ETF apalancados: qué son y quién debería invertir en ellos
Todos los inversores tienen el mismo objetivo en mente: poner dinero en el mercado para que pueda funcionar para ellos, produciendo un retorno de la inversión lo más alto posible. Es este concepto general el que hace que los fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados sean tan interesantes.
Los ETF apalancados se comercializan como un tipo de inversión de fondos negociados en bolsa que puede devolver lo que un ETF normal devolvería en múltiplos. Sin embargo, este tipo de inversión puede ser increíblemente peligroso debido a cómo se crean estos retornos apalancados y los riesgos asociados con equivocarse.
A pesar de sus graves riesgos y malas perspectivas a largo plazo, en algunos casos, los ETF apalancados tienen su lugar en las carteras de un determinado (pequeño) grupo de inversores. Siga leyendo para saber si es parte de ese grupo.
¿Qué es un ETF apalancado?
Antes de que pueda comprender qué es un ETF apalancado, es importante que comprenda los ETF en general. Los ETF son inversiones en cubos que rastrean el movimiento dentro de un índice o sector completo. Todos los índices bursátiles principales, como NASDAQ, DJIA y NYSE, tienen su propio ETF diseñado para rastrear sus movimientos.
Al invertir en ETF, no está invirtiendo en una sola acción. En cambio, básicamente está invirtiendo en todo el índice. Por lo tanto, si invierte en un ETF del S&P 500, está apostando por las 500 empresas que figuran en el S&P 500 al mismo tiempo.
Los ETF permiten a los inversores evitar el dolor de cabeza de elegir acciones individuales para su cartera y proporcionan la máxima diversificación a través de un único vehículo de inversión. Por otro lado, si inviertes en un ETF, nunca superarás las ganancias publicadas por el índice de referencia. Si el S&P 500 gana un 1% y usted posee un ETF de S&P 500, ha ganado un 1%.
Los ETF apalancados son diferentes en el sentido de que prometen múltiplos de los rendimientos del índice que les da nombre. Por lo tanto, si tiene un ETF de S&P 500 apalancado y el S&P gana un 1%, es posible que vea ganancias del 2% o 3%. Estas ganancias adicionales se crean a través de derivados y deuda que multiplican los rendimientos del índice subyacente.
También hay ETF inversos, que utilizan vehículos de inversión derivados para moverse en la dirección opuesta a un activo subyacente. Entonces, en lugar de multiplicar las ganancias o las pérdidas, los ETF inversos experimentarán una, dos o tres veces el movimiento en la dirección opuesta que el activo subyacente, aumentando mucho cuando los precios bajan y cayendo mucho cuando los precios suben. Todo suena genial hasta que entras en los detalles.
Consejo profesional : si está pensando en agregar ETF apalancados a su cartera, puede comprarlos a través de un corredor en línea como Robinhood . Si no tiene una cuenta de Robinhood, recibirá una acción gratuita después de registrarse.
Cómo los ETF apalancados multiplican los rendimientos del índice
Para crear ETF apalancados, se realizan inversiones en derivados, se obtienen préstamos o se realiza una combinación de ambos para amplificar las ganancias del índice subyacente. Esto se hace más comúnmente de una de estas tres formas:
- Contratos de opciones . Los contratos de opciones son contratos entre el comprador y el vendedor que le dan al comprador el derecho a comprar acciones de una acción en una fecha posterior por un precio predeterminado. Una opción que apuesta por las ganancias de precio se conoce como opción de compra, mientras que una opción que apuesta por los descensos se conoce como opción de venta. Las opciones tienen tarifas elevadas, pero dan a los inversores exposición a acciones con una inversión inicial mucho menor que la inversión tradicional.
- Margen . Una forma más fácil de entender el margen es llamarlo deuda. Un inversor que invierte con margen pide prestado dinero a su corredor para aumentar su participación en una acción que está comprando. Esto a menudo le da al inversionista la capacidad de comprar dos, tres o más veces la cantidad de acciones con la misma inversión inicial. Nuevamente, estas transacciones vendrán con tarifas altas. Los corredores cobran hasta un 3% en estos préstamos a corto plazo, lo que puede generar ganancias a lo grande.
- Una mezcla entre opciones y operaciones con margen . Algunos ETF apalancados utilizarán una combinación de opciones y márgenes para ofrecer múltiplos de los rendimientos de su índice subyacente.
Todo en los ETF apalancados es bueno, hasta que se estropea
Con opciones y márgenes siendo utilizados por inversionistas expertos para multiplicar los retornos de su inversión, el concepto suena increíble. Es decir, hasta que uno de estos inversores expertos se equivoque.
Lamentablemente, nunca ha habido un inversor que haga los movimientos correctos el 100% del tiempo. Incluso el legendario inversor Warren Buffett se ha ganado su parte de las pérdidas por malas decisiones de inversión.
Cuando los ETF apalancados van hacia el sur, lo hacen muy rápidamente.
Eso es porque, así como el apalancamiento permite que las ganancias se multipliquen, crea múltiples pérdidas cuando una inversión sale mal. Entonces, en lugar de considerar dos o tres veces las ganancias obtenidas por el índice subyacente, las inversiones que salen mal terminan con más de dos o tres veces las pérdidas.
El inversor no solo perderá dos o tres veces la cantidad que habría perdido en un ETF estándar, sino que también perderá entre un 1% y un 3% adicional en promedio debido al costo del apalancamiento que expandió sus pérdidas.
Para poner eso en perspectiva, digamos que el S&P 500 tiene un mal día, disminuyó un 3%, y usted tiene acciones en un ETF del S&P 500 que se apalancó tres veces. En este caso, su pérdida del día sería tres veces la pérdida del S&P 500, que llega al 9%, más un 1% a 3% adicional por el costo de las opciones y las operaciones de margen que permitieron el apalancamiento.
En este caso, habría convertido una pérdida del 3% en una pérdida de entre el 10% y el 12%.
La naturaleza a corto plazo de los ETF apalancados agrava los riesgos
No importa qué tipo de predicción hagas, cuanto más tiempo tengas para que esa predicción se haga realidad, mayores serán tus posibilidades de acertar.
Piense en esto en términos de clima. Si tuvieras que predecir que mañana llovería en el desierto de Mojave, la apuesta inteligente estaría en contra de tu predicción. Es un desierto. La lluvia es una ocurrencia rara, lo que hace que las posibilidades de que llueva mañana en Mojave sean escasas o nulas.
Por otro lado, si tuvieras que predecir que llovería en el desierto de Mojave en algún momento del próximo año, es muy probable que estés en lo cierto. Según la ciencia , el desierto de Mojave experimenta alrededor de cinco pulgadas de lluvia anualmente. Entonces, si bien no llueve a menudo, sí llueve, y si le da tiempo, estará en lo correcto al predecir que lo hará.
Esto es lo mismo en el mercado de valores. A lo largo de la historia, todos los índices principales han experimentado fuertes ganancias. También ha habido ocasiones en las que han experimentado enormes descensos. Las depresiones económicas, las recesiones y las correcciones del mercado conducen a pérdidas a corto plazo, pero, como sugiere su nombre, estas pérdidas son a corto plazo.
Mantener el ETF estándar correcto durante un período prolongado de tiempo no garantiza necesariamente que obtendrá una ganancia, pero aumenta sus posibilidades de hacerlo de manera espectacular. Desafortunadamente, los ETF apalancados no funcionan de la misma manera.
Las tarifas exorbitantes por el uso de inversiones en derivados y la deuda que se utilizan para aumentar las ganancias en los ETF apalancados conducen a rendimientos decrecientes. En muchos casos, los ETF apalancados muestran pérdidas sostenidas desde el inicio, independientemente del índice en el que se basen.
Aunque este no es siempre el caso de todos los ETF apalancados, sí describe los peligros asociados con este vehículo de inversión. Los ETF apalancados de dirección positiva generalmente tienen ganancias positivas a largo plazo, especialmente durante largas corridas alcistas. Otros ETF apalancados como los ETF inversos apalancados y los ETF apalancados por volatilidad tienden a disminuir drásticamente con el tiempo. Al igual que con la elección de acciones correctamente, la elección de los ETF apalancados adecuados es crucial porque el apalancamiento puede generar pérdidas desmesuradas, incluso casi totales.
Un ejemplo de esto es el ETF Direxion Daily Gold Miners Index Bull Leveraged 2X, que opera con el ticker NUGT. Este fondo busca resultados de inversión diarios, antes de comisiones y gastos, del 200% del rendimiento diario del NYSE Arca Gold Miners Index.
Eche un vistazo al gráfico de precios del fondo desde su creación en 2011:
(Gráfico cortesía de Yahoo! Finance )
Como puede ver, al fondo le ha ido bien a corto plazo en ocasiones, especialmente en sus primeros años. Los problemas surgen cuando se tiene una visión a largo plazo. El índice subyacente cayó sustancialmente durante 2012 y 2013, y el valor del fondo apalancado disminuyó más del doble en ese tiempo.
Haciendo los cálculos desde su punto de partida de $ 78,540.00 (considerando todas las divisiones inversas ) hasta su valor actual de $ 67.32 muestra que desde el inicio, este ETF apalancado ha perdido aproximadamente el 99.9% de su valor.
Desafortunadamente, el mismo patrón se puede observar en muchos ETF apalancados a largo plazo. Las caídas moderadas en el índice subyacente pueden convertirse rápidamente en caídas casi totales cuando se multiplican por el apalancamiento.
Quién debería invertir en ETF apalancados
Hay un pequeño grupo de inversores que deberían considerar los ETF apalancados. Este tipo de inversión definitivamente no es para el inversor principiante, y muchos inversores expertos también lo evitan. El inversor que pueda estar interesado en utilizar ETF apalancados como vehículo de inversión tiene las siguientes cualidades:
- Un apetito de riesgo extremadamente saludable . Si hay algo que debe tomar de este artículo, es que los ETF apalancados son algunas de las inversiones más riesgosas que puede realizar. Debido a la naturaleza a corto plazo de estas inversiones y al potencial de pérdidas multiplicadas, el inversor que ve los ETF apalancados como una oportunidad es uno que está de acuerdo con asumir este riesgo.
- El deseo de realizar inversiones a corto plazo . La inversión a corto plazo también se conoce como inversión activa. La mayoría de los inversores quieren comprar acciones y mantenerlas durante un largo período de tiempo, verificando el rendimiento de sus inversiones trimestralmente. Con ETF apalancados, no querrá retenerlos por mucho tiempo. Entonces, este tipo de inversión requiere una atención diaria.
- La experiencia para saber cuándo abrazarlos y cuándo doblarlos . Invertir es un proceso emocional y los seres humanos son criaturas emocionales. Se necesita experiencia para saber cómo dejar de lado esas emociones y hacer los movimientos correctos en el momento adecuado. El inversor con suficiente experiencia para negociar en ETF apalancados no debe permitir que la codicia se interponga en el camino cuando los precios suben, ni el miedo a las pérdidas para expandir aún más sus pérdidas cuando los precios bajan. Esta disciplina extrema es necesaria para tener éxito en la negociación de ETF apalancados.
Además, quienes invierten en ETF apalancados rara vez los utilizan en el 100% de su cartera de inversiones. La idea detrás de este tipo de inversiones es utilizar una pequeña porción de sus fondos de inversión en una forma de alto riesgo / alta recompensa para expandir sus ganancias generales.
Incluso si está de acuerdo con las pérdidas, tiene tiempo para jugar el juego de las inversiones a corto plazo y tiene la experiencia que necesita para dejar sus emociones a un lado y hacer operaciones lógicas, nunca es una buena idea invertir más del 10% de su inversión total. invertir poder en inversiones de alto riesgo como ETF apalancados.
El mejor momento para utilizar ETF apalancados
Si cree que posee las cualidades mencionadas anteriormente y le gustaría probar la inversión apalancada en ETF, tenga en cuenta que el tiempo lo es todo. Recuerde siempre que no desea retener estas inversiones por mucho tiempo.
Los ETF apalancados se utilizan mejor en tiempos de altos niveles de especulación . Los inversores que aprovecharon los ETF apalancados basados en tecnología durante la burbuja de las puntocom y los inversores en ETF inmobiliarios durante la burbuja inmobiliaria se beneficiaron enormemente al hacer un uso inteligente de este vehículo de inversión. Cada vez que ocurre una burbuja, los ETF apalancados tienen el potencial de expandir enormemente las ganancias.
Durante estos tiempos, el valor de las acciones generalmente aumentará drásticamente. Por supuesto, comprar en mínimos y vender en máximos durante este tiempo puede producir rendimientos increíbles, especialmente en el caso de ETF apalancados.
Reglas para la inversión apalancada en ETF
Si decide invertir en ETF apalancados, siga las siguientes reglas:
- Haga a un lado un presupuesto y cúmplalo . Nunca ponga todo su dinero en ETF apalancados. Hacerlo probablemente dará lugar a pérdidas sustanciales. En su lugar, establezca un presupuesto particular que utilizará para probar suerte con este vehículo de inversión. Asegúrese de que no sea más del 10% de su presupuesto de inversión para minimizar los riesgos para su cartera en su conjunto.
- No persiga el ETF . Al invertir en ETF apalancados, debe saber cuándo aceptar pérdidas. A menudo, los principiantes comprarán más a medida que caiga el ETF, con la esperanza de recuperarse. Esto terminará mal. Si una operación es una pérdida, nunca es divertido, pero es mejor asumir la pérdida y seguir adelante.
- Solo apueste lo que pueda permitirse perder . Si va a invertir en ETF apalancados, hágalo con la mentalidad de que al final perderá toda su inversión. Al hacerlo, nunca aportará más dinero del que está dispuesto a perder.
- Haga su investigación . Antes de invertir en cualquier ETF apalancado, tómese el tiempo para investigar y comprender en qué se está metiendo. Necesita una buena comprensión de los activos subyacentes, incluidos los márgenes u opciones. También es importante prestar mucha atención a las tarifas asociadas con los ETF apalancados, ya que conducirán a rendimientos reducidos y pérdidas expandidas.
Conclusiones finales
Los riesgos involucrados en los ETF apalancados no se pueden enfatizar lo suficiente. Con demasiada frecuencia, los principiantes se dejan atrapar por el encanto de las ganancias multiplicadas en comparación con los ETF estándar. Sin saber mucho sobre el mercado y permitiendo que sus emociones se apoderen de ellos, estos principiantes a menudo persiguen pérdidas o no venden cuando hay ganancias disponibles, lo que lleva a pérdidas. Si no es un inversor experto, este no es el tipo de inversión para usted.
Si es un inversor experto y aún no ha utilizado ETF apalancados, vale la pena investigar y ver si son para usted. Al igual que con cualquier vehículo de inversión, los ETF apalancados tienen su momento y lugar, incluso si esos tiempos pueden ser pocos y distantes entre sí. Sin embargo, si realiza los movimientos correctos con este tipo de inversión, las recompensas pueden ser increíbles.
