3 razones por las que necesita dinero en efectivo en su cartera

¿Crees que el dinero es basura?

Piénsalo de nuevo.

En el mercado alcista de hoy en día, es popular denunciar los males del “cash drag”. Después de todo, su dinero puede ganar intereses mucho más altos en otros lugares y el dinero en efectivo nunca pagará dividendos.

Sin embargo, los inversionistas inteligentes también entienden que el efectivo puede jugar un papel vital dentro de una cartera diversificada.

Aunque estamos siendo testigos de uno de los mercados alcistas más largos de la historia, como todos los mercados, este mercado alcista terminará. Cuando lo haga, deseará tener mucho dinero en efectivo a mano.

Además, algunos de los inversionistas más famosos del país tienen reservas de efectivo inusualmente grandes.

Berkshire Hathaway, de Warren Buffet, tiene 116.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes, mucho más que sus habituales 20.000 millones de dólares. Asimismo, el autor de Margin of Safety, Seth Klarman, posee el 40% de sus activos en efectivo, mientras que el director ejecutivo de Fairfax Financial, Prem Watsa, reserva el 43% de su propia cartera en efectivo.

Si el dinero en efectivo es tan inútil como sugiere la opinión popular, ¿por qué algunos de los inversionistas más famosos del país dedican gran parte de sus carteras a mantenerlo?

Tenemos una idea.

A continuación, hemos enumerado tres razones por las que el efectivo debe ser un componente vital de su cartera de inversiones:

Tranquilidad

El efectivo es su último seguro contra un mercado financiero volátil.

Las recesiones, las burbujas y las caídas del mercado forman parte del ciclo económico. De hecho, las recesiones en los Estados Unidos ocurren cada 5 a 15 años. (Como referencia, eche un vistazo al gráfico a su derecha que traza un mapa del crecimiento anualizado del PIB en los EE.UU. desde 1929 hasta 2009. Cada marca roja indica una recesión.)

Desafortunadamente, la gente se mete en problemas cuando toda su riqueza se mantiene en el mercado financiero. Intelectualmente, la gente entiende la necesidad de diversificar su cartera. Sin embargo, muchos intentos de diversificación se limitan a la diversidad entre varias acciones y bonos. Por supuesto, este tipo de diversificación es importante, pero un inversor inteligente diversificará aún más.

Comparemos dos ejemplos de portafolio:

Susan con Cash HedgingBill sin Cash HedgingStocks$250,000$500,000$250,000$0Total$500,000$500,000$500,000

En este ejemplo, Susan ha cubierto su cartera con un 50% de efectivo. Bill, por otro lado, ha dedicado el 0% de su cartera a activos en efectivo.

Ahora, echemos un vistazo a lo que sucede cuando las acciones pierden el 33% de su valor (el promedio de recesiones pasadas desde 1929):

Susan con Cobertura de EfectivoFactura sin Cobertura de EfectivoStocks$167,500$335,000Efectivo$250,000$0Total$417,500$335,000%-16.5%-33%.

Como pueden ver, debido a que Susan cubrió su cartera con dinero en efectivo, sólo perdió el 16,5% de su valor, mientras que Bill perdió la friolera de un 33%.

El efectivo es una solución fácil para protegerse de los flujos y reflujos naturales del mercado. Mientras que otros inversores se asustan y pierden más valor al vender acciones con pérdidas, usted puede estar seguro de que tiene suficientes activos para sobrellevar la tormenta.

Pero, ¿qué pasa con los bonos?

Los bonos son una gran herramienta para cubrir su cartera. Sin embargo, ningún vínculo es 100%”seguro”. Aunque los bonos pueden no experimentar las mismas olas y caídas que las acciones, los valores de los bonos fluctúan. De hecho, tienen el molesto hábito de perder valor tan pronto como suben las tasas de interés.

Echemos un vistazo a otro ejemplo:

Martha compró un bono de $1,000 de ABC Company con un cupón del 5%. Debido al cupón, ella recibe $50 en intereses cada año.

Las tasas de interés han subido y ahora la Compañía ABC ofrece bonos de $1,000 con un cupón del 7%.

Si Martha quiere vender su bono, debe competir con los nuevos tenedores de bonos. Desafortunadamente para Martha, los compradores prefieren comprar bonos con un cupón del 7%.

Martha ahora debe vender su bono con descuento, lo que significa que su bono ha perdido valor.

Capacidad para aprovechar nuevas oportunidades

A los asesores financieros les gusta llamar a este tipo de dinero, “polvo seco”. Es un término prestado del siglo XVII, cuando las batallas militares se libraban con mosquetes y cañones. Estas armas eran propulsadas por pólvora, que necesitaba mantenerse seca para seguir siendo eficaz.

Si, por cualquier razón, las reservas de pólvora de un militar estuvieran húmedas, toda su artillería quedaría inutilizada. Como pueden imaginar, este fue un lugar terrible para encontrarse a uno mismo cuando se enfrenta a una batalla enfurecida. Con esto en mente, las unidades militares tenían mucho polvo seco a mano para mantenerse preparadas.

Así como un militar necesita polvo seco para realizar un ataque, usted necesitará reservas de efectivo para aprovechar una oportunidad

Por ejemplo, la mayoría de la gente entiende que la Gran Recesión fue un período tumultuoso para la riqueza. De hecho, pueden tener este conocimiento de primera mano – en promedio, un hogar estadounidense perdió un tercio de su patrimonio neto durante este tiempo.

Sin embargo, para los individuos cuya riqueza total no estaba atada a los mercados financieros o de vivienda, este período representó una gran oportunidad.

Tomemos el caso de Amazon, por ejemplo.

Si hubiera comprado acciones de Amazon el 19 de septiembre de 2008 – cuatro días después de que Lehman Brothers se declarara en quiebra – lo habría comprado a 81 dólares por acción. Hoy en día, las acciones de Amazon cotizan a $1,603 – un aumento de 1879%. Si sólo hubiera comprado 15 acciones – un total de $1,215 – esas acciones tendrían un valor de $24,045 en la actualidad.

Como lo demuestra este ejemplo, nuevas oportunidades financieras pueden catapultar su riqueza. Sin embargo, si usted no tiene suficiente dinero en efectivo en la reserva, estas raras oportunidades le pasarán de largo.

Si usted compró 15 acciones ($1,215) de Amazon en 2008, tendrían un valor de $24,025 en la actualidad.

Liquidez cuando la necesita

Gastos médicos, pérdida de empleo, reparaciones domésticas y honorarios legales – este tipo de emergencias inesperadas pueden ocurrirle a cualquier persona en cualquier momento.

Si toda su riqueza está inmovilizada en activos no líquidos, como un 401K, una cuenta IRA o incluso su hipoteca, su única opción es recurrir a la deuda. Como es probable que sepa, retener dinero en efectivo es mucho menos costoso que retener deudas.

Su solución para protegerse contra estas emergencias son las reservas de efectivo.

Efectivo, no equivalentes de efectivo

Cuando se habla del término “efectivo”, la gente a menudo lo usa indistintamente con la frase “equivalentes de efectivo”. Sin embargo, una mala comprensión de la diferencia puede ponerlo en una situación bastante incómoda.

Efectivo se refiere a los activos más líquidos que pueden ser intercambiados por bienes y servicios, incluyendo:

Monedas
Moneda
Cuentas de cheques
Cuentas de ahorros
Giros bancarios
Giro postal

Por otra parte, el término equivalentes de efectivo se refiere a los instrumentos financieros que deben convertirse en efectivo. Esto incluye

Letras del Tesoro
Bonos del Estado a corto plazo
Valores negociables, incluyendo: certificados de depósito o acciones ordinarias
Fondos del mercado monetario
Papel comercial

Mientras que los equivalentes de efectivo pueden ser un componente vital de su cartera, el efectivo real será preferible durante una emergencia.

Por ejemplo, imagine que acaba de llegar al consultorio de su médico con una emergencia médica extrema. ¿Qué preferiría tener en su poder: 5.000 dólares en efectivo o 5.000 dólares en papel comercial?

Mientras que el papel comercial puede convertirse en efectivo, la moneda real será mucho más útil en este terrible momento.

¿Cuánto dinero en efectivo debo asignar?

Desafortunadamente, no existe un enfoque único para determinar qué cantidad de su cartera debe asignarse al efectivo.

Los inversores pueden tener entre un 6 y un 30% en efectivo. La cantidad que usted asigne depende de su tolerancia al riesgo, de sus objetivos de inversión y de su horizonte temporal.

Como mínimo, se necesitan dos tipos diferentes de asignaciones de efectivo:

Fondo de Emergencia : Una reserva de dinero en efectivo dedicada a emergencias le permitirá llevar un estilo de vida relativamente cómodo mientras supera su incómoda situación.
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Ahorre por lo menos seis meses o el equivalente a un año de gastos y mantenga el dinero separado de su cuenta de gastos diarios (no sea que caiga en la tentación de gastar su dinero de emergencia). Asegúrese de añadir fondos adicionales cada año para evitar que la inflación erosione su valor.

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Considere la posibilidad de mantener su fondo de emergencia en un banco en línea. Debido a que estos bancos sin sucursales tienen menores costos generales que los bancos tradicionales, proporcionan mayores rendimientos de intereses a sus clientes. Además, si el banco en línea está asegurado por la FDIC, cada cuenta estará protegida hasta por $250,000.
Fondo “Polvo seco”: Asegúrese de dedicar una parte de su cartera a aprovechar nuevas oportunidades. A diferencia de su fondo de emergencia, su fondo de polvo seco puede almacenarse en equivalentes de efectivo para capitalizar rendimientos de interés más altos. Estos equivalentes de efectivo deben incluir cuentas del mercado monetario o certificados de depósito a corto plazo, para que su dinero permanezca estable a medida que el mercado fluctúa.

Asegúrese de no dedicar demasiado de su cartera al dinero en efectivo. La cobertura es importante, pero usted todavía quiere alcanzar sus metas de inversión. Debido a la inflación, el “arrastre de dinero” es una preocupación real.

Determine cuánto riesgo puede tolerar y luego permita que su riqueza se multiplique.

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