Fondos de cobertura: qué son y cómo funcionan estas inversiones administradas

Cuando haga su investigación del mercado de valores como inversor, se encontrará con el término fondo de cobertura con bastante frecuencia. Escuchará sobre el hecho de que los fondos de cobertura son inversiones alternativas que generalmente son atractivas para los inversores con un alto patrimonio neto y para los inversores acreditados.

Con los grandes inversores acumulando estos fondos y los inversores minoristas que generalmente desean seguir el dinero, solo tiene sentido querer convertirse en un inversor de fondos de cobertura.

Pero, ¿qué es exactamente un fondo de cobertura? ¿Quiénes son los administradores de fondos de cobertura detrás de estos vehículos de inversión? ¿Y es posible que los inversores medios se involucren en estos fondos?

¿Qué son los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan dólares de inversión combinados de un grupo de inversores. Estos fondos se gestionan de forma activa, a diferencia de los fondos indexados que invierten en todas las acciones que figuran en el índice subyacente en el que se centran.

Los gestores de fondos de cobertura siguen activamente la estrategia de inversión presentada a los inversores que invierten en el fondo. Algunos de estos fondos son relativamente conservadores y solo invierten en clases de activos tradicionales como acciones y bonos. Otros son agresivos, haciendo uso de acciones y bonos tradicionales, así como de derivados , ventas en corto y apalancamiento diseñados para expandir en gran medida los rendimientos para sus inversores.

Los fondos de cobertura vienen con tarifas altas como resultado combinado de las tarifas de administración cobradas por los administradores de fondos de cobertura al timón de los fondos más los costos adicionales asociados con los márgenes, las tarifas de originación de contratos de derivados y otros gastos asociados con la inversión activa.

Independientemente de lo agresivos que sean los fondos de cobertura, todos tienen un objetivo. Los fondos de cobertura tienen como objetivo lograr “alfa” para sus inversores: rendimientos activos que superan los rendimientos generados por el mercado de valores en general en comparación con índices de referencia específicos.

¿Quién administra los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura generalmente son administrados por un gran grupo de profesionales. Estos profesionales incluyen:

• El gestor de fondos de cobertura . La persona a cargo se conoce como el administrador de fondos de cobertura. Este es un asesor financiero, asesor de inversiones u otro profesional financiero que organiza y supervisa el proceso de inversión. Los administradores de fondos de cobertura a menudo se denominan administradores de fondos, administradores de cartera o simplemente PM.
• Comerciantes . La mayoría de los fondos de cobertura tienen un grupo de operadores que siguen la estrategia de inversión establecida por el administrador del fondo. Estos comerciantes son los participantes activos en el mercado de valores que buscan constantemente oportunidades que se alineen con los objetivos de inversión establecidos en el prospecto del fondo de cobertura . Se aseguran de que la asignación de activos del fondo esté a la par con el prospecto y de que las acciones y otras inversiones se comporten como se describe en la estrategia de inversión. Son los miembros activos del fondo que llevan a cabo la gestión de activos diaria.
• Analistas . Finalmente, la mayoría de los fondos de cobertura tienen un grupo de analistas. Mientras que los operadores adoptan una visión a corto plazo, evaluando el mercado en tiempo real, los analistas adoptan una visión a largo plazo, evaluando las oportunidades en el mercado que pueden tener por delante. Los analistas también se sumergen en las condiciones del mercado para ayudar a determinar la mejor estrategia de asignación de activos. Los administradores de fondos de cobertura se apoyan en la información proporcionada por sus analistas cuando realizan ajustes en el fondo y la estrategia de inversión que actúa como latido del corazón.

En general, cuando alguien habla de administradores de fondos de cobertura, está hablando precisamente de eso: el administrador único a cargo de todo el proceso. Sin embargo, estos administradores de fondos simplemente no podrían administrar el fondo sin operadores y analistas que los ayuden en el proceso.

¿Para qué se utilizan los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura están diseñados para lograr rendimientos alfa o activos de las inversiones que superan el rendimiento general visto en el mercado de valores. Esencialmente, estos fondos utilizan técnicas complejas de negociación, construcción de carteras y gestión de riesgos para obtener un rendimiento de valor más alto que el que podrían proporcionar los fondos indexados de mercado amplio y los fondos cotizados en bolsa (ETF) .

¿Quiénes son los inversores en fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura están sujetos a mucha menos regulación que otros fondos, como fondos mutuos o ETF. Como resultado, estos fondos solo son accesibles para inversores acreditados . Los inversionistas acreditados son esencialmente personas de alto patrimonio neto que poseen activos por valor de al menos $ 1 millón excluyendo su residencia principal o que ganan al menos $ 200,000 por año con la expectativa de seguir ganando dinero a ese nivel.

Debido a que los fondos de cobertura solo están disponibles para usted si es un inversionista acreditado, la gran mayoría de los inversionistas simplemente no califican para invertir en estos fondos. Además, las inversiones mínimas para los fondos de cobertura tienden a oscilar entre $ 100,000 y $ 2 millones, lo que limita aún más el acceso al inversionista promedio.

Consejo profesional : si no es un inversor acreditado, puede considerar invertir en una empresa como Titan Invest . Está administrado por veteranos de los fondos de cobertura y utiliza un estilo de inversión de fondos de cobertura, pero está abierto a cualquiera.

Cómo encontrar un fondo de cobertura

Los fondos de cobertura son relativamente fáciles de encontrar. Si califica para invertir en estos vehículos de inversión alternativos, todo lo que necesita hacer es escribir “mejores fondos de cobertura” en su motor de búsqueda favorito y se le indicará muchos de ellos.

Algunos de los fondos de cobertura más populares en Wall Street en la actualidad incluyen Bridgewater Associates, Man Group, Two Sigma Investments y Millennium Management.

Pros y contras de invertir en fondos de cobertura

Como es el caso de cualquier vehículo de inversión, los fondos de cobertura vienen con sus propias listas de pros y contras. Antes de sumergirse en estas inversiones, debe considerar lo siguiente:

Ventajas de la inversión en fondos de cobertura

Algunos de los beneficios más importantes asociados con la inversión en fondos de cobertura incluyen:

• Rendimientos potencialmente significativos . Debido a los ajustes constantes que tienen lugar dentro de los fondos de cobertura y su uso de derivados y estrategias comerciales agresivas, es posible que las inversiones de los fondos de cobertura proporcionen rendimientos que superan a los del mercado en general.
• Flexibilidad . Los fondos de cobertura no son examinados de cerca por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o cualquier otra autoridad reguladora. Estos fondos no se negocian públicamente y, con poca o ninguna supervisión regulatoria, tienen la flexibilidad de aprovechar las estrategias de negociación, los derivados y el apalancamiento que no están disponibles a través de los fondos tradicionales más regulados.
• Diversificación . Aunque la mayoría de los fondos son inversiones diversificadas, los fondos de cobertura llevan la diversificación al siguiente nivel. Estos fondos no solo diversifican sus tenencias dentro de las clases de activos, como lo hacen los fondos indexados con la combinación de acciones en las que invierten, los fondos de cobertura en realidad diversifican las clases de activos y tienden a estar más diversificados que otros tipos de fondos.

Contras de la inversión en fondos de cobertura

Aunque hay muchas razones para estar entusiasmado con la posibilidad de invertir en fondos de cobertura, no son una opción de inversión única para todos. Aquí hay algunos inconvenientes que deben considerarse antes de sumergirse en fondos de cobertura:

• No accesible para nuevos inversores . Los fondos de cobertura solo son accesibles para inversores acreditados. Incluso si estuvieran abiertos al público, el requisito de inversión mínima de entre $ 100,000 y $ 2 millones es mucho más de lo que el inversionista promedio tendría para comenzar a invertir.
• Menos regulación no siempre es algo bueno . Claro, con la Comisión de Bolsa y Valores haciendo la vista gorda a los fondos de cobertura, los administradores de fondos tienen la capacidad de realizar movimientos más agresivos, lo que podría aumentar su capacidad de obtener ganancias. Sin embargo, una menor supervisión regulatoria también significa un mayor riesgo, que es una de las principales razones por las que el inversionista promedio simplemente no califica para invertir en estos vehículos de inversión.
• Problemas de liquidez . Los términos variarán de un fondo de cobertura a otro. Sin embargo, a diferencia de otras inversiones más líquidas, retirar sus inversiones en fondos de cobertura puede no ser tan fácil. Algunos fondos de cobertura vienen con períodos de bloqueo, que son los períodos iniciales en los que los inversores no pueden retirar sus fondos.
• Los fondos de cobertura también generan pérdidas . Los fondos de cobertura son administrados por seres humanos, y los seres humanos no pueden ver el futuro. Según Business Insider , Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura más populares en Wall Street, perdió $ 12,1 mil millones en 2020. Los fondos de cobertura están lejos de ser una apuesta segura a pesar de su gestión profesional.

Alternativas a la inversión en fondos de cobertura

Existen obstáculos obvios para el inversor promedio cuando se trata de ingresar a los fondos de cobertura. Hay buenas razones para estos obstáculos. Es la misma razón por la que no puede operar intradía con menos de $ 25,000 en su cuenta de inversión. Estas reglas se establecen para evitar que los participantes del mercado realicen inversiones riesgosas que pueden resultar en una pérdida significativa de capital.

Existen otras opciones menos riesgosas para el inversor medio que busca un fondo diversificado que pueda proporcionar rendimientos sólidos, que incluyen:

Fondos cotizados en bolsa (ETF)

Los fondos cotizados en bolsa, o ETF, son inversiones en cubos que brindan a los inversores acceso a un sector o grupo de activos específico. Ciertos ETF tienen el potencial de brindar acceso a rendimientos que superan al mercado con un riesgo mucho menor que los fondos de cobertura. Sin mencionar que están disponibles para el inversionista promedio. Algunos tipos de ETF que puede considerar en lugar de fondos de cobertura incluyen:

• ETF de mercados emergentes . Los mercados emergentes son mercados que están en su infancia. Esto puede relacionarse con economías o tecnologías emergentes. Por ejemplo, China es uno de los mercados emergentes de más rápido crecimiento del mundo. También lo es el mercado emergente de criptomonedas . Estos mercados son conocidos por brindar un crecimiento convincente que a menudo supera al mercado en general.
• ETF de pequeña capitalización . Las empresas de pequeña capitalización tienen mucho que demostrar y, si las cosas les salen bien, el mercado las recompensa con valoraciones que siguen una tendencia ascendente importante. Hay varios ETF de pequeña capitalización que le brindan acceso a un grupo diversificado de oportunidades en la categoría de pequeña capitalización que tienen el potencial de generar rendimientos mucho mayores que el promedio.
• ETF de tecnología . El sector tecnológico ha estado en racha últimamente. Si bien algunos expertos argumentan que las valoraciones de la tecnología son mucho más altas de lo que deberían ser, otros argumentan que las valoraciones altas están garantizadas como resultado de la innovación convincente en el espacio y el fuerte crecimiento de los ingresos y las ganancias que genera esta innovación. Mírelo, una cosa es segura: las acciones de tecnología son uno de los sectores de mayor crecimiento en Wall Street en la actualidad.

Los fondos de inversión

Si prefiere invertir en un fondo administrado activamente, pero no califica para inversiones en fondos de cobertura, los fondos mutuos pueden ser una excelente opción. Estos fondos se administran activamente con el objetivo de ejecutar los objetivos de inversión descritos en el prospecto del fondo.

Al invertir en fondos mutuos, es importante prestar mucha atención a los índices de gastos. Como fondos administrados activamente, los administradores de los fondos mutuos querrán su parte y los gastos generalmente serán más altos que los de los ETF.

Debido a que los fondos mutuos se administran activamente, puede encontrar fondos basados ​​en estilos de inversión. En particular, los fondos de inversión de crecimiento son las alternativas perfectas a las inversiones de los fondos de cobertura.

Fondos indexados

Los fondos indexados están diseñados para rastrear índices bursátiles completos. Por ejemplo, un fondo de índice Nasdaq invertiría activos en todos los componentes del índice Nasdaq con el objetivo de producir resultados que se correlacionen con el Nasdaq.

Debido a que los inversores que estarían interesados ​​en los fondos de cobertura buscan un crecimiento sólido, existen dos tipos de fondos indexados que encajarían en candidatos tan fuertes como las alternativas de los fondos de cobertura:

• Fondos del índice Russell 2000 . Hay varios fondos indexados centrados en Russell 2000, que enumera las 2.000 empresas más pequeñas que figuran en Russell 3000 por capitalización de mercado. Debido a que las empresas de pequeña capitalización son conocidas por producir un crecimiento atractivo, los fondos indexados Russell 2000 son una excelente manera de invertir en una cartera diversificada con el potencial de superar los principales índices de referencia como el S&P 500.
• Fondos del índice Nasdaq . El mundo está atravesando una revolución tecnológica. También se está produciendo una revolución médica. Como tal, los mercados de tecnología y biotecnología están experimentando un crecimiento convincente. El Nasdaq es un índice de alta tecnología que se inclina fuertemente hacia las acciones de tecnología y biotecnología . Como tal, los fondos indexados de Nasdaq brindan a los inversionistas otra oportunidad de ganarle al mercado.

Conclusiones finales

El fondo de cobertura es un vehículo de inversión alternativo que fue diseñado para inversores adinerados con una alta tolerancia al riesgo. Aunque puedan parecer atractivos, no están disponibles para el inversionista promedio debido a los mayores riesgos que conlleva invertir en derivados, vender en corto y aprovechar el apalancamiento.

La mayoría de los inversores estarían bien atendidos invirtiendo en ETF, fondos mutuos y fondos indexados que brinden una amplia diversificación, al tiempo que brindan la oportunidad de superar los rendimientos generados por el S&P 500 y otros puntos de referencia del mercado amplio.

No importa cómo invierta, siempre tenga en cuenta que la investigación de calidad es la base de las inversiones de calidad. Siempre tómese el tiempo para aprender los pros y los contras asociados con una inversión antes de arriesgar su dinero ganado con tanto esfuerzo.