Cartera de fondos de Bogleheads 3 – Guía de asignación de activos, ventajas y desventajas
Debido a que la inversión rara vez se enseña en las escuelas o se habla abiertamente de ella en los círculos sociales en los Estados Unidos, la mayoría de los inversionistas principiantes se quedan con sus propios dispositivos para aprender a elegir acciones y bonos individuales de artículos y videos en la web y cometer sus propios errores. . Pero esos errores pueden resultar bastante costosos.
Hoy en día, existen fondos de grado de inversión que eliminan gran parte de la curva de aprendizaje de la ecuación. Estos fondos indexados , fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF) ofrecen grupos diversificados de acciones elegidos por algunos de los expertos más respetados de Wall Street.
Además, ha habido varias carteras prediseñadas diseñadas para brindar a los inversores, incluso a los principiantes, la capacidad de invertir con éxito con poca investigación. Una de las carteras más populares se conoce como Cartera de tres fondos de Bogleheads.
¿Qué es la cartera de tres fondos de Bogleheads?
La cartera de tres fondos de Bogleheads es una de las más perezosas de la categoría denominada “cartera perezosa”. Como sugiere su nombre, la cartera se compone de solo tres fondos de grado de inversión, lo que la convierte en una de las carteras más sencillas que jamás encontrará en términos de configuración y mantenimiento.
El concepto es que invirtiendo en tres fondos indexados de bajo costo altamente diversificados, uno enfocado en acciones estadounidenses, otro enfocado en acciones internacionales y otro enfocado en bonos estadounidenses , podrá construir una cartera que esté protegida de la volatilidad y brinde su exposición a los rendimientos que el mercado de valores en general debe proporcionar
La cartera de inversiones fue desarrollada por John C. Bogle, que se llama Jack Bogle. Es el administrador de fondos que se hizo famoso por ser el fundador de Vanguard , una compañía de administración de inversiones con más de $ 7 billones en activos bajo administración.
Bogle también es el fundador del popular foro de inversión Bogleheads.org, donde los inversores discuten los principios que Jack sigue al tomar decisiones de inversión. El foro también es donde apareció por primera vez la cartera de tres fondos.
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Asignación de activos de cartera
Esta es una de las pocas carteras prediseñadas que no tiene una asignación de activos fija. En cambio, es más una hoja de ruta para crear una cartera que se adapte a sus necesidades únicas. La cartera consta de tres clases de activos clave:
- Acciones de EE . UU . Para los inversores con un horizonte temporal más largo, la mayor parte de la cartera se asigna a un fondo indexado que se centra en una exposición generalizada al mercado de valores de EE. UU. Este podría ser un fondo centrado en el índice S&P 500 , el índice Russell 3000 o cualquier otro índice diseñado para rastrear el desempeño del mercado de valores de EE. UU. En su conjunto.
- Acciones internacionales . La siguiente parte de su asignación de activos será para acciones internacionales. Para ganar exposición a estos activos, querrá invertir en un fondo de índice internacional total con participaciones diversificadas en mercados desarrollados y emergentes fuera de los Estados Unidos.
- Bonos estadounidenses . Finalmente, la cartera incluye una inversión en un fondo indexado centrado en bonos estadounidenses. Este fondo de índice de bonos debe incluir una buena combinación de bonos a corto, mediano y largo plazo.
Cuando se trata de cuánto dinero debe asignar a cada uno de estos activos, la decisión es suya, pero Jack Bogle sugiere usar su horizonte de tiempo de inversión para guiarlo.
La mejor manera de hacer esto es usar su edad, con su edad actual representando su asignación a bonos y dividiendo el resto entre acciones nacionales e internacionales.
Por ejemplo, si tiene 25 años, podría invertir el 25% de su cartera en bonos estadounidenses y dividir los activos restantes de manera equitativa entre acciones estadounidenses (37,5%) y acciones internacionales (37,5%).
¿No es importante la diversificación?
¡Absolutamente! La diversificación le ayuda a proteger sus inversiones de la volatilidad . Si se tratara de una cartera que consta de acciones y bonos individuales, tres activos no serían suficientes para diversificar adecuadamente.
Sin embargo, la cartera se compone de tres fondos indexados altamente diversificados, cada uno con cientos o incluso miles de acciones en su interior, lo que significa que incluso con solo tres fondos de grado de inversión, mantendrá una cartera muy diversificada.
La tesis de inversión detrás de la cartera
La idea detrás de la cartera de tres fondos es brindar simplicidad al proceso de inversión al tiempo que brinda exposición al poder de creación de riqueza tanto de EE. UU. Como del mercado de valores internacional. Además, al mezclar una buena ración de bonos en la ecuación, disfrutará de menos riesgo.
Como autor de “The King of Bogleheads” y coautor de “The Bogleheads ‘Guide to Investing” y “The Bogleheads’ Guide to the Three-Fund Portfolio”, Taylor Larimore señala que, aunque la cartera es simple de configurar y mantengo, la tesis detrás de esto es bastante compleja.
Larimore explica que cuando utiliza fondos de índice de mercado totales, terminará con una cartera que incluye más de 10,000 valores en todo el mundo que varían en capitalizaciones de mercado y sectores. Además, por la naturaleza de la cartera, ofrece unos costes muy reducidos, tanto en comisiones como en eficiencia fiscal.
Debido a que esta cartera se basa en inversiones en índices de mercado amplio, no hay variaciones ni superposiciones de estilo. Esto significa que hay poco riesgo de que sus inversiones se desvíen de su estrategia de inversión prevista o se superpongan con otros activos de su cartera. Y, con pocos fondos de los que hacer un seguimiento, es fácil reequilibrar .
En última instancia, la tesis de inversión es adoptar el enfoque más simplista para la diversificación significativa y la exposición de activos convirtiéndose esencialmente en el mercado.
Pros y contras de la cartera de tres fondos
Al igual que con cualquier otra cartera de inversiones, existen ventajas y desventajas al seguir la cartera de tres fondos. Estos son los pros y los contras que debe considerar antes de invertir en base a esta estrategia:
Ventajas de la cartera de tres fondos
La cartera de tres fondos tiene varias ventajas. Los más importantes de estos incluyen:
1. Fuerte diversificación
Aunque solo hay tres fondos incluidos en la cartera, todos estos fondos están muy diversificados, lo que significa que su cartera incluirá una amplia variedad de activos.
Esa es una gran ventaja porque cuanto más diversificada es su cartera, menos exposición tiene a la volatilidad y pérdidas significativas si una o más clases de activos tienen un desempeño deficiente.
2. Bajo costo
La cartera se centra en invertir en fondos indexados de bajo costo como los que ofrece Vanguard , un administrador de fondos conocido por cobrar gastos por debajo del promedio en las inversiones.
Si bien la inversión siempre tendrá un costo, al mantener bajos los gastos, podrá conservar una mayor cantidad de sus retornos, lo que marca una gran diferencia en las carteras a largo plazo.
3. Un enfoque simple
Esta cartera es una opción perfecta para inversores de todos los niveles de experiencia. Después de todo, el enfoque de inversión utilizado en esta estrategia es tan simple como parece.
Eso lo convierte en una excelente opción para principiantes que aún no conocen bien el mercado de valores o para inversores experimentados que simplemente no tienen el tiempo o la inclinación para seguir estrategias más complejas.
Contras de la cartera de tres fondos
Si bien hay muchas razones para considerar invertir con la cartera de tres fondos, existen algunos inconvenientes que debe considerar antes de comenzar. Los más importantes de estos incluyen:
1. Falta de control
La cartera implica anidar su dinero en tres fondos indexados. Esto toma el control sobre los activos específicos que tiene completamente fuera de sus manos, dejando que los administradores de fondos decidan en qué se invertirá su dinero y tomen decisiones en su nombre cuando surjan los votos de los accionistas.
2. Sin posibilidad de ganarle al mercado
Muchos inversores están dispuestos a asumir niveles de riesgo moderados o más altos para tener el potencial de superar los rendimientos promedio del mercado . La estrategia de cartera de tres fondos simplemente no se rascará ese picor. La cartera está diseñada para reflejar los rendimientos generales del mercado, lo que significa que sus posibilidades de ganarle al mercado son escasas o nulas.
3. Diversificación uno para el otro
Si bien la cartera le brinda una gran diversificación, si desea invertir en las tres acciones internacionales, acciones de pequeña capitalización y bienes raíces, se alejaría demasiado de los conceptos básicos de esta cartera para llamarla una inversión de tres fondos. .
No obstante, los principios básicos aún se pueden utilizar para modificar un poco la estrategia según sus necesidades. Por ejemplo, en lugar de dividir su asignación de acciones entre acciones de EE. UU. E internacionales, podría crear una cartera de cinco fondos en la que su asignación de acciones se divida entre acciones de EE. UU. E internacionales, así como inversiones de pequeña capitalización y bienes raíces.
¿Quién debería utilizar la cartera de tres fondos de Bogleheads?
Hay pocas carteras de inversión diseñadas para todos, pero el modelo de cartera de tres fondos es casi lo más cercano posible, en gran parte porque las decisiones de qué fondos elegir y cuánto dinero asignar a cada uno quedan para usted.
De hecho, es más fácil decirte quién no debería usar esta estrategia que darte la larga lista de personas que deberían hacerlo.
Si las siguientes descripciones no le suenan a usted, tal vez este portafolio no sea para usted. De lo contrario, estará en buenas manos siguiendo la estrategia delineada por el enfoque de tres fondos.
No hay necesidad de ganarle al mercado
Esta cartera no está diseñada para ganarle al mercado . En cambio, está diseñado para proporcionar una exposición tan amplia que su cartera refleja los rendimientos generales del mercado.
Si es un inversor tolerante al riesgo que está dispuesto a correr algunos riesgos en la búsqueda de alfa, esta no es la estrategia que querrá seguir.
Pero si está feliz de aceptar el rendimiento promedio del mercado a largo plazo a cambio de una menor volatilidad y una amplia diversificación, la cartera de tres fondos lo tiene cubierto.
Sin deseo de elegir o administrar inversiones individuales
Si desea tener el control de cada movimiento realizado dentro de su cartera de inversiones, esta estrategia, o cualquier otra estrategia que se base en invertir en fondos, no es una estrategia que deba considerar.
Cada vez que invierte en un fondo, le está dando el control a los administradores del fondo , no solo en términos de las acciones en las que invertirá, sino en términos de derechos de voto basados en la propiedad de las acciones.
Sin embargo, muchos inversionistas están felices de dejar la selección de acciones a otros y no tienen interés en votar las políticas corporativas como lo hacen los accionistas individuales.
Cómo duplicar la cartera de tres fondos de Bogleheads
Debido a que consta de solo tres fondos de índice de mercado amplio, la cartera de tres fondos de Bogleheads es fácil de replicar en su propia cuenta de corretaje utilizando ETF de bajo costo.
Tenga en cuenta que los activos sugeridos a continuación no están escritos en piedra. La estrategia exige la diversificación en acciones estadounidenses, acciones internacionales y bonos, pero los fondos exactos en los que decide invertir son su elección.
A los efectos de este ejemplo, las carteras que se describen a continuación son las opciones más diversificadas con activos totales de índices bursátiles.
Además, como con cualquier cartera, la cartera de tres fondos se puede personalizar para satisfacer sus necesidades. Encontrará ejemplos de la cartera a continuación tanto para inversores a los que les gusta invertir en activos internacionales, que es la forma tradicional de construir esta cartera, como para aquellos que prefieren mantener sus inversiones nacionales.
La cartera tradicional de tres fondos
La cartera tradicional de tres fondos de Bogleheads es relativamente sencilla y se puede construir utilizando los siguientes fondos:
- Fondo Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX) . El VTSAX fue diseñado para brindar exposición al mercado estadounidense en su conjunto. Está compuesto por miles de acciones nacionales que varían en sectores y capitalizaciones de mercado. Además, obtendrá acceso a acciones de crecimiento y valor a través de este fondo, con un índice de gastos de solo 0.04%, que se encuentra entre los más bajos de la industria.
- Fondo Vanguard Total International Stock Index Fund (VTIAX) . El VTIAX es una inversión diversificada en acciones fuera de los Estados Unidos. También invierte en acciones de valor y de crecimiento que varían en sectores y capitalizaciones de mercado. Sin embargo, todas estas acciones representan empresas internacionales tanto en economías desarrolladas como emergentes . Con un índice de gastos del 0.11%, las tarifas del fondo son ligeramente más altas que lo que pagará en el fondo VTSAX, pero aún están muy por debajo del promedio de la industria.
- Fondo Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX) . Finalmente, la cartera tradicional incluye un fondo de bonos como VBTLX, una cartera diversificada que contiene instrumentos de deuda de EE. UU. Que incluyen inversiones del Tesoro, valores respaldados por hipotecas y otros bonos. No solo los tipos de bonos están muy diversificados, sino que también lo están los vencimientos, que van desde el corto hasta el largo plazo.
Consejo profesional : no es necesario que cree la cartera usted mismo. Puede utilizar tartas de expertos en su cuenta de corretaje de M1 Finance para reflejar las carteras predefinidas de algunas de las mentes más brillantes de Wall Street. Consulte el pastel de la cartera de tres fondos de Bogleheads en M1 Finance para comenzar de inmediato.
Inversores exclusivamente nacionales: carteras de tres fondos modificadas
Si prefiere centrarse en carteras de inversión exclusivamente nacionales, la cartera de tres fondos puede modificarse para adaptarse a sus necesidades.
Hay dos opciones convincentes cuando se trata de cambiar la asignación de activos internacionales en la cartera a algo nacional que ofrezca un perfil de riesgo-recompensa similar. Estos incluyen activos inmobiliarios y de pequeña capitalización.
Opción n. ° 1: acciones de pequeña capitalización
Para aprovechar la cartera con el enfoque de pequeña capitalización , aún querrá invertir en VTSAX y VBTLX, como en la cartera tradicional. Sin embargo, en lugar de invertir en VTIAX para acciones internacionales, invertiría en el Vanguard Small-Cap Index Fund (VSMAX).
Este fondo está diseñado para brindarle una amplia exposición a una amplia gama de acciones de pequeña capitalización que representan a empresas estadounidenses en varios sectores. El fondo viene con un índice de gastos de solo 0.05%, que está muy por debajo del promedio de la industria.
Las acciones nacionales de pequeña capitalización tienen un sólido historial de buen desempeño en comparación con sus contrapartes de gran capitalización porque estas empresas más pequeñas tienen mucho espacio para crecer dentro de los mercados insaturados, similar a muchas acciones internacionales.
Por otro lado, el perfil de riesgo también aumenta porque estas empresas no tienen antecedentes probados de desempeño, lo que les da un perfil de riesgo versus recompensa similar al de las opciones internacionales.
Opción n. ° 2: Fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT)
Si desea adoptar el enfoque de bienes raíces, puede llenar el vacío dejado eliminando las inversiones internacionales con Vanguard Real Estate ETF (VNQ). Este fondo invierte en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) , así como en empresas que compran edificios de oficinas, hoteles y otros inmuebles.
El índice de gastos del fondo es del 0,12%. Si bien ese es el costo más alto de cualquier fondo mencionado aquí, todavía está muy por debajo del promedio de la industria de 0.44%.
Los REIT han sido productores de rendimiento estelares desde hace algún tiempo, pero también conllevan un mayor riesgo. Después de todo, estos fideicomisos solo ganan dinero cuando sus inversiones inmobiliarias generan ingresos por alquiler. Esta es otra área en la que el perfil de riesgo versus recompensa es bastante similar al de las acciones internacionales.
Mantenga el equilibrio en su cartera
No importa cuán simple o compleja sea su cartera de inversiones, es importante mantener el equilibrio. Después de todo, solo vale la pena usar una estrategia de inversión si la sigues.
Como cartera perezosa, no tiene que reequilibrar sus inversiones semanalmente o incluso mensualmente cuando invierte en la cartera de tres fondos, pero es una buena idea revisar y ajustar su asignación trimestralmente.
Al hacerlo, observe los tres fondos dentro de su cartera y asegúrese de que las cantidades de dinero asignadas a cada uno de ellos aún se ajusten a su estrategia.
Por ejemplo, si tiene 25 años y descubre que las acciones han crecido enormemente y los bonos se han rezagado, lo que le deja con un 42% de acciones estadounidenses, un 40% de acciones internacionales y solo un 18% de bonos, puede vender algunas acciones de EE.UU. acciones y asigne esas ganancias a más bonos.
Esto ayudaría a mantener la protección contra la volatilidad para la que se diseñó la cartera.
Conclusiones finales
En total, la cartera de tres fondos es una de las más populares entre los inversores principiantes e intermedios por igual, y por una buena razón. La cartera proporciona un equilibrio de riesgo y recompensa en función de su horizonte temporal, al tiempo que le brinda exposición al mercado en su conjunto.
Si bien la cartera es altamente personalizable y se adapta perfectamente a la mayoría de los inversores, no es un enfoque de inversión único para todos. Además, antes de seguir la estrategia, es mejor investigar para decidir qué fondos son los más adecuados para cumplir con sus objetivos de inversión.
