividad en el mercado de valores, ninguna autoridad tiene la capacidad de ver todo lo que sucede en el mercado en todo momento.
Hace que el trabajo de las autoridades reguladoras sea más eficaz cuando el público inversor participa en la regulación. Puede hacer su parte informando cualquier conducta indebida que encuentre en sus actividades de inversión.
Si cree que un corredor, corredor de bolsa o empresa que cotiza en bolsa está difundiendo información engañosa en un intento de vender acciones o participar en cualquier otra actividad fraudulenta, puede informar de esta actividad de las siguientes maneras:
- Presentar una queja en línea . FINRA facilita informarles de irregularidades en su sitio web. El sitio web de FINRA explica los pasos a seguir para presentar una queja.
- Llame a FINRA directamente . Si prefiere hablar con un ser humano, puede llamar a la línea de información para denunciantes de FINRA directamente con su queja al 866-963-4672 en los EE. UU. O al + 1-646-315-7293 fuera de los EE. UU.
Si está considerando presentar una queja ante FINRA, hay un par de pasos que debe seguir primero:
- Póngase en contacto con la otra parte . Antes de enviar su queja a FINRA, siempre debe darle al corredor, corredor de bolsa o empresa que cotiza en bolsa la oportunidad de defender su posición. Entonces, llame a la parte que está a punto de la queja para ver si hay un malentendido que se pueda resolver con una simple conversación. Esto ayuda a mantener los casos innecesarios que abarrotan el sistema fuera del registro de quejas.
- Lea el folleto de quejas . FINRA ofrece un folleto sobre su programa de quejas de inversores . Antes de presentar una queja, es una buena idea leer este folleto para asegurarse de que su queja sea válida y de que comprende cómo funciona el proceso.
Conclusiones finales
Si FINRA y la SEC no existieran, el mercado de valores seguiría siendo el Salvaje Oeste. La historia ha demostrado que los sistemas regulados voluntariamente y los sistemas sin regulación simplemente no funcionan.
Aunque la SEC por sí sola ha marcado una gran diferencia desde los días de la Gran Depresión, la incorporación de FINRA a principios de la década de 2000 ha hecho del mercado de valores de Estados Unidos un lugar mucho más seguro para invertir.
Mientras invierte, tenga en cuenta que FINRA y la SEC son más eficaces para mantener su dinero seguro cuando la comunidad inversora se involucra.
Por lo tanto, si observa alguna irregularidad por parte de un corredor, corredor de bolsa o empresa que cotiza en bolsa, no dude en seguir los pasos adecuados para informar a FINRA sobre el posible fraude, oa la SEC si el fraude es un acto. por un inversor individual o institucional.
